Hisseler Çöktüğünde, Dolar Bir Artış Yaşar

Bugünün hikayesi üç perdede: borsa piyasaları çakılıyor → yatırımcılar dolara koşuyor → DXY 3 aylık zirvelere ulaşıyor (+0.29%).

İşte motorun altında neler olup bitiyor:

Doların kazanan serisi: Powell'ın geçen haftaki Aralık faiz indirimlerinin garanti olmadığına dair ipucu hala yankılanıyor. Paniği de ekleyin ve birden USD herkesin avladığı güvenli liman haline geliyor. Hükümetin kapanması da yardımcı olmuyor—uzadıkça ekonomi daha da zayıflıyor ve Fed'in faizler konusunda yön değiştirmesi gerekebilir.

Grafik her şeyi söylüyor:

• Ekim araç satışları: 15.32M ( beklenen 15.50M) — son 14 ayın en zayıfı
• Piyasalar 9-10 Aralık'ta 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını ~%70 olarak fiyatlandırıyor.
• Bu, dolara olan uzun vadeli bakış açısını tam olarak çürütüyor.

FX üzerindeki Ripple etkileri:

• EUR/USD %0.34 düştü, 3 aylık dip seviyelerde ( güçlü dolar bunu aşağı çekiyor )
• USD/JPY %0.48 düştü, çünkü yen kısa pozisyon kapama ve potansiyel BOJ müdahale sinyalleri ile toparlanıyor.
• ECB hâlâ “bekle ve gör” modunda; Aralık'ta bir faiz indirimi olasılığı sadece %7

Altın ve gümüş sıkışıyor: Değerli metaller sırasıyla %1.36 ve %2.21 düştü, çünkü dolar güçleniyor. Gümüş zayıf sanayi talebi nedeniyle ekstra darbe aldı ( araç satış rakamı yine ). Ancak, merkez bankası alımlarından kaynaklanan temel destekleri var ( Q3'te 220 MT, çeyrek bazında %28 artış ) ve jeopolitik belirsizlik.

Kısa Özeti: Bugün doların gücü klasik riskten kaçış ticareti. Ancak arka plandaki anlatı—ekonomik yavaşlama + olası Fed indirimleri—bu rallinin bir baş dönmesi olabileceği anlamına geliyor. O Aralık FOMC kararını izleyin.