Neden AI Depolama Oyununu Oynayan Western Digital Ciddi Parayı Çekiyor

Yapay zeka artık sadece GPU'lar hakkında değil—veri depolama sessizce gerçek darboğaz haline geliyor. Bank of America, Western Digital için $145 fiyat hedefi belirledi (WDC) ve yalnız değiller. Mizuho ($160), Loop Capital ($150), Wells Fargo ($150) hepsi devrede. İşte nedeni:

Rakamlar Yalan Söylemez

• FY2025 geliri 9.52 milyar $'a ulaştı, yıllık %51 artış
• Q4 yüksek kapasiteli sürücü sevkiyatları (26TB CMR, 32TB UltraSMR) 1.7M+ birimden fazla iki katına çıktı.
• Q4'de $675M ücretsiz nakit akışı oluşturuldu, zaten $2.6B borç ödendi
• HDD yakın depolama sevkiyatlarının yıllık %18-25 büyümesi bekleniyor

Gerçek Esneklik: Kilitlenmiş Talep Western Digital, 2026 ve sonrasındaki en büyük 5 hiperskal müşteriyle uzun vadeli satın alma siparişleri güvence altına aldı. Çeviri: öngörülebilir gelir akışı, tahmin değil. Bulut sağlayıcıları, LLM eğitim verileri ve çıktıları için ucuz kütle depolama alanına ihtiyaç duyuyor - HDD'ler, SSD'lere göre terabayt başına maliyetle kazanıyor.

Yönetimin Güveni Konuşuyor Sadece 10 sentlik üç aylık temettü (8% ödeme oranı ) + $2B geri alım yetkisi başlattı. Bu bir gürültü değil - bunun yapısal bir büyüme olduğuna, döngüsel değil, inandıkları bir sinyal.

Son Katalizör: Q1 FY2026 kazançları 30 Ekim'de düşüyor. Pazar, uygulamanın heyecanla uyumlu olup olmadığını izliyor.

AI patlaması altyapıya ihtiyaç duyuyor. WDC bunun üzerinde oturuyor.