Yapay Zeka Sermaye Harcama Silahlanma Yarışı: Neden Bu 2 Teknoloji Devi Şu Anda Para Basıyor

Microsoft, Alphabet, Meta ve Amazon her çeyrek veri merkezlerinde 10 milyar dolar harcıyor - bu bir bilim kurgu değil, şu anda gerçekleşen bir gerçek. Bu hesaplama gücü mücadelesi, önümüzdeki on yıl boyunca teknolojiyi kimin domine edeceğini belirleyecek.

Nvidia'nın 500 milyar dolarlık nakit inekleri

5 trilyon dolarlık piyasa değerine sahip Nvidia, 2026 yılına kadar 500 milyar doları aşan Blackwell ve Rubin çip siparişlerinin görünürlüğüne sahip. Bu ne anlama geliyor? Süper teknoloji şirketleri, AI veri merkezlerini %80 hızla genişletiyor.

Nvidia'nın koruma duvarı sadece çipler değil, CUDA ekosistemi müşterileri sıkı sıkıya bağlıyor - AWS ve Azure kendi çiplerini geliştirse bile, Nvidia çerçevesine dayanmak zorundalar. Blackwell seri üretime geçti, Rubin yolda, ürün iterasyonunun vagonu sadece daha da hızlanacak.

İki risk var: Çin'e ihracat kısıtlamaları + Müşterilerin yeni donanımı sindirme süresi. Ancak 500 milyar dolarlık görünürlük yeterli bir tampon sağlıyor.

AWS sessizce bir nakit inek haline geldi

AWS Q3 geliri 33 milyar, yıllık %20.2 artış - bu, 2022'den bu yana en hızlı büyüme. Daha da önemlisi: her çeyrek 11.4 milyar dolar işletme karı, Amazon'un toplam karının 2/3'ünü oluşturuyor.

Anahtar Dönüşüm: AWS'nin kendi geliştirdiği Trainium ve Inferentia çipleri, Bedrock'un %50'sinden fazlasında çalışan jeneratif AI hizmetlerinde kullanılıyor. Bu bir gösteriş değil, maliyetleri düşürmek ve birim ekonomisini iyileştirmek için yapılıyor. Project Rainier'deki 110 milyar dolarlık veri merkezi tesisi, Anthropic için özel olarak inşa edildi - bu da müşteri bağlılığı demek.

Delta, Volkswagen, SAP bu devlerin AWS ayak izlerini genişletmesi, bunun bir balon olmadığını gösteriyor.

Temel Mantık

Bir kürek satan (Nvidia), bir bulut hizmeti satan (AWS), bu AI madenciliği sürecinde kazanç elde ediyor. İlki arz tarafında tekel, ikincisi talep tarafında gelir elde etme. Her iki alanda da güçlü olmak lazım.