《Analist: En Güvenilir Bitcoin Büyük Yükseliş Göstergesi Aniden Kontrolden Çıktı》

Lisanslı piyasa teknik analisti (CMT) Tony "The Bull" Severino, Bitcoin'in en güvenilir makro göstergesi olan bakır-altın oranının, piyasanın genellikle parabolik aşamaya girdiği anda kuralı bozduğunu, bu durumun ise yarılanma sonrası hareketin karmaşık hale gelmesine neden olduğunu ve altcoinlerin de alışılmış döngülerini kaybettiğini düşünüyor.

Neden bakır-altın oranı Bitcoin için çok önemlidir

Analiz sırasında, Severino bakır/altın oranını "büyüme ve korku endeksi" olarak tanımlıyor; burada bakır fiyatlarının yükselmesi ekonomik genişlemeyi, artan getirileri ve risk iştahını gösterirken, altının üstün performansı ekonomik durgunluk riski, azalan getiriler ve güvenli liman davranışıyla ilişkilidir. 10 Kasım'da yayımlanan 16 dakikalık bir videoda
"Altın bakırdan daha iyi performans gösterdiğinde, bu genellikle ekonomik duraklama ve yaygın bir resesyon endişesinin işareti olduğunu söylemiştir," dedi ve ekledi ki, bakırın sanayi talebi bu oranı ticari döngü ile yakından ilişkilendiriyor. Anahtar şuydu: Tarihsel olarak Bitcoin ile dikey aşamalarla örtüşen bu oran döngüsel tersine dönmeler kesinlikle gerçekleşmedi. "İnsanlar yatırımda en tehlikeli sözün 'bu sefer farklı' olduğunu söyler. Peki, bu sefer gerçekten farklı," dedi Severino. "Bakır-altın oranına dayalı ticari döngü geri dönmedi."
Bakır/altın oranına eklenerek gözlemlendiğinde, tarihsel olarak gerçek dönüm noktalarının arz tarafından değil, makro faktörler tarafından belirlendiği. "Ben gerçekten bunun yarıdan azaltmanın neden olduğunu hiç düşünmedim," dedi. "Aynı yarıdan azaltma tarihi de Nasdaq boğa piyasasını başlattı... Bitcoin'in yarıdan azaltması aslında teknoloji hisselerini etkilemeyecek." Onun teorisinde, yarıdan azaltma sadece oranların yükselmesi ve risk iştahı duygusunun artışıyla eş zamanlı olarak gerçekleşir, bunun nedeni değildir ve bu risk iştahı duygusu genellikle Bitcoin'in önceki zirveleri aşmasına ve son parabolik yükseliş aşamasına girmesine neden olur. Severino, dört yılda bir gerçekleşen yarıdan azaltma ifadesinin en iyi ihtimalle eksik olduğunu, en kötü ihtimalle ise bu ifadenin yanlış bir şekilde diğer faktörlere atfedildiğini düşünüyor. Önceki yarıdan azaltma tarihlerini Fisher dönüşüm sinyali ile karşılaştırdı.
Bu döngüde bir ayrışma ortaya çıktı. Bakır/altın oranı kısa bir süreliğine "daha yüksek bir zirve" yaptı (bu, 2010'dan beri ilk kez), ancak daha yüksek bir dip oluşturmayı başaramadı, aksine "başka bir daha düşük dip" oluşturdu. Severino'nun sözleriyle, bu, grafiklerinde yaklaşık 15 yılın en düşük okuması - "neredeyse büyük duraklamadan bu yana en düşük okuma".
Tarihte, Fisher dönüşümü genellikle risk iştahı penceresinin açılışını onaylamak için yukarı dönerdi, ancak bu sefer tam olarak vaat ettiği gibi olmadı. "Bu, Bitcoin'i parabolik yükselişin son aşamasına itmesi gerekiyordu... ama tarihi zirve geçildikten sonra parabolik yükselişe girmedik. Şu anda sadece yatay seyir halindeyiz."

Bitcoin döngüsü tepe noktasına mı ulaştı?

Zamansal olarak, bu başarısızlık kritik öneme sahip. Severino (Severino), geçmiş döngülerde Bitcoin fiyat oranındaki yükseliş sinyalleri ile Bitcoin döngü zirvesi arasında yaklaşık bir yıl aralık bulunduğunu belirtti. Bu ölçütlere göre, "Zaten zirveye ulaşmış olmamız gerekiyordu"; ya da eğer Mart ayında 2021 yükseklerini aşmayı baz alırsak, en azından bir riskten korunma penceresine girmiş olmamız gerekiyordu. Ancak belirgin bir risk iştahı artış sinyali eksikliği nedeniyle, döngü noktaları belirsizleşti. "Tam bir risk iştahı artışı yaşamadığımız için, riskten korunma sinyalinin nerede olduğunu bilmiyorum," dedi.
"Kesişiyor, ama bu sefer bu model ortaya çıkmadı." Genellikle, altcoin sezonu bu yeşil noktalarda ortaya çıkar... ama bu sefer olmadı," Severino söyledi ve daha yüksek zaman dilimlerinden bakıldığında Bitcoin'in hakimiyetinin kritik destek seviyesinde olduğunu belirtti. Ayrıca, şu anda Bitcoin ile bakır/altın oranı arasında "çok güçlü bir ters ilişki" olduğunu vurguladı; geçmiş döngülerde, ilişki sıfıra yaklaşması genellikle altcoin sezonu ile örtüşmektedir. "Geçmiş ekonomik sinyallere göre, altcoin sezonunun herhangi bir koşulu mevcut gibi görünmüyor," diye ekledi. Bu durum altcoinler ve Bitcoin'in hakimiyeti için de geçerlidir. Tarihsel olarak, bu oranın yeşil "risk iştahı" aşamaları genellikle "altcoin sezonu" ile ilişkilidir.
Severino kesin bir tahminde bulunmadı. Oranın trend yapısı belirsiz - uzun vadeli düşüş trendinden bir kez çıkmanın başarısız olması, yükseliş trendinin ortaya çıkacağı anlamına gelmez - Fisher sinyali hala tersine dönebilir. Ancak o, bundan önce makroekonomik durumun temkinli kalmayı önerdiğini düşünüyor.
"Şu anda hâlâ panik duygusunun egemen olduğu bir durumdayız. Hâlâ savunma pozisyonunda kalmamız ve riskten kaçınmamız gerekiyor. Pazar ısınmaya başladığında, riskli varlıklara yeniden olumlu bakmayı düşünebiliriz." O, işte bu belirsizliğin, Bitcoin'in tarihindeki en yüksek seviyeyi gördükten sonraki hareketinin son dört yıldaki gelişim düzenini bozduğunu düşünüyor: "Geçmişte olduğu gibi gelişmedi... Durum farklı. Bu sefer gerçekten farklı."
Haberin yazıldığı anda, Bitcoin işlem fiyatı 104,486 dolardı.
Bu makale yalnızca bilgi alışverişi amacıyla olup, yatırımcı tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir.