"Analist: En Güvenilir Bitcoin Büyük Yükseliş Göstergesi Aniden Kontrolden Çıktı"

Sertifikalı Piyasa Teknik Analisti (CMT) Tony "The Bull" Severino, Bitcoin'ın en güvenilir makro göstergesi olan bakır-altın oranının, piyasanın genellikle parabolik aşamaya girdiği sırada kuralları bozduğunu, bu durumun da yarılanma sonrası hareketlerin karmaşık hale gelmesine ve altcoinlerin de alışıldık döngüsünü kaybetmesine yol açtığını düşünüyor.

Neden bakır-altın oranı Bitcoin için hayati önem taşıyor

Analiz sırasında, Severino bakır/altın oranını "büyüme ve korku endeksi" olarak tanımlıyor; burada bakır fiyatlarının güçlenmesi ekonomik genişlemeyi, getiri artışını ve risk iştahını gösterirken, altının olağanüstü performansı ekonomik durgunluk riski, getiri düşüşü ve güvenli liman arayışı ile ilişkilidir.
"Altın, bakırdan daha iyi performans gösterdiğinde, genellikle ekonomik duraklama ve genel bir resesyon endişesi anlamına geliyor," dedi ve ekledi ki, bakırın endüstriyel talebi bu oranı ticari döngü ile yakından ilişkilendiriyor. Anahtar şuydu: Tarihsel olarak Bitcoin'in dikey aşamalarıyla örtüşen bu oranın döngüsel tersine dönüşü hiç gerçekleşmedi. "İnsanlar yatırımda en tehlikeli sözlerin 'bu sefer farklı' olduğunu söyler. Tamam, bu sefer gerçekten farklı," dedi Severino.
"Bakır/altın oranına dayalı iş döngüsü henüz bir rebound yapmadı." Bakır/altın oranına eklenerek gözlemlendiğinde, tarihi gerçek dönüş noktalarının arzdan ziyade makro faktörlerle belirlendiği ortaya çıkıyor. "Ben hiç gerçekten yarılanmanın neden olduğunu düşünmedim," dedi. "Aynı yarılanma tarihi aynı zamanda Nasdaq boğa piyasasını da başlattı... Bitcoin'in yarılanması aslında teknoloji hisseleri üzerinde herhangi bir etki yaratmayacak." Onun teorisine göre, yarılanma yalnızca oranın yükselmesi ve risk iştahı duygusunun artışıyla aynı anda gerçekleşiyor, bunun neden olduğu değil. Bu risk iştahı duygusu genellikle Bitcoin'in önceki zirvelerini aşmasına ve son parabolik yükseliş aşamasına girmesine yol açar. Severino, dört yılda bir yapılan yarılanma iddialarının en iyi ihtimalle eksik olduğunu, en kötü ihtimalle ise bu iddiaların yanlış bir şekilde diğer faktörlere atfedildiğini düşünüyor. Önceki yarılanma tarihlerini Fisher dönüş sinyalleriyle karşılaştırıyor.
Bu döngüde bir ayrışma meydana geldi. Bakır/altın oranı kısaca "daha yüksek bir zirve" yaptı (bu, 2010'dan bu yana bir ilk), ancak daha yüksek bir dip oluşturmayı başaramadı, aksine "bir başka daha düşük dip" oluşturdu. Severino'nun dediği gibi, bu, onun grafiğinde yaklaşık 15 yılın en düşük okuması - "neredeyse büyük durgunluktan bu yana en düşük okuma".
Tarihsel olarak, Fisher dönüşümü genellikle risk tercih penceresinin açılışını onaylamak için yukarı doğru döner, ancak bu sefer tam olarak vaadini yerine getiremedi. "Bu, Bitcoin'i parabolik yükselişin son aşamasına itmesi gerekiyordu... ama tarihi zirve noktasını geçtikten sonra parabolik bir yükselişe girmedik. Şu anda sadece yatay bir konsolidasyon yaşıyoruz."

Bitcoin döngüsü zirveye ulaştı mı?

Zaman açısından, bu başarısızlık kritik öneme sahiptir. Severino (Severino), önceki döngülerde Bitcoin fiyat oranındaki yükseliş sinyalleri ile Bitcoin döngü zirvesi arasında yaklaşık bir yıl gibi bir süre olduğunu belirtti. Bu ölçüte göre, "Zaten zirveye ulaşmamız gerekiyordu"; ya da eğer Mart ayında 2021 zirvesinin kırılmasını baz alırsak, en azından bir riskten korunma penceresine girmiş olmamız gerekiyordu. Ancak net bir risk iştahı artışı sinyali eksikliği nedeniyle, döngü noktaları belirsiz hale geldi. "Tam bir risk iştahı artışı yaşamadığımız için, riskten korunma sinyalinin nerede olduğunu bilmiyorum," dedi.
"Overlap, but this time this pattern did not occur. "Under normal circumstances, altcoin season tends to appear at these green points... but this time it did not," Severino said, noting that Bitcoin's dominance is at a key support level from a higher time frame perspective. He also emphasized that there is a "very strong negative correlation" between Bitcoin and the copper/gold ratio currently; in past cycles, a correlation approaching zero often coincided with altcoin season. "According to past economic signals, any conditions for altcoin season do not seem to be present," he added. This also applies to the dominance of altcoins and Bitcoin. Historically, the green "risk appetite" stage of this ratio often aligns with "altcoin season."
Severino kesin bir tahmin sunmadı. Bu oranların trend yapısı belirsiz - uzun vadeli bir düşüş trendinden bir kez çıkmanın başarısız olması, bir yükseliş trendinin ortaya çıkacağı anlamına gelmez - Fisher sinyali hala tersine dönebilir. Ancak, o, bunun öncesinde makroekonomik durumun temkinli kalmayı önerdiğini düşünüyor.
"Şu anda hâlâ panik duygusunun baskın olduğunu düşünüyoruz. Savunma pozisyonumuzu korumalı ve riskten kaçınmalıyız. Pazar ısınmaya başladığında, riskli varlıklara tekrar olumlu bakmayı düşünebiliriz." Ona göre, işte bu belirsizlik, Bitcoin'in tarihî zirveye ulaştıktan sonraki hareketinin son dört yılın gelişim düzenini bozdu: "Geçmişte olduğu gibi gelişmedi... Durum farklı. Bu sefer gerçekten farklı."
Yayın saati itibarıyla, Bitcoin işlem fiyatı 104,486 dolar.
#BTC #Kripto #RiskOff #PiyasaDöngüleri #KorkuVeAçgözlülük
Bu makale yalnızca bilgi alışverişi amacıyla olup yatırımcı tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir.