Bitcoin ne zaman bir dönüm noktası yaşayacak? Yükseliş için gereken dört ana koşulu derinlemesine analiz!

Mevcut Bitcoin piyasası karamsar bir havanın etkisi altında: PSIP (Kâr Arz Yüzdesi) %70'in altına düştü, ETF fonları sürekli çıkış yapıyor ve fiyat 92.000 dolar civarında baskı altında. Ancak, tarihsel deneyimler aşırı paniğin genellikle büyük fırsatlar doğurduğunu göstermektedir.

Bitcoin'in yeniden pump trendine girmesi için muhtemelen aşağıdaki dört koşulun birlikte çalışması gerekecek:

Bir, ABD hükümeti "likidite kapaklarını açtı"

43 günlük hükümet kapanmasının ardından, TGA (Hazine Genel Hesabı) bakiyesi 9590 milyar dolara ulaşarak normal seviyelerin çok üzerinde birikmiştir. Bu "su deposu"nun serbest bırakılması, piyasa likiditesinin ana kaynağı haline gelecektir:

· Kısa vadeli etki: Hükümetin 16 milyar dolar maaş ödemesi (20 Kasım'a kadar tamamlanacak) likiditeyi sınırlı bir şekilde artıracaktır;
· Anahtar Noktalar: Aralık ayının başında, TGA hesapları normal mali harcamalarla büyük dalgalanmalar yaşayacak, finansal sisteme binlerce milyar doların enjekte edilmesi bekleniyor;
· Tarihsel referans: 2019 yılında hükümetin kapanmasının sona ermesinin ardından, TGA 1 ay içinde 2110 milyar dolar bıraktı ve Bitcoin'in 30 gün içinde %35 yükselmesini sağladı. Bu seferki potansiyel serbest bırakma ölçeği daha büyük (9590 milyar dolar temeli), likidite taşma etkisi bekleniyor.

İkincisi, Fed politikası "gerçek anlamda gevşeme" yönünde değişiyor.

Mevcut piyasa, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimine yönelik beklentilerinin devam eden soğumasını yaşıyor, ancak orta ve uzun vadeli gevşeme eğilimi değişmedi:

· Kısa vadeli zorluklar: Aralık'ta faiz indirim olasılığı sadece %36,2 ve Ekim ayı istihdam verilerinin eksikliği, politika belirsizliğini artırıyor;
· Dönüşüm ipuçları:
· 16 Aralık: Ekim-Kasım döneminde yayımlanan istihdam verileri zayıf çıkarsa, faiz indirim beklentilerini yeniden başlatabilir;
· Ocak 2026: Şu anda faiz indirme olasılığı %48, önümüzdeki yılın en yüksek noktası;
· Küresel Etkileşim: ECB'nin Aralık'ta faiz indirmesi mümkün (enflasyon %2,1'e düştü), tarihsel veriler ECB'nin faiz indirmesi ile Bitcoin'in pump etme arasındaki ilişki oranının %0,85 olduğunu gösteriyor.

Üç, ekonomik veriler "gerçek anlamda iyileşme"

Amerikan ekonomisi "K tipi ayrışma" sergiliyor ve aşağıdaki engelleri aşması gerekiyor:

· Pozitif işaret: Ağustos ticaret açığı 59.6 milyar dolara düştü, bu da Q3 GSYİH büyümesini %3.8'e yükseltmesi bekleniyor;
· Temel tehlike:
· Sığır eti fiyatları yıllık %18.4 yükseliş gösterdi, gıda enflasyonu tüketici güvenini sürekli olarak baskılıyor;
· Hükümetin kapanması Q4 GSYİH kaybını 1.5 puana, tüketici güven endeksini ise 50.4'e düşürdü;
· Anahtar Gözlemler: Eğer mali teşvikler düşük gelir grubunun talebini etkili bir şekilde artırabilirse ve "K-tipi ekonomi" çıkmazını kırabilirse, riskli varlıklar temel destek alacaktır.

Dört, kurumsal fonlar "savaşa geri dönüyor"

ETF fon akışları en doğrudan pump katalizörüdür:

· Mevcut Durum Analizi: Son zamanlarda tek bir haftada 20 milyar dolar net çıkış (Şubat ayından bu yana en yüksek), kurumların kısa vadeli riskten kaçınma duygusunu yansıtıyor;
· Tersine sinyal:
1. Ardışık 3 gün net giriş: Tarihte bunun ardından 60-100 gün içinde ortalama yükseliş %60-70'i bulmuştur;
2. Tek günde 500 milyon dolardan fazla akış: Büyük kurumların aktif olarak pozisyon açtığını gösteriyor;
3. AUM oranı %8'in üzerine yükseldi: şu anda yalnızca %6.6, %8'i aşmak, kurumsal tahsis gücünün fiyat artışını geçmesi anlamına geliyor;
· Davranış mantığı: Kurumsal yatırımcılar "sürü etkisi" taşır, bir kez trend tersine döndüğünde, fonlar geri dönme hızlanacaktır.

Beş Anahtar Zaman Noktası

1. 10 Aralık (FOMC Toplantısı): Faiz indirmese bile, güvercin sinyalleri piyasayı istikrara kavuşturabilir;
2. 16 Aralık (İstihdam Verileri): Veri zayıf olursa 2026'nın başında faiz indirim beklentilerini güçlendirecektir;
3. Aralık ayının sonları (mevsimsel likidite): Yıl sonu kurumların portföy değişiklikleri + düşük işlem hacminin volatiliteyi artırması;
4. 2026 Q1 (küresel gevşeme penceresi): Eğer birden fazla merkez bankası birlikte gevşeme yaparsa, 2020'deki likidite destekli piyasaların yeniden yaşanması mümkün olabilir;
5. PSIP %50'yi aştı (derin ayı sinyali): Fiyat 6-7 bin dolar aralığına düşerse, bu uzun vadeli bir altın çukuruna yerleşim olacaktır.

Pazar şu anda "likidite vakumu" ve "politika belirsizliği"nin çift baskısı altında, ancak bir dönüşüm belirginleşmeye başladı. Yatırımcılar, Aralık ortasındaki makro veri kombinasyonuna (TGA serbest bırakılması + FOMC yönlendirmesi + istihdam raporu) odaklanmalıdır; bu faktörler bir araya gelerek Bitcoin'in mevcut çıkmazdan çıkmasına yardımcı olabilir. Derin ayı piyasasında, sabırlı ve rasyonel kalmak, döngünün sunduğu fırsatları yakalamak için önemlidir.

Veri Kaynağı: UPPD, CME Federal Reserve Gözlem, ABD Hazine
#参与创作者认证计划月领$10,000