Bitcoin Rallisinin Neden Sürekli Sönümlendiği: Kimsenin Bahsetmediği 4 Şey

İşte garip olan kısım—Fed faiz oranlarını 25 baz puan indirdi, niceliksel sıkılaştırmayı sonlandırdı, ABD-Çin ticaret gerilimleri yatıştı ve hatta bir altcoin staking ETF’si bile onaylandı. Kulağa tam bir kripto parti başlatıcısı gibi geliyor, değil mi? Ama Ekim 2024, 7 yıldır ilk kez ekside kapandı. Ne oluyor?

Kripto analisti Ted Pillows bu sefer neden farklı olduğunu açıkladı.

Kimsenin Bahsetmediği Likidite Tuzağı

Olay şu: QT’nin sona ermesi, piyasaya sihirli bir şekilde yeni para akacağı anlamına gelmiyor. Sadece Fed’in sistemi kurutmaktan vazgeçtiği anlamına geliyor. Ama kripto? Susuz. Gerçekten taze likiditeye ihtiyacı var—yeni bir QE’den (ki yakın zamanda olmayacak) veya Hazine’nin TGA fonlarını serbest bırakmasından. Şu anda, ikisi de gündemde değil.

Duyarlılık Sorunu Gerçek

Stablecoin hakimiyetine bakın—perakende ve kurumlar kenarda bekliyor, sanki devre arasıymış gibi. Geri dönmeye yetecek kadar güvenleri yok; sadece tozun yatışmasını bekliyorlar. Bu arada, piyasada 1,33 milyar dolarlık likidasyon gerçekleşti (BTC, ETH, DOGE, XRP kaybedenler arasında) ve ETF çıkışları artıyor. Bu, her yerde kaldıracı azaltıyor.

Makro Rüzgarlar Sert Esiyor

Jeopolitik belirsizlik ve ekonomik tutarsızlıklar arasında, kriptodaki olumlu duyarlılık tek başına yeterli olmuyor. Sanki ıslak bir makarna ile coini aya göndermeye çalışmak gibi—arkadan esmesi gereken rüzgarlar, sürekli karşı rüzgara dönüşüyor.

Sonuç: Bu sadece “kriptoya özel” bir sorun değil. Bu, likidite + güven + makro ortamın hepsinin aynı anda aşağıyı göstermesi.