Beyaz Saray'dan yeni bir hamle daha geldi.

Son haberler, ABD hükümetinin yaklaşan mahkeme kararına yanıt olarak birkaç gümrük tarifesi alternatifini önceden hazırladığını gösteriyor. Bu durum sıradan bir işlem gibi görünüyor ama zamanlama çok hassas - şu anda küresel pazar zaten gergin, gümrük tarifesi gerilimi daha da artırırsa, ne olacağını kimse bilemez.

Gerçek etkiler açısından, birkaç yön dikkat çekici:

Amerika'nın gümrük politikası bir kez değiştiğinde, küresel riskli varlıkların kesinlikle yeniden fiyatlandırılması gerekecektir. Hisse senedi piyasası, emtia ve kripto piyasası da bu duruma tepki verebilir.

ABD ve Çin arasındaki tedarik zinciri ve ticaret yapısı yeniden masaya yatırılacak. Bu tür belirsizlikler genellikle sermaye akışına yansır ve riskten kaçınma duygusunun artması yüksek olasılıkla gerçekleşir.

Açıkça söylemek gerekirse, gümrük vergileri asla yalnızca bir politika aracı değildir; arkasında tüm makro çevrenin beklenti yönetimi vardır. Şu anda piyasaların en çok korktuğu şey, vergi artışı değil, belirsiz politika yöneliminin neden olduğu sürekli dalgalanmadır.

Bu dönemde, politika gelişmelerine dikkat etmek her şeyden daha önemlidir.