Tom Lee, Strategy'nin kripto düşüşüne karşı bir korunma sığınağı olarak neden kullanıldığını açıklıyor.

Kaynak: CritpoTendencia Orijinal Başlık: Tom Lee, Strategy’nin kripto düşüşüne karşı neden bir koruma sığınağı olarak kullanıldığını açıklıyor

Analist Tom Lee’ye göre, bilançosunda yaklaşık 650.000 BTC bulunduran Strategy şirketi, kurumsal yatırımcılar tarafından kripto para piyasasında bir “baskı vanası” olarak kullanılıyor.

Lee, “Strategy şu anda dikkate alınması gereken muhtemelen en önemli şirket, çünkü Bitcoin’in vekili, en likit isim” dedi.

Kriptoya özgü pozisyon koruma araçlarının likidite sorunları yaşadığı bir ortamda, bu hisse senedi düşüşleri hafifletmek için uygulanabilir bir alternatif olarak öne çıkıyor.

Strategy, likiditenin az olduğu bir piyasada koruma aracı

Strategy’nin fiyatında son bir ayda yaşanan %43’lük düşüş, Lee’ye göre, Bitcoin ve Ethereum’daki kayıplara karşı bir koruma aracı olarak aktif rolünü yansıtıyor.

Derinliği sınırlı bir kripto türev piyasasında, birçok fon bu hisseye maruz kalmalarını dengelemek için yöneliyor. Lee şunları açıkladı:

“Kripto dünyasında, Bitcoin ve Ethereum’daki kayıplarını hedge etmeye çalıştıklarında, bunu yapacak başka bir yol bulamıyorlar, sadece likit hisseleri kısa satarak yapabiliyorlar.”

Bu fenomen yapısal bir gerilimi ortaya koyuyor: Kripto ekosistemi içinde doğrudan koruma için yeterli likit alternatifi olmaması, Strategy gibi dolaylı araçların kullanılmasını teşvik ediyor.

Yatırımcılar ve piyasa yapısı için sonuçlar

Teknik açıdan bakıldığında, Strategy’nin bir koruma vekili olarak kullanılması üç temel unsuru ortaya koyuyor. Birincisi, “Bitcoin vekili” olarak işlev gören bir şirketin hem kripto para biriminin davranışına hem de kendi finansal performansına bağlı olması.

İkincisi, hissesinin likiditesi ve opsiyon zinciri, kripto türev piyasasının çoğunda bulunmayan taktiksel işlemlere olanak tanıyor. Üçüncüsü, bu karşılıklı bağlantı, kripto sektörünün dolaylı koruma sunan dış aktörlere olan bağımlılığını güçlendiriyor ve bu da Bitcoin’deki bir düzeltmenin etkilerini büyütebilir.

Tom Lee ayrıca, 10 Ekim’deki piyasa çöküşünün ardından likiditedeki düşüşün sistemi özellikle savunmasız bıraktığı konusunda uyarıyor: “Bu durum piyasa yapıcılarını gerçekten felç etti” diyerek, bu aracıların kripto varlıklardaki faaliyetlerinin zayıflamasına atıfta bulunuyor.

Sonuç olarak, Strategy, kripto altyapısının dahili olarak başa çıkamadığı koruma baskısının bir kısmını emiyor. Bu nedenle rolü, bireysel yatırımcının ötesine geçiyor ve genel piyasa dinamiklerini etkileyebiliyor.

Sonuç olarak, Tom Lee’nin görüşleri, kripto para türev piyasasının önemli kısıtlamalarla karşı karşıya olduğu bir ekosistemde, Bitcoin ile yüksek korelasyona sahip hisselerin anahtar bir koruma aracı haline gelebileceğini gösteriyor.

Kripto piyasası ve risk yönetimi profesyonelleri için bu eğilim, sadece Bitcoin maruziyetini değil, aynı zamanda bu kadar değişken ve birbirine bağlı bir ortamda koruma stratejilerinin tüm mimarisini yeniden gözden geçirmeye davet ediyor.