Kripto piyasasında boğa sezonu henüz gelmedi mi? Anahtar M2 toplamında değil, bu göstergede

Son zamanlarda bir veri analizi gündeme oturdu: Kripto piyasasındaki yükseliş ve düşüşler, küresel M2 para arzının büyüme hızıyla çok daha yakından ilişkili, M2’nin toplam miktarıyla değil.

Veriler Konuşuyor

Tarihi karşılaştırmalara bakınca netleşiyor:

2021’deki o çılgın boğa dönemi — M2 yıllık büyüme hızı neredeyse %18’e fırladı, BTC 10 binlerden 60 binin üzerine çıktı

2025 şu an — M2 yıllık büyüme hızı sadece %2-6 aralığında, BTC 70 binin üzerinde olsa da, aslında gerçek anlamda bir sıçrama yaşanmadı

Başka bir deyişle: Önemli olan piyasada ne kadar para olduğu değil, paranın ne kadar hızlı basıldığı. Para ne kadar hızlı basılırsa, FOMO duygusu o kadar yükseliyor, fonlar kriptoya daha kolay akıyor; para yavaş basılırsa, hesaplarda bakiye yüksek olsa bile kimse risk alıp coin oynamak istemiyor.

Bu temel ekonomi mantığıyla uyumlu — Likiditenin momentumu, statik bakiyeden daha fazla spekülatif varlıkları hareketlendiriyor.

Neden Şu Anda Gerçek Bir Boğa Piyasası Yok?

2022 sonrası, küresel merkez bankaları faiz artırmaya başladı, likidite büyüme hızı yavaşladı. Kısacası, önceden olduğu gibi deli gibi para basma dönemi bitti. 2025’te BTC hâlâ yüksek seviyede olsa da, bu daha çok önceki birikimin yarattığı bir ivme; piyasayı asıl yukarı çeken likidite momentumu artık o kadar güçlü değil.

Tarihsel Kural: Kripto boğa piyasaları genellikle M2 büyüme hızındaki artışı 6-12 ay gecikmeyle takip ediyor. Yani, bir sonraki gerçek boğa dönemi, muhtemelen 2026’da merkez bankaları politikaları daha da gevşetirse başlayacak.

Yatırımcıya Çıkarımlar

• Altcoin’ler BTC’ye göre daha hassas — Çünkü piyasa değeri küçük, likidite değişimi daha büyük etki yapıyor
• Şu an coin tutanlar acele etmesin — Bu dönem büyük hareket öncesi güç toplama evresi gibi
• Asıl merkez bankasına bakın — Eğer M2 büyüme hızı yeniden %8-10’un üzerine çıkarsa, analistler BTC’nin 100 bin doları aşabileceğini, altcoin’lerin de yükselişe eşlik edeceğini öngörüyor

Son söz: Sadece zincir üstü verilere ve halving döngüsüne odaklanmayın, makro likidite kripto piyasasının kaderini belirleyen asıl boss’tur.