Стейблкоїни у 2025 році: ринкова капіталізація становить 310 млрд доларів США, сфери використання розширюються у фінансовому секторі

Позначка у $300 мільярдів: як стейблкоїни стали основною частиною фінансового ринку

Траєкторія зростання ринкової капіталізації стейблкоїнів у 2025 році є однією з найважливіших подій у сфері цифрових фінансів. Сектор досяг вартості $310 мільярдів. Це позначає момент, коли цифрові валюти із забезпеченням у фіатних резервах перейшли від експериментальної технології до ключової фінансової інфраструктури. Вибухове зростання з приблизно $200 мільярдів на початку 2025 року до $310 мільярдів зараз показує безпрецедентний приплив інституційного капіталу в інфраструктуру цифрових активів. Таке прискорення свідчить, що варіанти використання стейблкоїнів у фінансах уже виходять за межі криптотрейдингу. Вони стали базою для основних платіжних каналів, торгового фінансування та корпоративних розрахунків.

Головна відмінність цього зростання від минулих циклів — це новий рівень участі інституцій. Банки, платіжні мережі й великі компанії вже не вважають стейблкоїни експериментом. Вони використовують їх як інструмент для оновлення управління ліквідністю. Тенденції ринку стейблкоїнів у 2025 році чітко показують цей інституційний перелом — випуск стейблкоїнів зріс із $200 мільярдів у січні до близько $280 мільярдів у третьому кварталі. Це відбулося завдяки інституційному впровадженню, розширенню екосистеми криптовалют, а також інтеграції у сфері електронної комерції і ринках капіталу. На тлі цього зростає і попит на казначейські облігації США. Основні емітенти стейблкоїнів, такі як Tether і Circle, забезпечують свої токени переважно короткостроковими казначейськими паперами США, які складають понад 80% їхніх резервів. На кінець другого кварталу 2025 року сукупна частка Tether і Circle у казначейських паперах становила $177,6 мільярда, це приблизно 0,6% від $29 трильйонів обсягу обігу казначейських облігацій США. Така стратегія резервування зробила емітентів стейблкоїнів великими міжнародними власниками US Treasuries, подібно до Німеччини чи ОАЕ. Це підтверджує, що зростання ринкової капіталізації стейблкоїнів невіддільне від модернізації фінансової інфраструктури, а не лише від спекуляцій у криптовалютах.

Домінування на ринку: USDT, USDC і боротьба за лідерство серед стейблкоїнів

Найбільші стейблкоїни за ринковою капіталізацією демонструють зміну конкурентного ландшафту у цифрових фінансах. Tether зберігає лідерство, хоча USDC від Circle став основним конкурентом завдяки стрімкому зростанню — 72% проти 32% у Tether. Це свідчить про вподобання інституцій щодо прозорого управління резервами та дотримання регуляторних вимог. USDC працює за ліцензією NYDFS Trust, дотримуючись суворих стандартів аудиту, які є важливими для учасників традиційних фінансів. Завдяки цьому Circle отримує відчутні переваги серед корпоративних клієнтів, що потребують інституційної інфраструктури.

Поява нових конкурентів розширює ринкові можливості. United Stables нещодавно представив $U — стейблкоїн наступного покоління для уніфікації ліквідності у торгівлі, платежах, DeFi, інституційних розрахунках та автономних AI-системах. Така багатофункціональність демонструє, як застосування стейблкоїнів у фінансах розширюється за межі простого збереження вартості. Компанії зараз потребують стейблкоїнів для розрахунків у реальному часі, що дозволяє миттєво переміщувати капітал через блокчейн-мережі. Інтеграція Circle з платежами у реальному часі через платформу USDC підтверджує цю тенденцію — тепер торгове фінансування може здійснюватися миттєво, без кількаденних затримок у банках-кореспондентах. Конкуренція залежить не лише від розміру ринкової капіталізації, а й від рівня інтеграції у екосистему, регуляторної відповідності та технологічної складності, необхідної для роботи стейблкоїнів у крипто- та традиційних фінансах.

Поза торгівлею: стейблкоїни трансформують DeFi, міжнародні платежі та корпоративні фінанси

Стейблкоїни вже не є лише торговими інструментами — вони стали справжньою інфраструктурою для інституційного капіталу й операцій. Найкращі стейблкоїни для DeFi у 2025 році мають забезпечувати глибоку ліквідність, низьку волатильність і просту інтеграцію з різними блокчейн-протоколами. USDC і USDT відповідають цим вимогам, хоча їх стратегія розгортання відрізняється. USDC отримує перевагу завдяки інтеграції із Mastercard і Visa: Mastercard тестує розрахунки у USDC для платіжних карток, а Visa запустила платформу Tokenized Asset Platform для створення і керування стейблкоїнами банками. Такі інтеграції відкривають канали поширення стейблкоїнів для мільярдів користувачів по всьому світу.

Міжнародні платежі найбільш наочно ілюструють тенденції ринку стейблкоїнів у 2025 році. Новий регуляторний режим Японії для цифрових активів із фіатним забезпеченням показує, як країни інституціоналізують інфраструктуру стейблкоїнів. За принципом “same activity, same risks, same regulation” (однакова діяльність, однакові ризики, однакове регулювання), банки можуть впроваджувати зберігання цифрових активів, токенізацію, інтеграцію стейблкоїнів і блокчейн-інструменти розрахунків під контролем регулятора. Це прискорює впровадження у торговому фінансуванні, грошових переказах і валютних розрахунках. Обсяги розрахунків у стейблкоїнах свідчать, що інституційний капітал системно переходить у цифрову інфраструктуру для вирішення неефективності традиційних міжнародних платежів.

Базельський комітет з банківського нагляду у 2025 році затвердив нову класифікацію: стейблкоїни у Групі 1b із повними резервами отримали капітальне трактування, аналогічне банківським депозитам; для токенів Групи 2 ризиковий коефіцієнт сягнув 1250%. Це закріплює стейблкоїни як легітимну банківську інфраструктуру. Банки, що впроваджують сервіси стейблкоїнів, отримують нові доходи від зберігання, розрахунків і управління казначейством, хоча моделювання Федеральної резервної системи показує, що помірне впровадження стейблкоїнів може знизити банківське кредитування на $190–408 мільярдів через міграцію депозитів на платформи цифрових активів. Це створює реальний тиск на традиційних фінансових посередників і закріплює стейблкоїни як інфраструктуру сучасних платежів і ринків капіталу.

Регулювання та стійкість: основні чинники впровадження стейблкоїнів у 2025 році

Регуляторна структура пройшла шлях від невизначеності й фрагментації до чіткого нагляду, що відкрив доступ інституціям. Департамент фінансових послуг штату Нью-Йорк задав стандарт через ліцензії NYDFS Trust, які вимагають від Paxos (емітент USDP і BUSD) та Circle дотримання жорстких вимог до резервування й аудиту. Завдяки цьому усунуто головний бар’єр для впровадження стейблкоїнів: скарбники, керуючі активами та платіжні компанії можуть інтегрувати стейблкоїни у свої операції. Регуляторна підтримка функціонування стейблкоїнів у криптосекторі вже поширюється і на традиційні фінанси — банки отримують доступ до інфраструктури стейблкоїнів через контрольовані канали, а не через неконтрольовані криптобіржі.

Стійкість стала ключовим фактором ринку стейблкоїнів у 2025 році. Повне резервне забезпечення відрізняє правильно структуровані стейблкоїни від алгоритмічних чи недостатньо забезпечених, що не витримали попередніх ринкових криз. Сукупні казначейські резерви Tether і Circle у $177,6 мільярда гарантують прозоре, підконтрольне аудитам покриття і здатність до викупу незалежно від ринкових умов. Це відрізняє стейблкоїни інституційного рівня від спекулятивних альтернатив, тому ринкова капіталізація концентрується навколо емітентів із повним резервом. Зростання ринкової капіталізації у 2025 році супроводжується підвищенням якості й прозорості резервів, а інституційний попит дедалі більше орієнтується на безпеку, а не на пошук підвищеної дохідності.

Траєкторія інституційного впровадження показує, що варіанти використання стейблкоїнів у фінансах вже стали операційною необхідністю. Фінансові компанії, які забезпечують розрахунки у стейблкоїнах (фінтех-банки, стартапи блокчейн-платежів), перехоплюють значні обсяги платежів у традиційних каналах, конкуруючи з моделями SWIFT і Western Union. Це прискорило впровадження стейблкоїнів серед фінансових установ. Платформи на зразок Gate забезпечують доступну інфраструктуру для інституційних і роздрібних учасників. Регуляторне середовище стабілізувалося настільки, що інтеграція стейблкоїнів вже сприймається як стратегічна необхідність, а не експеримент, що докорінно змінює глобальну інфраструктуру грошових потоків у 2025 році та надалі.