Огляд DeFi в березні: останні розробки та тенденції

Ринок стейблкоїнів досяг нового максимуму

Згідно з даними DefiLlama, 20 березня світовий ринок стейблкоїнів досяг історичної віхи, перевищивши загальну ринкову вартість у 230 мільярдів доларів. За останні сім днів ринок зріс на $2,3 млрд, що на 56% більше, ніж у минулому році. Tether (USDT) продовжує домінувати на ринку стейблкоїнів з ринковою капіталізацією майже 144 мільярди доларів, що становить 62,6% від загальної частки ринку. Circle (USDC) йде на другому місці з ринковою капіталізацією $59 млрд.

Ринок стейблкоінів раніше досяг піку у розмірі 190 мільярдів доларів у квітні 2022 року, але пізніше цього року відбувся значний спад через обвал екосистеми Terra-Luna та банкрутства великих криптовалютних установ, таких як FTX, Celsius та BlockFi. Ринок продовжував знижуватися до середини 2023 року, але з тих пір показує ознаки відновлення, відображаючи відновлений попит на стейблкоіни.

Одним із ключових чинників, що сприяли цьому відродженню, є збільшення участі інституційних інвесторів. Великі фінансові технологічні компанії, включаючи PayPal, запустили власні стейблкоїни, сприяючи їх використанню в міжнародних платежах та угодах на ланцюжку. Ця інституційна адопція надала новий поштовх ринку стейблкоїнів, підкреслюючи його цінність як платіжного засобу та інструменту ліквідності.

Також розвиток політики підтримав довіру на ринку. Президент США Дональд Трамп недавно підтвердив свою підтримку стейблкоїнів, прив'язаних до долара, підкреслюючи їх роль у підтримці глобального домінування долара США. З моменту приходу Трампа до влади 20 січня 2025 року ринок стейблкоїнів зріс приблизно на 20 мільярдів доларів, що свідчить про те, що сприятливі умови політики можуть призвести до більшої адопції у корпоративних платежах та міжнародних розрахунках, додатково зміцнюючи роль стейблкоїнів у глобальній фінансовій системі.

Загальна ринкова капіталізація останнього ринку стейблкоїна (Джерело зображення:https://defillama.com/stablecoins）

Ринок криптовалют переживає широку корекцію

Дані SoSoValue свідчать про те, що 20 березня ринок криптовалют зазнав загальної корекції. Ethereum (ETH) впав на 2,02% за 24 години, опустившись нижче позначки в $2 000. Однак сектори SocialFi та CeFi залишалися відносно стійкими. Сектор SocialFi зріс на 1,44%, а Toncoin (TON) і Galxe (GAL) додали 2,14% і 3,10% відповідно. У секторі CeFi також спостерігалося скромне зростання на 0,67%.

Інші сектори, однак, зіткнулися з падінням. Сектор Layer1 впав на 1,08%, а сектор мемів – на 1,12%. Незважаючи на це, деякі монети-меми, такі як Pepe, Bonk і dogwifhat, зросли на 4,90%, 2,85% і 3,39% відповідно. Сектори PayFi, DeFi, Layer2 і RWA також зазнали падіння: Plume, який нещодавно досяг високих результатів, впав на 14,88%.

Останній індекс криптовалютного сектора (Джерело зображення: Індекс SoSoValue (SSI)）

Загалом короткострокова корекція ринку відображає обережні настрої інвесторів. Однак стійкість секторів SocialFi та CeFi свідчить про те, що проєкти з потужними сценаріями використання та фінансовою підтримкою продовжують привертати інтерес інвесторів. Зростання деяких монет-мемів також вказує на те, що інституційні фонди все ще шукають короткострокові спекулятивні можливості, особливо в ринковому середовищі, де настрої слабшають.

Попит на Ethereum досягає десятирічного мінімуму

20 березня видання Santiment повідомило, що доступна пропозиція Ethereum на біржах впала до 8,97 млн ETH, що є найнижчим рівнем з листопада 2015 року. Ця тенденція зумовлена зростаючою популярністю протоколів DeFi і все більшим впровадженням стейкінгу Ethereum, оскільки все більше інвесторів переміщують свої ETH з бірж, щоб отримати вищий дохід за рахунок стейкінгу або участі в DeFi.

Протягом останніх семи тижнів обсяг ефіру на біржах зменшився на 16,4%, тенденція, яка може зменшити продажний тиск та забезпечити підтримку цін для Ethereum. При продовженні розвитку екосистеми Ethereum та вдосконаленні рішень Layer2 очікується подальше покращення структури обігу ефіру. Продовжуючий зниження резервів на біржах залишатиметься ключовим показником для спостерігачів ринку.

Доступний обсяг ETH досяг нового мінімуму на криптовалютній біржі (Джерело:https://x.com/santimentfeed/status/1902851984182669545）

Попередження про ризики на ринку DeFi

Поки DeFi підкреслює децентралізацію, багато платформ все ще включають централізовані елементи у свої структури управління або ключові функції. Цей гібридний підхід збільшує ризик виникнення одного центрального пункту невдачі, оскільки будь-який централізований контроль у критичній області підірвує загальну децентралізацію платформи. На сучасному ринку багато проектів DeFi залишаються в стані «номінальної децентралізації», покладаючись на централізовані моделі управління або архітектури.

Щоб зменшити ці ризики на Gate.com, учасники галузі повинні прагнути до глибшої децентралізації в протоколах DeFi. Це підвищить безпеку, прозорість та стійкість до цензури, що в кінцевому підсумку створить більш міцну та надійну фінансову екосистему. Інвесторам слід ретельно оцінювати рівні децентралізації проектів DeFi, приділяючи особливу увагу механізмам управління, методам зберігання коштів та прозорості смарт-контрактів. Забезпечення того, що платформи мають децентралізоване управління та контроль доступу без дозволу, є ключовим для мінімізації ризиків.

Висновок

Криптовалютний ринок залишається високоволатильним, але очікується, що зростаюча інституційна адопція стейблкоїнів поглибить їхню роль в глобальних платіжних системах. Тим часом, зменшення постачання основних криптовалют, таких як Ethereum на біржах, може полегшити продажний тиск, надаючи підтримку цінам в довгостроковій перспективі. Постійний розвиток сектору DeFi вимагатиме уваги до децентралізованого управління та дотримання регулятивних вимог. Інвесторам слід залишатися бджолами та використовувати можливості довгострокового зростання в екосистемі DeFi.