Бюро статистики праці США (BLS) 12 травня опублікувало дані за квітень щодо індексу споживчих цін (CPI): у річному вимірі — 3,8% і це максимум з травня 2023 року; у місячному — 0,6%, що збігається з очікуваннями ринку, але річний показник вищий за прогноз 3,7%. Згідно з повідомленням CNN Business, зростання інфляції за місяць на 40% пояснюють енергетичні ціни — переважно через стрибок цін на нафту після ударів між США й Іраном (коли 2 лютого відбулося протистояння/удари між силами, що пов’язані з американо-союзною коаліцією, та Іраном). Очікування щодо зниження ставки ФРС, які вже скорочувалися, можуть бути відсунуті ще далі.
Деталі даних: базовий CPI прискорився, а свіжі овочі та фрукти показали найбільше місячне зростання за 16 років
Основні цифри CPI за квітень:
Загальний CPI: +0,6% за місяць, +3,8% у річному вимірі (попередній показник за березень — близько 3,5%)
Базовий CPI (без урахування їжі та енергії): +0,4% за місяць, +2,8% у річному вимірі (у березні: +0,2% за місяць, +2,6% у річному вимірі)
Енергетика: +3,8% за місяць і внесла 40% підвищення CPI за квітень
Свіжі овочі та фрукти: +2,3% за місяць — найбільше місячне зростання в цій категорії за 16 років; головна причина — подорожчання дизельного палива для холодних перевезень
Оренда/житло: +0,6% за місяць — удвічі швидше, ніж у березні (частково через коригування збирання даних, спричинене зупинкою роботи уряду торік)
Найважливіший сигнал — «реальна зарплата пішла в мінус»: після корекції на річну інфляцію середній погодинний заробіток у квітні вперше перейшов у від’ємну зону — це перший випадок з квітня 2023 року. Для купівельної спроможності працівників зростання зарплат більше не здатне наздогнати інфляцію.
Реакція ринку: ф’ючерси на Dow падають, дохідність 10-річних облігацій зростає до 4,43%
Після публікації CPI фондові ф’ючерси швидко відкотилися: ф’ючерси на Dow знизилися на 18 пунктів, ф’ючерси на S&P 500 — на 0,3%, ф’ючерси на Nasdaq 100 — на 0,75%. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США зросла до 4,43%, що відображає переоцінку траєкторії ФРС ринком.
CME FedWatch показує, що ф’ючерсні трейдери очікують: ФРС не знижуватиме ставки протягом усього 2026 року. Раніше аналітики у Вашингтоні (на Волл-стріт) — Goldman Sachs і Bank of America — вже знижували прогнози щодо кількості знижень ставок упродовж цього року.
Головний «двигун» зростання CPI цього разу — енергофактор (40%) — після кінця лютого, коли США й Іран опинилися в ескалації, ціни на нафту неодноразово різко підскакували, а в квітні не відкотилися назад. У звіті CNBC йдеться, що американська нафта повернулася вище $100, а Brent тримається біля $103, тоді як домовленість про припинення вогню між Іраном і США є «вкрай крихкою». Інфляція, підживлена енергоцінами, і далі, доки ціни на нафту не знижуватимуться помітно, ймовірно, залишатиметься ключовою змінною для наступних показників CPI.
Сигнали для криптовалют і активів-«прошарків» безпеки
Спостереження з «Chain»: середовище, де через високу інфляцію зниження ставок відсувається, для крипторинку має дві сторони. З одного боку, коли ставки залишаються високими, це зазвичай пригнічує оцінки спекулятивних ризикових активів. З іншого боку, теза про те, що «купівельна спроможність грошей з’їдається інфляцією», є довгостроковою опорою для захисних активів на кшталт BTC і золота; індикатор «реальна зарплата пішла в мінус» ще більше підсилює наратив про «вищі можливі витрати тримання доларової готівки».
Нещодавно BTC коливався біля $80 тис., і після даних CPI в короткому терміні може прослідувати тиск з боку фондового ринку, але в середньо- та довгостроковій перспективі, якщо ФРС буде змушена триматися більш «яструбиних» позицій, це, навпаки, може дати продовження «сюжету» про BTC як інструмент захисту від інфляції. Інвесторам потрібно розрізнити два вектори: короткострокову кореляцію фондових активів і облігацій проти довгострокового монетарного наративу.
Події, за якими можна стежити далі: чи змінять до кінця травня кілька посадовців ФРС риторику на «яструбішу», оновлення dot plot на засіданні FOMC у червні, прогрес у припиненні вогню між США та Іраном і траєкторія цін на нафту, а також публічні реакції президента США Дональда Трампа на дані CPI та траєкторію ФРС.
Ця стаття «US 4 місяць CPI річний 3,8% і максимум за 32 місяці, а зниження ставок ФРС знову відтерміновується» вперше з’явилася на ChainNews ABMedia.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
