Засновник Bridgewater Associates Рей Даліо 12 травня у X висловив сумніви щодо функції біткоїна як інструменту хеджування, вважаючи, що біткоїн не може зрівнятися із золотом за можливостями в царині банківських резервів центробанків, кризового хеджування та довгострокової стабільності; засновник Strategy Майкл Сейлор одразу відповів у соцмережах, заявивши, що фіксована пропозиція біткоїна та його децентралізацію неможливо відтворити.
Ключові аргументи Даліо
Згідно з повідомленнями, Даліо заявив, що справжній актив-«хедж» має мати чотири риси: низьку волатильність, високу ліквідність, довгострокову історичну кредитоспроможність і політичну нейтральність; він вважає, що станом на зараз біткоїн досі має проблеми з різкими коливаннями ціни та регуляторною невизначеністю, а також що ончейн-транзакції в мережі біткоїна є надзвичайно відстежуваними, через що брак справжньої анонімності створює додаткові застереження для суверенних держав і центробанків.
Даліо також зазначив, що під час формування резервних активів центробанкам різних країн потрібно враховувати геополітичні чинники, ризики замороження активів та питання фінансової стабільності; золото накопичило довіру за тисячі років історії, тоді як біткоїн залишається відносно раннім етапом. Згідно з повідомленнями, сам Даліо раніше заявляв, що тримає невелику кількість біткоїна, визнаючи, що він має певну функцію збереження вартості, однак упродовж тривалого часу він усе одно вважав, що золото є більш зрілим глобальним резервним активом.
Відповідь Сейлора
Згідно з повідомленнями, Сейлор у соцмережах заявив, що головна перевага біткоїна — це фіксована пропозиція та децентралізована архітектура; на відміну від золота, яке має проблеми з видобутком, зберіганням, транспортуванням і збільшенням пропозиції, біткоїн має чіткішу обмеженість та глобальну ліквідність. Сейлор також підкреслив, що біткоїн — це відкрита фінансова мережа, де будь-хто може швидко переказувати активи в усьому світі, — здатність, яку майже неможливо реалізувати для золота.
Сейлор додатково зазначив, що волатильність біткоїна належить до частини процесу зростання ринку; у міру збільшення ринкових масштабів і приходу інституційних коштів у майбутньому коливання ціни можуть поступово знижуватися.
Ринковий контекст: нарощення центробанками золотих резервів і прогрес інституціоналізації біткоїна
Згідно з даними World Gold Council (Всесвітньої золотої асоціації), за останні два роки глобальні закупівлі золота центробанками продовжують встановлювати історичні максимуми: Китай, Росія, країни Близького Сходу та держави з ринками, що розвиваються, також нарощують частку золотих резервів. Наразі офіційно включають біткоїн до резервів лише дуже обмежена кількість країн, а основні випадки зосереджені в таких країнах, як Сальвадор.
З боку інституційного капіталу: після запуску американських спотових ETF на біткоїн традиційні фінансові гроші почали розміщувати біткоїн через відповідні (комплаєнсні) канали; такі великі фінансові інституції, як Morgan Stanley, Goldman Sachs, BlackRock і Fidelity, також поступово розширюють охоплення відповідних продуктів.
Поширені запитання
Які ключові причини, через які Даліо сумнівається в тому, що біткоїн може потрапити в резерви центробанків?
Згідно з повідомленнями, Даліо вважає, що справжній актив-«хедж» має мати низьку волатильність, високу ліквідність, довгострокову історичну кредитоспроможність і політичну нейтральність; біткоїн має проблеми з різкими коливаннями ціни, регуляторною невизначеністю та відстежуваністю ончейн-транзакцій, тож не відповідає вимогам суверенних держав і центробанків до резервів.
Як Майкл Сейлор спростовує аргументи Даліо?
Згідно з повідомленнями, Сейлор у соцмережах заявив, що фіксована пропозиція та децентралізована архітектура біткоїна — це переваги, які неможливо скопіювати, як у випадку із золотом; він має більш чітку обмеженість і можливість відкритого глобального переміщення; волатильність біткоїна є частиною процесу зростання нових активів.
Який нині стан нарощування центробанками золотих резервів і офіційного впровадження біткоїна у світі?
Згідно з даними World Gold Council, за останні два роки глобальні закупівлі золота центробанками продовжують встановлювати історичні максимуми; наразі офіційно включають біткоїн до резервів лише дуже обмежена кількість країн, а основні випадки зосереджені в таких країнах, як Сальвадор.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
