《Аналізатор: найнадійніший індикатор великого пампу Біткойна раптово втратив контроль》

Спеціалізований аналітик ринку (CMT) Тоні "Бик" Северіно вважає, що найнадійніший макроіндикатор Біткойна — співвідношення міді до золота — під час того, коли ринок зазвичай переходить у параболічну стадію, порушив закономірність, що призвело до хаотичної динаміки після халвінгу, а альткоїни також втратили звичну ротацію.

Чому співвідношення міді до золота є критично важливим для Біткойна

Аналізуючи, Северіно визначає співвідношення міді до золота як "індекс зростання та страху", де зростання цін на мідь вказує на економічне розширення, зростання доходності та ризикованість, тоді як відмінні показники золота відповідають ризикам економічної рецесії, зниженню доходності та поведінці, пов'язаній з ухиленням від ризиків.
“Коли золото перевершує мідь, це зазвичай означає уповільнення економіки та загальні побоювання щодо рецесії,” сказав він, додавши, що промисловий попит на мідь робить це співвідношення тісно пов'язаним з діловим циклом. Ключове в тому, що: історично циклічний зворот цього співвідношення, що сполучається з вертикальними етапами Біткойна, зовсім не відбувся. “Люди часто говорять, що найнебезпечніше в інвестиціях – це ‘цього разу інакше’. Що ж, цього разу справді інакше,” сказав Северіно.
"Комерційний цикл, заснований на співвідношенні міді до золота, не відновився." Наклавши це на співвідношення міді до золота, було помічено, що історично справжні точки повороту визначаються макрофакторами, а не постачанням. "Я ніколи не вважав, що це викликано халвінгом," - сказав він. "Ті ж дати халвінгу також відкрили бичачий ринок на Nasdaq... Халвінг Біткойна насправді не вплине на акції технологічних компаній." У його теорії халвінг просто відбувається одночасно з ростом співвідношення та підвищенням ризикового настрою, а не є причиною його виникнення, і цей ризиковий настрій зазвичай підштовхує Біткойн до подолання попередніх пікових значень, входячи в останню стадію параболічного зростання. Северіно вважає, що твердження про халвінг раз на чотири роки в кращому випадку є неповним, а в гіршому випадку це твердження помилково приписується іншим факторам. Він порівнює попередні дати халвінгу з сигналом Фішера.
У цьому циклі виникли розбіжності. Співвідношення міді до золота короткочасно встановило "вищий максимум" (вперше з 2010 року), але не змогло встановити вищий мінімум, а натомість встановило "інший нижчий мінімум". За словами Северіно, це його графік на приблизно 15 років має найнижчий показник — "майже найнижчий показник з часів Великої рецесії".
В історії зміна Фішера зазвичай переверталася вгору, щоб підтвердити відкриття вікна ризикової переваги, але цього разу вона не змогла повністю виконати свої обіцянки. "Це повинно було підштовхнути Біткойн до останньої стадії параболічного зростання... але ми не увійшли в параболічне зростання після прориву історичного максимуму. Зараз ми просто знаходимося в боковому русі."

Чи досягнув цикл Біткойна піку?

З точки зору часу, це невдача має вирішальне значення. Северіно (Severino) зазначає, що в попередніх циклах знак зростання співвідношення ціни Біткойна зазвичай з'являється приблизно за рік до піку циклу Біткойна. Згідно з цим стандартом, "ми вже повинні були досягти піку"; або, якщо взяти за основу прорив березневого максимуму 2021 року, принаймні, ми повинні були вже увійти в вікно хеджування. Але через відсутність чітких сигналів про зростання ризикового апетиту, циклічні точки стали розмитими. "Оскільки ми не пережили повного зростання ризикового апетиту, я не знаю, де знаходяться сигнали хеджування", - сказав він.
"Перекриття, але цього разу така модель не з’явилася." Зазвичай, сезон альткойнів починається на цих зелених точках... але цього разу цього не сталося, - сказав Северіно, зазначаючи, що з більш високих часових рамок домінування Біткойна знаходиться на ключовій підтримці. Він також підкреслив, що наразі існує "надзвичайно сильна негативна кореляція" між Біткойном і міддю/золотом; в минулих циклах кореляція, що наближається до нуля, зазвичай збігалася із сезоном альткойнів. "Згідно з попередніми економічними сигналами, жодна умова для сезону альткойнів, здається, не виконується", - додав він. Це також стосується домінування альткойнів і Біткойна. Історично, зелений етап "ризикового апетиту" цього співвідношення зазвичай пов’язаний із "сезоном альткойнів."
Северіно не надав визначеного прогнозу. Трендова структура цього співвідношення не є чіткою — одне невдале проривання з довгострокового спадного тренду не означає, що з'явиться висхідний тренд — сигнал Фішера все ще може перевернутися. Але він вважає, що до цього часу макроекономічна ситуація радить залишатися обережними.
“Ми наразі все ще перебуваємо під панікою. Нам все ще потрібно підтримувати оборонну позицію і уникати ризиків. Коли ринок почне відновлюватися, ми можемо розглянути можливість знову інвестувати в ризикові активи.” Він вважає, що саме ця невизначеність призвела до того, що Біткойн, встановивши історичний рекорд, порушив чотирирічну тенденцію розвитку: “Він не розвивався так, як раніше… Ситуація інша. Цього разу дійсно по-іншому.”
Станом на момент публікації, ціна торгівлі Біткойн становить 104,486 доларів.
#BTC #Крипто #RiskOff #РинковіЦикли #СтрахТаЖадоба
Ця стаття призначена лише для обміну інформацією і не є інвестиційною порадою.