【哈世投研】《 Випуск режиму Mayhem, AI агенти захоплюють нові можливості торгівлі монетами?》

Останнім часом платформа Meme монета #PumpFun 宣布了一个实验性新玩法——#Mayhem режиму дозволяє #AI агентам автоматично брати участь у торгах нових випущених токенів. Раніше більшість AI агентів покладалися на ручну допомогу, а цього разу дозволяє AI безпосередньо брати участь у торгах, вносячи більше енергії в ранню торгівлю.
Наступне - це дослідження та інтерпретація цього проєкту

Огляд проекту

Платформа: це платформа для генерації та торгівлі #Meme монетами/токенами на основі Solana, що дозволяє користувачам швидко запускати токени.

“Mayhem режим”: це експериментальний режим, який нещодавно запровадила платформа, що дозволяє AI агентам автоматично брати участь у торгах на етапі запуску нових випущених монет, щоб підвищити початкову ліквідність і збільшити обсяги торгівлі.

Час: звіт показує, що ця модель буде оприлюднена (або розкрита) приблизно 12 листопада 2025 року.
Згідно з повідомленнями: для кожного нового випущеного токена з "активованим режимом Mayhem" AI-агент додатково випустить приблизно 1 мільярд монет, що збільшить загальну пропозицію з початкового плану (припустимо 1 мільярд) до 2 мільярдів.
По закінченні 24-годинного торгового періоду невикористані токени та токени, надіслані до гаманця AI агенту під час цього періоду, будуть знищені.
AI агент буде випадковим чином купувати та продавати ці монети протягом 24 годин, щоб "створити ранній обсяг торгівлі".

Основні моменти:
Використання AI агентів для автоматичної участі в аукціонах/торгах, на відміну від традиційних ручних контрольованих роботів для передчасної торгівлі.
Нові випущені монети можуть використовувати автоматичну торгівлю за допомогою ШІ для підвищення ранньої ліквідності, збільшення взаємодії купівлі-продажу, що може підвищити експозицію та обсяги торгів.
Механізм знищення (обсяги, що не були продані протягом 24 годин + обсяги в агентському гаманці) може певною мірою сповільнити довгострокову інфляцію пропозиції.
Модель є інновацією механізму на платформному рівні, що відрізняється від традиційних простих механізмів Launchpad/придбання заздалегідь, має тематику.

Команда: Щодо засновницької команди платформи, за інформацією з Вікіпедії, ця платформа була заснована 19 січня 2024 року Ноєм Твідейлом, Алоном Коеном та Діланом Керлером.

Механізм карбування/емісії монет:
У режимі чітко зазначено "додатковий випуск 10 мільярдів монет" для торгівлі AI-агентами, що підвищить загальну кількість до приблизно 20 мільярдів монет. Іншими словами, це є додатковим випуском.

Платформа запуску: випуск монет зазвичай відбувається на платформі, а потім торгівля на DEX в екосистемі Solana.

Очевидно, що режим Mayhem є механізмом, а не окремим токеном. Він пропонує модель "AI агент для посилення ранньої торгівлі" для нових монет, що випускаються на платформі.

Щоб зрозуміти інноваційне значення режиму Mayhem, ми можемо порівняти його з іншими "механізмами посилення випуску нових монет" з наступних вимірів:

Традиційний Launchpad + механізм публічного розміщення/IDO: емітенти спочатку блокують/предпродають, поступово розблоковуючи після публічної торгівлі.
Режим Mayhem: більше підкреслює автоматичну торгівлю AI агентів, додаткову емісію, механізм знищення переваги: рання ліквідність або посилення, сильна актуальність;
Недоліки: висока волатильність, великі ризики, механізм емісії може розбавити вартість.

З порівняння видно, що режим Mayhem дійсно має унікальність у «створенні раннього високого обсягу торгівлі, високої волатильності, участі ШІ», але також є слабшим за деякими більш надійними способами випуску нових монет у плані передбачуваності, дружелюбності до інвесторів, прозорості управління.

Оповіщення про ризики

Збільшення випуску та ризик розмивання: хоча збільшення випуску відбувається "на етапі випуску", дії зі збільшення випуску означають, що фактична кількість постачання може бути вищою за очікувану, що потенційно розмиває вартість монети.

Висока волатильність: AI-агенти, що активно купують і продають протягом 24 годин, можуть спричинити швидкі зростання і падіння, але потім можуть виникнути розпродажі, виснаження ліквідності і обвал цін. Згідно з повідомленнями, AI-агенти можуть випадково продавати більше монет, навіть "вичерпуючи прив'язану криву", заважаючи людям продавати.

Непрозорість обсягу обігу/механізму знищення: Хоча знищення невитраченого та утримуваного агентами обсягу через 24 години є позитивним кроком, фактичний відсоток знищення, чи є продаж агентом справедливим, і чи є ручне управління - все ще не прозоро розкрито.

Розблокування/вивільнення ризику: оскільки це новий механізм, ще не визначено, чи мають токенохоронці, команда, емітент замороження, чи можливе велике розблокування, чи можливе подальше випуск монет. Якщо в подальшому відбудеться велике вивільнення, це може створити ціновий тиск.

Відповідність та регуляторні ризики: Meme монета разом з механізмом торгівлі AI може бути розглянута в кількох юрисдикціях як цінний папір, альтернативний актив або підозрювана маніпуляція/спекуляція, інвестори можуть зіткнутися з ризиком скасування з боку законодавства або регуляторів.

Відсутність ризиків управління: відсутність чіткої спільнотної управлінської структури та механізму прийняття рішень для власників токенів робить проект більш залежним від емітента/платформи, а захист прав інвесторів є досить слабким.

Ризики платформи/механізму: хоча #Pump.fun є популярною платформою, чи було новий механізм Mayhem належним чином протестовано, чи існують в ньому вразливості, чи може бути зловжито AI агентом, все це є прихованими ризиками.

Ризик механізму виходу: якщо AI агент домінує на ранніх торгах, роздрібні інвестори можуть увійти за високими цінами, а потім бути проданими агентом або роботом, що призведе до ситуації "вимивання роздрібних інвесторів".

Оцінка та ризики сталості: хоча обсяги торгівлі на ранніх етапах можуть бути роздути, питання про те, чи буде довгострокова вартість реальною, чи є реальні продукти, які її підтримують, чи зможе вона залучити реальних користувачів, і чи буде ліквідність сталими, залишаються під питанням.

Ризики розкриття інформації: через новизну механізму та обмежене публічне розкриття платформи, інвесторам може бути важко точно оцінити умови випуску, умови блокування, ситуацію з знищенням, логіку торгівлі через AI-агента тощо.

Ця стаття призначена лише для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою. Ринок має високий ризик, входити на ринок потрібно обережно. У світі монет існує ризик знецінення.