Ті, хто сьогодні зранку стежив за ринком, напевно відчули, як у них прискорилося серцебиття — BTC різко пробив позначку 83 000 доларів, а сукупне падіння за місяць вже перевищило 20%. Гроші з ETF теж активно виходять — за тиждень зафіксовано відтік у 3,5 мільярда доларів, а сума ліквідацій за ніч по всій мережі перевищила 400 мільйонів.

Але цього разу це не просто технічна корекція. Справжні проблеми йдуть з іншого боку Тихого океану: від Банку Японії.

Зараз ринок оцінює ймовірність підвищення ставки в грудні у 80%, а в січні — вже 90%. Звучить абстрактно? Поясню простіше: протягом десятиліть величезні суми залучались під майже нульову ставку в ієнах, обмінювалися на долари й інвестувалися в американські акції та крипторинок. Обсяги таких "кредитних арбітражних операцій" обережно оцінюють у понад 19 трильйонів. Якщо Японія справді підвищить ставку, правила гри зміняться миттєво — гроші доведеться повертати в Японію для закриття позицій. BTC як найволатильніший актив першим опиниться під ударом.

Достатньо згадати історію, щоб зрозуміти, що це не перебільшення. Перед Різдвом 2022 року Банк Японії неочікувано скоригував політику YCC — і глобальні ринки тут же обвалилися. Цьогоріч 19 грудня знову випадає на період низької ліквідності перед різдвяними святами — будь-який рух може бути посилений удесятеро.

Ще складніше — ситуація з ФРС. Пауелл перейшов у режим мовчання, а це зазвичай означає, що готуються важливі рішення. Якщо Японія закрутить гайки, а США не відкриють ліквідність — BTC може потрапити у "подвійний удар".

До речі, BNB зараз теж у скрутному становищі. Нові топ-менеджери обіцяють зростання, а на ланцюгу один проект за іншим закривається, користувачі йдуть буквально на очах. Але не переймайтеся за біржу та команду проєкту — вони діятимуть швидше за роздріб, і можливо вже готують антикризові заходи.

Що ж робити зараз?

Не піддавайтеся паніці. Закриття арбітражних позицій — це лише короткостроковий шок, це не кінець бичачого ринку. Після попереднього підвищення ставки Японією у 2024 році BTC за три місяці оновив історичний максимум. Головне — слідкуйте за двома датами: засіданням Банку Японії в грудні та оновленням "dot plot" ФРС.

Управління позиціями завжди на першому місці. Під час обвалу головне — вижити, а не ловити дно. Коли ця хвиля кризи ліквідності мине, відскок може виявитися набагато потужнішим, ніж ви собі уявляєте.