Останнім часом я занурювався у цікаву історію ринку і натрапив на щось варте уваги. Усі цікавляться, скільки тривають ведмежі ринки, особливо коли ситуація стає важкою. Тому я вирішив подивитися на реальні дані, що починаються з 1950 року.

Ось що привернуло мою увагу: з 1950 року S&P 500 пережив 11 справжніх ведмежих ринків (визначених як зниження на понад 20%). Тривалість? Весь спектр. Є крах 1987 року, який дно досяг за всього 101 день, але потім період дот-комів 2000-2002 років тривав 929 календарних днів. Велика рецесія 2008 року тривала 517 днів. Навіть крах COVID 2020 року був досить швидким — 33 дні. Враховуючи все це, середня тривалість ведмежого ринку становить близько 389 днів. Це приблизно рік і три тижні.

Що цікаво, так це зміна патернів з часом. До середини 1980-х років у вас було шість ведмежих ринків за всього 25 років, оскільки інформація рухалася повільно, а чутки поширювалися як пожежа. Переносимося у сучасність — з 1987 року ми бачили лише чотири ведмежі ринки. Покращений обіг інформації та автоматизація фактично стримують волатильність. Але тут є один нюанс: коли сучасні ведмежі ринки все ж трапляються, вони зазвичай тривають довше. Бульбашка дот-комів і криза 2008 року обидва значно перевищили історичні середні.

Отже, скільки тривають ведмежі ринки в сучасних умовах? Ймовірно, довше, ніж ви сподіваєтеся, але є і позитив — що трапляється після. Кожен крах у історії зрештою закінчувався бичачим ринком. Кожен.

Якщо ви переживаєте спад, три стратегії можуть допомогти. По-перше, використовуйте усереднення вартості долара, щоб поступово входити у позиції, у які вірите довгостроково, особливо тепер, коли більшість брокерів відмовилися від комісій. По-друге, інвестуйте у дивідендні акції, оскільки прибуткові компанії з дивідендною політикою пережили рецесії раніше і за довгий час показують кращі результати, ніж ті, що дивіденди не платять. По-третє, оберіть захисні активи, такі як комунальні послуги, споживчі товари та охорона здоров’я. Вони не є гламурними, але виплачують дивіденди, коли все інше горить.

Психологія — найскладніша частина. Спостерігати, як накопичуються нереалізовані збитки, — це жахливо. Але терпіння під час ведмежих ринків історично було одним із найкращих способів накопичення багатства. Питання, скільки тривають ведмежі ринки, має менше значення, ніж пам’ятати, що вони завжди закінчуються.