Щойно я бачив, як ринки роблять цю класичну річ — спершу панічно продають, а потім усвідомлюють, що ситуація може бути не такою поганою, як спочатку здавалося. Відскок сьогодні був насправді досить типовою поведінкою ризику, коли трейдери побачили, що дані ISM щодо виробництва виявилися сильнішими за очікування — 52,4. Почався день важко після військових дій США та Ізраїлю щодо Ірану, але до обіду покупці знову активізувалися. Цікаво, як швидко змінився настрій. Ось що сталося: акції спочатку падали через геополітичні побоювання, але потім відбувся відскок, коли люди опрацювали економічні дані і почали думати про можливості ротації секторів. Оборонні акції сьогодні просто прорвалися — AeroVironment підросла більш ніж на 12%, а RTX рухається вгору. Енергетичні компанії також сильно піднялися, оскільки ціна на нафту сягнула 8,25-місячних максимумів через побоювання щодо поставок із ситуації в Ормузській протоці. WTI виросла більш ніж на 65% — це не жарти. Тиск на ціни проявляється скрізь. Індекс цін, сплачених за ISM, підскочив до 3,5-річного максимуму — 70,5, що означає, що очікування інфляції повертаються. Доходність облігацій спочатку знизилася через попит на безпечні активи, але потім повернулася, оскільки ціни на нафту зросли, підвищуючи дохідність 10-річних облігацій на 10 базисних пунктів до 4,04%. Дуже дивовижна внутрішньоденна динаміка. Що мене зацікавило, — це рух акцій, пов’язаних із криптовалютами. Сам Біткоїн зараз близько $80K , а деякі крипто-акції, такі як MSTR і MARA, підросли на 7-8%, що зробило їх лідерами зростання в Nasdaq. Здається, трейдери сприймають криптовалюту як ще один актив ризику в цьому середовищі. Авіакомпанії та круїзні лінії, очевидно, зазнали удару через зростання цін на паливо. Будівельники житла також відчувають тиск через зростання доходностей, що впливає на іпотечні ставки. Але широка картина відскоку показує, що ринки оцінюють цю ситуацію як керовану, а не катастрофічну. Прибутки також були хорошими — 74% компаній із S&P 500 перевищили очікування, що підтримує ідею відскоку. Наступний тиждень буде ключовим із даними по ADP щодо зайнятості, ISM у сфері послуг і, зрештою, звітом по роботі в п’ятницю. Якщо ми продовжимо бачити ці відскоки при спадах і економічні дані триматимуться, це може створити цікаве середовище для певних секторів.