Минулий ринок акцій A та криптовалютний ринок останніх років містять широко поширену фразу:

«Торгівля — це проти людської природи.»
Але я вважаю, що ця фраза багато в чому є неправильною, навіть шкідливою.
Яких людей можна назвати віруючими у цю фразу:
Коли купують і потрапляють у пастку,
Коли продають і ціна зростає,
Коли купують на високих рівнях і ціна коригується,
Коли панікують і продають на паніці.
Чим більше поразок, тим важче знайти стабільний шлях до прибутку, і водночас не хочеться визнавати, що просто не розумієш ринок, тому шукаєш висловлювання, яке здається більш «високим рівнем», щоб виправдати свої дії та результати.
«Не я помилився, а людська природа помилилася.»
Ця фраза звучить глибоко, але насправді багато разів є лише самозаспокоєнням для невдах.
Що ще важливіше, у ринку, де більшість людей зазнають збитків, така оповідь легко може викликати резонанс. Адже невдахи шукають пояснення, ті, хто зазнає збитків — заспокоєння, а ті, хто в розгубленості — філософське виправдання.
Отже, «торгівля — це проти людської природи» перетворюється з простої підсумкової думки у колективний гіпноз.
Але якщо подивитися на американський ринок акцій або ранні криптовалютні ринки, то основна віра там — не «проти людської природи».
Довгострокова основна оповідь на американському ринку —
Купуй і тримай.
А у ранніх биткоін і криптовалютних спільнотах також була основна віра:
Грати на повну, тримати, проходити через цикли.
Навіть з цієї причини виникли сімейні інвестиції у американські акції та «хранителі монет» у світі биткоіна.
Чому?
Тому що структура різних ринків різна.
Основою американського ринку є довгострокова система складних відсотків, побудована на правовій державі, захисті власності, ринковій економіці, технологічних інноваціях і стабільності системи.
Ця система за останні десятиліття значно розкрила підприємницький дух, капітальну ефективність і людську творчість.
Тому у цьому ринку часто правильніше йти назустріч людській жадібності, оптимізму і довгостроковості, ніж постійно боротися з ними.
Але проблема в тому, що жодна система не є вічним двигуном.
Від еволюції Всесвіту, розвитку людського суспільства до функціонування капітальних ринків — цикли присутні скрізь.
У системах є цикли, у галузях є цикли, у ліквідності є цикли, у ризикових перевагах також є цикли.
Навіть у американських акціях, навіть у представника довгостроковості — Воррена Баффета — він не тримає акції беззастережно у всі часи. Він продає, коли ціна занадто висока, а співвідношення ризику і доходу не вигідне, і накопичує готівку для нових можливостей.
Саме розуміння цих циклів є справжнім знанням для зрілого інвестора.
Отже, торгівля — це не просто «проти людської природи».
Справжня складність торгівлі полягає в тому, що:
Вам потрібно знати, коли слідувати людській природі,
Коли її стримувати;
Коли довіряти тренду,
Коли остерігатися бульбашок;
Коли тримати довгостроково,
Коли рішуче виходити з позиції.
Недосвідчені трейдери звинувачують збитки у людській природі.
Звичайні трейдери намагаються боротися з людською природою.
Досвідчені трейдери розуміють людську природу, використовують її і в кінцевому підсумку слідують за циклами.
Ринок ніколи не існує для покарання людської природи, справжнє покарання — це ті, хто замінює думки на гасла.