Чи може ФРС визначити, чи стане ШІ інфляційним або дефляційним?

Колишній член Ради керуючих Федеральної резервної системи Кевін Варш стверджує, що сам по собі штучний інтелект не визначає, чи зростатимуть, чи спадатимуть ціни. Натомість він вважає, що політичні рішення Федеральної резервної системи відіграватимуть визначальну роль у формуванні економічного впливу ШІ.

Його позиція пропонує інший спосіб розуміння взаємозв’язку між ШІ, інфляцією та фінансовими ринками.

Головна позиція Варша

На думку Варша, ШІ має потенціал створювати як інфляційні, так і дефляційні сили.

Дефляційні ефекти

ШІ знижує виробничі витрати завдяки автоматизації.
Продуктивність зростає в багатьох галузях.
Сталi ланцюги постачання стають ефективнішими.

Підприємства можуть зменшувати операційні витрати, чинячи понижувальний тиск на ціни.

Інфляційні ефекти

Інвестиції в ШІ підвищують попит на обчислювальну інфраструктуру та енергію.

Капітальні витрати прискорюються, коли компанії змагаються за розширення можливостей ШІ.

Спеціалізований талант у сфері ШІ стає ціннішим, посилюючи тиск на зростання заробітних плат.

Концентрація ринку серед провідних компаній у сфері ШІ може посилити їхню цінову владу.

Баланс між цими двома результатами, як припускає Варш, здебільшого залежить від політики Федеральної резервної системи, а не від самої технології.

Роль політики Федеральної резервної системи

Обмежувальна монетарна політика могла б стимулювати дефляційні переваги ШІ, обмежуючи надмірні інвестиції, водночас дозволяючи зростанню продуктивності знижувати витрати.
З іншого боку, нижчі відсоткові ставки та сприятливіші фінансові умови могли б прискорити інвестиції, пов’язані з ШІ, розширюючи попит на інфраструктуру, обчислювальні ресурси та чинники, пов’язані з кваліфікованою робочою силою, що можуть створювати додатковий інфляційний тиск.

Це означає, що монетарна політика може впливати на те, яка сторона в «рівнянні ШІ» стає більш домінантною.

Чому інвесторам у криптовалюту варто звернути увагу

Зв’язок між ШІ та монетарною політикою є особливо актуальним для криптовалютних ринків, насамперед для проєктів, пов’язаних із штучним інтелектом.

Обмежувальне середовище з боку ФРС може уповільнити інвестиції в екосистеми ШІ, навіть попри подальший технологічний прогрес.

Більш сприятливі умови монетарної політики можуть збільшити приплив капіталу в інфраструктуру ШІ, посилюючи попит на криптоактиви, пов’язані з ШІ.
Як наслідок, ефективність токенів, орієнтованих на ШІ, може залежати не лише від технологічних інновацій, а й від ширших макроекономічних умов та очікувань щодо відсоткових ставок.

Важливі міркування

Кілька чинників можуть вплинути на те, як ця динаміка розвиватиметься з часом.

Переваги продуктивності ШІ можуть з’явитися раніше, ніж її інфляційні ефекти стане повністю видно.

Державне регулювання ШІ може суттєво змінити економічний результат незалежно від монетарної політики.

Центральні банки все ще оцінюють довгостроковий економічний вплив ШІ, залишаючи простір для невизначеності в політиці.

Різні підходи глобальних центральних банків можуть створювати відмінності у транскордонних потоках інвестицій і в інфляційних трендах.

Фінальні думки
Позиція Кевіна Варша зміщує дискусію про ШІ з площини «лише технології» в бік монетарної політики. Замість того, щоб питати, чи є ШІ за своєю природою інфляційним або дефляційним, його аргумент припускає, що рішення Федеральної резервної системи в кінцевому підсумку можуть визначити, який результат стане домінантним. Для інвесторів у криптовалюту, зокрема тих, хто стежить за проєктами, пов’язаними з ШІ, моніторинг політики ФРС може виявитися не менш важливим, ніж відстеження самих інновацій у ШІ.

#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation
@Gate_Square