Học viện Gate: CPI tăng sau đó điều chỉnh lại｜Thị trường giảm rủi ro, tâm lý phòng thủ chi phối diễn biến thị trường

Toàn cảnh thị trường tiền mã hóa

• BTC (-0.91% | Giá hiện tại 85,356.6 USDT): Trong 24 giờ qua, sau khi dữ liệu CPI được công bố, BTC đã từng tăng mạnh lên trên 89,000 USD nhưng không thể duy trì đà tăng, gặp áp lực bán rõ rệt trong vùng 89,000–90,000 USD, sau đó nhanh chóng giảm trở lại, thấp nhất xuống còn 84,460 USD, thể hiện xu hướng giảm yếu sau khi thất bại trong việc vượt đỉnh và dao động ở vùng thấp. Cấu trúc đường trung bình duy trì MA5 < MA10 < MA30 theo chiều giảm, giá liên tục vận động dưới MA30, xu hướng ngắn trung hạn vẫn còn yếu. Trong ngắn hạn, cần chú ý mức kháng cự quanh 86,000–86,500 USD, nếu không thể phục hồi hiệu quả, thị trường có thể tiếp tục dao động hoặc giảm sâu hơn nữa.
• ETH (-0.2% | Giá hiện tại 2,822.53 USDT): Sau khi dữ liệu CPI thúc đẩy tâm lý rủi ro tạm thời hồi phục, ETH đã từng tiến gần tới 3,000 USD nhưng không thể giữ vững, sau đó giảm trở lại, thấp nhất xuống còn 2,775 USD, thể hiện trạng thái điều chỉnh chịu áp lực trong biên độ sau đà phục hồi yếu. Cấu trúc đường trung bình cho thấy, các đường trung bình ngắn hạn liên tục quấn quanh dưới MA30, chưa xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ ràng, giá vẫn bị áp lực theo xu hướng. Trong ngắn hạn, chú ý mức hỗ trợ quanh 2,800 USD, nếu mất mức này, khả năng tiếp tục giảm xuống là có thể xảy ra; phía trên, 3,000 USD vẫn là mức kháng cự tâm lý và kỹ thuật quan trọng, dự kiến trong trung ngắn hạn sẽ dao động trong khoảng 2,800–3,000 USD.
• Altcoin: Chỉ số sợ hãi duy trì ở mức 16, thị trường trong vùng cực kỳ hoảng loạn, xu hướng rủi ro tiếp tục giảm nhiệt, chủ yếu trong trạng thái phòng thủ chủ động giảm rủi ro.
• Tổng quan vĩ mô: Chỉ số S&P 500 ngày 18 tháng 12 tăng 0.79%, đạt 6,774.76 điểm; Chỉ số Dow Jones tăng 0.14%, đạt 47,951.85 điểm; Chỉ số Nasdaq tăng 1.38%, đạt 23,006.36 điểm. Tính đến 12:45 sáng ngày 19 tháng 12 (UTC+8), giá vàng giao ngay tạm thời là 4,348 USD/oz, giảm 0.39% trong 24 giờ.

Các token hot trên thị trường

( JELLYJELLY jelly-my-jelly (+45.19%, vốn hóa lưu thông 131 triệu USD)

Theo dữ liệu từ Gate, giá hiện tại của token JELLYJELLY là 0.13 USD, tăng hơn 45% trong 24 giờ. Jelly-My-Jelly (JELLYJELLY) là một meme coin dựa trên Solana, được ra mắt vào đầu năm 2025 qua nền tảng pump.fun, dựa vào cộng đồng và văn hóa meme, không có chức năng thực dụng rõ ràng.

Gần đây, một số meme coin lâu đời trong hệ sinh thái Solana hoạt động tích cực, như JELLYJELLY hưởng lợi từ dòng vốn luân chuyển từ các coin khác như PIPPIN. Ngoài ra, trong bối cảnh thị trường khá tiêu cực, JELLYJELLY đã lọt vào danh sách tăng giá trong 24 giờ của các sàn như Gate, thu hút sự chú ý và mua vào, đẩy giá lên cao hơn.

NBLU NuriTopia (+39.45%, vốn hóa lưu thông 5.57 triệu USD)

Theo dữ liệu từ Gate, giá NBLU hiện là 0.0025 USD, tăng gần 40% trong 24 giờ. NuriTopia (NBLU) là một nền tảng xã hội metaverse dựa trên blockchain, dịch vụ chính gồm “FRIENDS & HANGOUTS”, hẹn hò ảo, thị trường NFT, tư vấn sức khỏe, câu lạc bộ cộng đồng, không gian làm việc ảo, v.v. Người dùng có thể tạo avatar và thú cưng cá nhân, tương tác, sáng tạo nội dung và giao dịch, đồng thời tham gia hoạt động để nhận thưởng.

Việc NBLU tăng giá có thể liên quan đến hoạt động đầu cơ của các token vốn hóa thấp. NBLU là dự án cũ có vốn nhỏ, lâu nay ít biến động, không có yếu tố cơ bản rõ ràng thúc đẩy, chủ yếu biến động do đòn bẩy hoặc thao túng qua các nhóm chat trong thời gian thấp thanh khoản. Trong quá khứ, token này từng có nhiều đợt tăng giảm mạnh, dễ bị thao túng.

IR AI Infrared (+24.65%, vốn hóa lưu thông 54.82 triệu USD)

Theo dữ liệu từ Gate, IR hiện là 0.2589 USD, tăng gần 25% trong 24 giờ. Infrared Finance (IR) là giao thức hạ tầng cốt lõi dựa trên blockchain Berachain, tập trung vào cơ chế Proof of Liquidity của Berachain. Đây là hệ thống đầu tiên tích hợp staking tính thanh khoản, hạ tầng validator và hệ thống lợi nhuận tự động, là trụ cột của nền kinh tế lợi nhuận của Berachain.

Việc IR tăng giá chủ yếu do hiệu ứng ra mắt token mới và hoạt động trên sàn. Gần đây, IR đã ra mắt trên các sàn chính như Gate, tổ chức các hoạt động như CandyBomb, thi đấu giao dịch, thu hút nhiều người tham gia giao dịch và khai thác, làm tăng khối lượng và giá trị. IR là dự án mới, thường có giai đoạn mở cửa cao sau khi ra mắt, nhưng tương lai phụ thuộc vào sự phát triển của hệ sinh thái Berachain.

Phân tích của Alpha

230 tỷ USD quyền chọn sắp hết hạn là rủi ro lớn ngắn hạn của BTC

Trong thị trường có khoảng 230 tỷ USD hợp đồng quyền chọn BTC sẽ hết hạn vào ngày 26 tháng 12 năm 2025 (thứ Sáu tuần tới), chiếm hơn một nửa tổng hợp đồng chưa đáo hạn, quy mô lớn. Thời điểm quyền chọn sắp hết hạn thường làm tăng biến động, do các nhà giao dịch cần điều chỉnh vị thế trước hạn, đặc biệt khi nhiều hợp đồng cùng đến hạn. Đồng thời, độ biến động ngụ ý 30 ngày đã tăng trở lại gần 45%; skew của quyền chọn khoảng -5%, thể hiện nhu cầu mua quyền chọn giảm giá cao hơn, chi phí bảo vệ giảm xuống, tình hình này không chỉ ngắn hạn mà còn kéo dài đến Quý 1 và Quý 2 năm 2026, cho thấy các nhà giao dịch đang tích cực mua quyền chọn giảm giá để phòng ngừa rủi ro giảm, thị trường đang bị chi phối bởi các vị thế giảm giá.

Đáng chú ý, từ đỉnh cao lịch sử vượt quá 126,000 USD vào đầu tháng 10 năm 2025, BTC đã giảm khoảng 30%, dự kiến quý này có thể ghi nhận kết quả tệ nhất kể từ quý 2 năm 2022, thời điểm sụp đổ của Terra/LUNA.

![]###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/ca33fb40c20abaa872b54a75b9ba8fa09c23af49.png(

) Lido DAO đẩy mạnh đa dạng hóa, xin cấp ngân sách 6 triệu USD cho hệ sinh thái

Lido DAO đang xin cấp ngân sách tổng cộng 6 triệu USD cho hệ sinh thái đến năm 2026, nhằm thực hiện chiến lược GOOSE (Guided Open Objective Setting Exercise) giai đoạn 3, chuyển đổi Lido từ một giao thức staking ETH đơn thuần thành tổ chức sáng tạo đa sản phẩm.

Các trọng tâm chính gồm mở rộng dòng sản phẩm, tìm kiếm nguồn thu mới, nâng cao khả năng chống chịu lâu dài của giao thức, không còn giới hạn trong hoạt động staking ETH chính — hiện Lido kiểm soát gần 24% lượng ETH staking, xếp thứ hai về TVL trong DeFi, chỉ sau Aave. Mục tiêu này nhằm đa dạng hóa để đối phó rủi ro tiềm ẩn, như các tranh luận về tập trung staking trước đây, đồng thời tiếp tục các mục tiêu GOOSE/reGOOSE như phát triển module Staking Router, Dual Governance, tích hợp Layer 2, hỗ trợ Restaking, v.v.

Ngân sách này cần được bỏ phiếu phê duyệt của các chủ sở hữu LDO, nếu thông qua, sẽ cung cấp tài trợ liên tục cho nhóm đóng góp Lido, quỹ và các dự án liên quan, hỗ trợ phát triển, kiểm toán, triển khai và khám phá sản phẩm mới. Hiện cộng đồng chưa có tranh luận lớn, phản hồi khá yên tĩnh. Tổng thể, chiến lược chuyển từ LST chi phối sang mở rộng hệ sinh thái DeFi rộng hơn đánh dấu bước tiến của Lido trong việc đa dạng hóa và mở rộng trong năm 2026. Tuy nhiên, vẫn cần chú ý đến hiệu quả phân bổ vốn và rủi ro thực thi.

JPMorgan: Dự báo tổng vốn hóa thị trường stablecoin đạt 5,000-6,000 tỷ USD vào năm 2028

Các nhà phân tích của JPMorgan gần đây nhấn mạnh dự báo thận trọng về thị trường stablecoin, cho rằng đến năm 2028, tổng vốn hóa stablecoin sẽ không đạt 1 nghìn tỷ USD mà khoảng 5,000-6,000 tỷ USD. Dự báo này thấp hơn nhiều so với các dự báo lạc quan của các tổ chức khác, như Citi dự đoán đến năm 2030, mức cơ sở đạt 1.9 nghìn tỷ USD hoặc 4 nghìn tỷ USD trong đợt tăng giá; Standard Chartered dự báo đến 2028 sẽ đạt 2 nghìn tỷ USD.

Từ đầu năm đến nay, thị trường stablecoin đã tăng khoảng 100 tỷ USD, tổng vốn hóa vượt quá 300 tỷ USD, chủ yếu do Tether - USDT và Circle - USDC thúc đẩy; nhu cầu vẫn tập trung cao vào hoạt động trong lĩnh vực tiền mã hóa như giao dịch, bảo đảm phái sinh, cho vay DeFi và giữ tiền thụ động, chứ không phổ biến trong thanh toán.

Các nhà phân tích của JPMorgan cho rằng, tốc độ tăng trưởng của stablecoin dự kiến sẽ duy trì theo tỷ lệ thị trường tổng thể, tức stablecoin chiếm khoảng 7-8%, các yếu tố hạn chế gồm tốc độ lưu thông của stablecoin trong hệ thống thanh toán tăng, cạnh tranh từ ngân hàng token hóa và CBDC, quy định hạn chế thiết kế không thể chuyển nhượng để duy trì ổn định tài chính, cùng với các thử nghiệm blockchain của hệ thống truyền thống như SWIFT. Tăng trưởng của stablecoin sẽ không lệch xa khỏi hệ sinh thái crypto, mở rộng thanh toán không nhất thiết làm tăng giá trị vốn hóa đột biến, các sáng kiến token hóa do ngân hàng dẫn dắt có thể đẩy lùi không gian của các stablecoin tư nhân.
Tài liệu tham khảo:

• Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT]###https://www.gate.com/trade/BTC_USDT(
• Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/])https://farside.co.uk/btc/(
• Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT])https://www.gate.com/trade/ETH_USDT(
• Farside Investors, [https://farside.co.uk/eth/])https://farside.co.uk/eth/(
• Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data])https://www.gate.com/crypto-market-data(
• Investing, [https://investing.com/indices/usa-indices])https://investing.com/indices/usa-indices(
• Investing, [https://investing.com/currencies/xau-usd])https://investing.com/currencies/xau-usd(
• CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap])https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap(
• Bloomberg, [https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-18/bitcoin-volatility-rises-ahead-of-23-billion-options-expiration?srnd=phx-crypto])https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-18/bitcoin-volatility-rises-ahead-of-23-billion-options-expiration?srnd=phx-crypto(
• The Block, [https://www.theblock.co/post/383236/jpmorgan-stablecoin-market-projections?utm_source=twitter&utm_medium=social])https://www.theblock.co/post/383236/jpmorgan-stablecoin-market-projections?utm_source=twitter&utm_medium=social(

Lời khuyên từ phía chuyên gia Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa mang rủi ro cao, khuyên người dùng tự nghiên cứu kỹ lưỡng và hiểu rõ bản chất của tài sản, sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. )[Gate]https://www.gate.com/( không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư như vậy.