JPMorgan Nhấn mạnh Sự phát triển của Hyperliquid khi Các nhà giao dịch Tìm kiếm Tiếp xúc Dầu mỏ 24/7

Theo The Block, các nhà phân tích của JPMorgan do giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu đã ghi nhận trong báo cáo ngày 19 tháng 3 rằng sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid đã thu hút đáng kể sự chú ý từ các nhà giao dịch không liên quan đến tiền điện tử, những người tìm kiếm khả năng tiếp xúc với giá dầu 24/7, với khối lượng giao dịch trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn WTI crude đạt đỉnh 1,7 tỷ USD vào giữa tháng 3 năm 2026.

Sự tăng trưởng này xảy ra khi xung đột Iran leo thang trong một cuối tuần khi các thị trường truyền thống như CME đóng cửa, làm nổi bật một khoảng trống cấu trúc trong giao dịch hàng hóa 24/7. Lượng mở trong hợp đồng CL-USDC tăng lên khoảng 300 triệu USD, trở thành sản phẩm được giao dịch nhiều thứ ba của sàn sau bitcoin và ether.

Các nhà phân tích của JPMorgan nhận thấy rằng nhu cầu giao dịch các tài sản truyền thống ngoài giờ thị trường đang thúc đẩy sự quan tâm đến các sàn phi tập trung như Hyperliquid, cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn với đòn bẩy lên tới 20 lần ký quỹ bằng USDC.

Phân tích các tính năng của nền tảng JPMorgan

Hạ tầng giao dịch chuyên nghiệp

Báo cáo của JPMorgan nhấn mạnh rằng khác với nhiều sàn phi tập trung dựa vào các nhà tạo lập thị trường tự động, Hyperliquid sử dụng sổ lệnh giới hạn trên chuỗi cung cấp mức định giá chính xác hơn, chênh lệch giá chặt hơn và các loại lệnh quen thuộc cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Nền tảng này cung cấp kết thúc giao dịch trong chưa đầy giây, cho phép thực thi nhanh hơn, phù hợp với các chiến lược giao dịch thuật toán và tần suất cao.

Việc ký quỹ danh mục cho phép các nhà giao dịch quản lý rủi ro trên toàn bộ danh mục thay vì từng vị thế riêng lẻ, nâng cao hiệu quả vốn — một tính năng thường thấy ở các nền tảng tập trung cao cấp, theo các nhà phân tích.

Thị phần thị trường DEX so với CEX

Phân tích của JPMorgan chỉ ra rằng các sàn phi tập trung đã bắt đầu chiếm lĩnh thị phần từ các sàn tập trung trong các sản phẩm phái sinh tiền điện tử, đặc biệt là ở các trung tâm trung bình, khi các nhà giao dịch bị thu hút bởi giao dịch liên tục, tự quản lý và thực thi nhanh hơn. Mặc dù xu hướng này đã giảm bớt trong những tháng gần đây, các nhà phân tích cho biết xu hướng vẫn còn tồn tại và có khả năng sẽ tiếp tục mở rộng.

“Xu hướng này có khả năng sẽ phát triển theo thời gian và mở rộng sang các tài sản khác ngoài hàng hóa khi các sàn phi tập trung khai thác một khoảng trống trong thị trường truyền thống bằng cách tạo điều kiện cho giao dịch 24/7 trong các tài sản truyền thống,” các nhà phân tích kết luận.

Mở rộng thị trường và tài sản HIP-3

Thị trường HIP-3 không cần phép của Hyperliquid, ra mắt vào tháng 10 năm 2025, cho phép bất kỳ ai tạo ra các hợp đồng tương lai vĩnh viễn liên kết với bất kỳ tài sản nào bằng cách đặt cược 500.000 token HYPE. Nền tảng này đã chứng kiến các hợp đồng tương lai token hóa trên các cổ phiếu và hàng hóa — bao gồm dầu, vàng và bạc — thúc đẩy sự chấp nhận, với chỉ 7 trong số 30 thị trường hàng đầu là cặp tiền điện tử.

Xu hướng chuyển dịch ngành công nghiệp lớn hơn hướng tới giao dịch 24/7

Phản ứng của tài chính truyền thống

Các sàn giao dịch truyền thống đang chuyển hướng sang giao dịch liên tục 24/7 để đáp ứng nhu cầu được làm rõ qua phân tích của JPMorgan:

CME Group dự kiến ra mắt giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử 24/7 vào ngày 29 tháng 5 năm 2026

Nasdaq đang tiến tới giao dịch cổ phiếu 23 giờ trong ngày làm việc vào nửa cuối năm 2026

Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) đang phát triển nền tảng cho tài sản token hóa và giao dịch ngoài giờ đã được phê duyệt

Cboe Global Markets cung cấp hợp đồng tương lai bitcoin và ether kiểu vĩnh viễn và đã đề xuất giao dịch cổ phiếu gần như 24/5 cho ra mắt dự kiến vào tháng 12

Những điểm khác biệt chính

Các nhà phân tích của JPMorgan nhận thấy rằng các trung tâm truyền thống thường không cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn hoặc đòn bẩy cao như trên các sàn phi tập trung, thay vào đó tập trung vào các phái sinh tiêu chuẩn với đòn bẩy thấp hơn. Khoảng trống này trong thị trường truyền thống tạo ra cơ hội cho các nền tảng như Hyperliquid.

Các câu hỏi thường gặp

Các nhà phân tích của JPMorgan nói gì về Hyperliquid?

Các nhà phân tích của JPMorgan do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu đã báo cáo rằng Hyperliquid đã thu hút sự chú ý từ các nhà giao dịch không liên quan đến tiền điện tử, những người tìm kiếm khả năng tiếp xúc 24/7 với dầu, với hợp đồng tương lai WTI crude đạt đỉnh 1,7 tỷ USD về khối lượng giao dịch hàng ngày. Các nhà phân tích nhấn mạnh các tính năng như sổ lệnh giới hạn trên chuỗi, kết thúc trong chưa đầy giây và ký quỹ danh mục như các đặc điểm chuyên nghiệp thu hút sự quan tâm của các tổ chức.

Tại sao các nhà giao dịch lại sử dụng Hyperliquid để giao dịch dầu?

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn WTI crude của nền tảng hoạt động 24/7, cho phép các nhà giao dịch tiếp xúc trong cuối tuần và ngoài giờ khi các trung tâm như CME đóng cửa. Điều này đặc biệt có giá trị trong đợt leo thang xung đột Iran gần đây, diễn ra vào cuối tuần. Hợp đồng cung cấp đòn bẩy lên tới 20 lần và ký quỹ bằng USDC, phù hợp cho các nhà giao dịch tìm kiếm khả năng tiếp xúc hiệu quả.

Các sàn truyền thống phản ứng như thế nào với xu hướng này?

CME Group sẽ ra mắt hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử 24/7 vào ngày 29 tháng 5 năm 2026. Nasdaq hướng tới giao dịch cổ phiếu 23 giờ trong ngày làm việc vào cuối năm 2026, trong khi NYSE đang phát triển nền tảng tài sản token hóa cho giao dịch ngoài giờ. Tuy nhiên, các nhà phân tích của JPMorgan nhận thấy các trung tâm này thường không cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn hoặc đòn bẩy cao như các nền tảng phi tập trung.