Báo cáo tuần: Vàng rơi dưới 4500 USD! Dầu thô vượt 110 USD, nhưng Bitcoin liên tục tăng vượt qua vàng

Trạng thái Trung Đông tiếp tục leo thang cộng thêm tín hiệu chuyển hướng hawkish của Fed, thị trường tài chính toàn cầu tuần này gặp phải cú sốc hệ thống: vàng giảm hơn 10% trong tuần, ghi nhận mức giảm tồi tệ nhất kể từ năm 1983; dầu Brent trở lại trên 110 USD, dầu Dubai giao ngay còn lập đỉnh lịch sử; thị trường chứng khoán Mỹ giảm tuần thứ tư liên tiếp, lợi suất trái phiếu toàn cầu đồng loạt tăng vọt. Tuy nhiên, Bitcoin lại đi ngược xu hướng, sau khi được hỗ trợ quanh mức 69.000 USD đã bật tăng trở lại lên 71.000 USD, tuần này vượt vàng 12 điểm phần trăm.

（Tiểu sử: Bitcoin bật mạnh lên 72.033 USD, short bị cháy 178 triệu USD, vàng giảm thể hiện “chuyển động trú ẩn”）

（Bổ sung bối cảnh: Iran đe dọa đẩy giá dầu vượt 200 USD, tấn công hai tàu thương mại qua eo Hormuz）

Mục lục bài viết

Toggle

• Ba lực lượng cùng lúc đẩy vàng giảm
• Thị trường trái phiếu sụp đổ, chứng khoán Mỹ giảm tuần thứ tư
• Bitcoin đi ngược xu hướng, vượt vàng

Vàng tuần này sụp đổ, giảm hơn 10% trong tuần, giá giao ngay phá mức 2.500 USD/oz, trở thành tuần tồi tệ nhất kể từ năm 1983. Từ đỉnh cao lịch sử 5.589 USD vào cuối tháng 1, vàng đã giảm hơn 18,5%, thấp nhất trong tuần là 4.477 USD.

Trong khi đó, giá dầu tăng vọt, dầu Brent trở lại trên 110 USD, dự báo của Citibank cho thấy có thể lên tới 120 USD trong tương lai; dầu Dubai giao ngay còn đạt mức kỷ lục 157,66 USD/thùng, vượt xa đỉnh lịch sử 147,50 USD của dầu Brent năm 2008. Kể từ khi xung đột Trung Đông leo thang, giá dầu đã tăng hơn 40%.

Ba lực lượng cùng lúc đẩy vàng giảm

Làn sóng giảm giá vàng lần này có ba áp lực tương hỗ lẫn nhau.

Thứ nhất là Fed chuyển hướng hawkish, dự báo lãi suất năm 2026 chỉ giảm 1 lần, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng trước đó của thị trường.

Thứ hai là xung đột Trung Đông đẩy lạm phát kỳ vọng tăng cao. Mỹ và Iran tiếp tục các hoạt động quân sự, eo Hormuz bị tắc nghẽn, khoảng 20% vận chuyển dầu toàn cầu bị ảnh hưởng. Giá dầu tăng vọt trực tiếp đẩy lạm phát kỳ vọng lên cao, làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương.

Thứ ba là đồng USD mạnh lên. Kỳ vọng lãi suất điều chỉnh lại đẩy chỉ số USD tăng, gây áp lực trực tiếp lên vàng tính theo USD. Ba lực lượng cộng hưởng, “vầng hào quang trú ẩn” của vàng trong tuần này đã hoàn toàn biến mất.

Thị trường trái phiếu sụp đổ, chứng khoán Mỹ giảm tuần thứ tư

Không chỉ vàng, thị trường trái phiếu toàn cầu cũng chịu áp lực. Lợi suất trái phiếu Mỹ, Anh, Đức đều lập đỉnh nhiều năm, dấu hiệu dòng vốn tháo chạy quy mô lớn. Bloomberg chỉ ra, chiến tranh làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất là lý do chính khiến điều kiện tài chính nhanh chóng thắt chặt.

Chứng khoán Mỹ tuần này giảm liên tiếp tuần thứ tư, dài nhất trong một năm. Nasdaq giảm hơn 2% trong ngày, toàn bộ cổ phiếu công nghệ chịu áp lực. Thị trường cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối đồng loạt yếu đi, phản ánh quá trình định giá lại rủi ro tài sản toàn cầu.

Bitcoin đi ngược xu hướng, vượt vàng

Trong khi các tài sản trú ẩn truyền thống sụp đổ, Bitcoin lại thể hiện xu hướng hoàn toàn khác biệt.

Bitcoin được hỗ trợ mạnh quanh mức 69.000 USD, sau đó bật tăng lên 71.000 USD, duy trì tăng trong 5 ngày liên tiếp. Tuần này, Bitcoin đã vượt vàng ba tuần liên tiếp, mức tăng trong tuần đạt 12%.

Trader Bryan Tan của Wintermute cho biết, Bitcoin đã vượt vàng khoảng 20% ngay từ khi xung đột Trung Đông bùng phát, cho thấy dòng tiền bắt đầu chuyển hướng sang tài sản mã hóa khi các lý luận trú ẩn truyền thống thất bại.

ETF Bitcoin giao ngay cũng ghi nhận dòng vốn chảy vào rõ rệt, tuần này ròng rã 7 tỷ USD, một trong những tuần mạnh nhất gần đây. Dòng tiền tổ chức liên tục đổ vào được thị trường xem như là tín hiệu xác nhận câu chuyện “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin trong đợt biến động này.

Tuy nhiên, các nhà quan sát cũng cảnh báo, tình hình địa chính trị vẫn còn nhiều bất định, quá trình định giá lại các tài sản rủi ro chưa hoàn tất. Trước khi Fed rõ ràng hơn về chính sách tiền tệ và xung đột Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt, khả năng biến động còn tiếp tục.