Trump phát hành tối后通牒cho Iran! Mở lại Eo biển Hormuz trong 48 giờ, toàn bộ tài sản toàn cầu chịu áp lực đồng loạt

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đưa ra tối hậu thư cuối cùng vào thứ Bảy trên nền tảng Truth Social, yêu cầu Iran mở cửa hoàn toàn Eo biển Hormuz trong vòng 48 giờ, đồng thời đe dọa nếu Tehran không tuân thủ, sẽ “tấn công và phá hủy” các nhà máy điện của Iran, bắt đầu từ các nhà máy lớn nhất. Iran đã phản ứng cứng rắn ngay lập tức, đe dọa phong tỏa hoàn toàn eo biển và tấn công các cơ sở năng lượng và thủy lợi của các đồng minh vùng Vịnh. Các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm mạnh vào tối Chủ nhật, dầu thô tăng mạnh, tài sản toàn cầu rơi vào trạng thái cảnh báo cao nhất.

Tối hậu thư leo thang: Đường dây ngoại giao đứt đoạn, Iran cảnh báo “Đại cúp điện vùng Vịnh”

Giữa tối hậu thư của Trump và phản ứng của Iran, không còn không gian đàm phán nào nữa. Tehran cảnh báo nếu các cơ sở hạ tầng điện bị tấn công, sẽ trả đũa các cơ sở của các đồng minh như nhà máy khử muối nước biển của Ả Rập Xê-út và UAE, rõ ràng đề cập khả năng xảy ra “đại cúp điện khu vực Vịnh”. Theo các báo cáo, hiện tại không có bất kỳ đường dây ngoại giao nào giữa Washington và Tehran đang hoạt động, dự báo thị trường cho thấy khả năng giải quyết nhanh chóng vấn đề trong ngắn hạn là rất thấp.

Tài sản toàn cầu phân hóa mạnh: Bản cập nhật thị trường tối Chủ nhật

Dữ liệu thị trường tối Chủ nhật

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ: Chỉ số S&P 500 giảm 0,7%, Nasdaq 100 giảm 0,7%, Dow Jones giảm 0,6%

Dầu thô: WTI tăng 2,0%, Brent tăng 1,5%, gần 114 USD mỗi thùng

Vàng: giảm 2,5%, tính từ khi chiến tranh bùng nổ đã giảm hơn 14%, mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ năm 1983

Bitcoin (BTC): mất mốc 69.000 USD, thị trường tiền mã hóa giảm theo tâm lý phòng ngừa rủi ro chung

Hệ số tương quan BTC và S&P 500: đạt đỉnh 89% trong thời gian xung đột, các yếu tố vĩ mô chi phối định giá tiền mã hóa

Việc vàng giảm giá thay vì tăng là điều đáng chú ý. Các nhà phân tích cho rằng, đà yếu của vàng hiện tại phản ánh sức mạnh của đồng USD và áp lực bán ra, chứ không phải do thiếu đi nhu cầu trú ẩn truyền thống; sự gián đoạn nguồn cung dầu đẩy lạm phát dự kiến tăng cao, nhưng lại làm giảm lý luận hỗ trợ của lãi suất thực giảm đối với vàng.

Rủi ro vĩ mô: Thị trường vì sao không còn khả năng chống đỡ trước khủng hoảng này

Khủng hoảng eo biển Hormuz diễn ra trên một nền tảng thị trường vốn đã rất yếu. Chỉ số P/E theo mô hình CAPE của Robert Shiller ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, chỉ số Buffett (tổng giá trị thị trường cổ phiếu so với GDP) đạt khoảng 220%, mức chưa từng thấy kể từ thời bong bóng internet. Tỷ lệ đòn bẩy của các phòng giao dịch tổ chức ở mức cao nhất trong lịch sử, trong khi lượng tiền mặt của các quỹ tương hỗ ở mức thấp kỷ lục, cho thấy thị trường thiếu khả năng chống đỡ khi khủng hoảng bùng phát.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ lãi suất ở mức 3,5% đến 3,75% vào ngày 18 tháng 3, dự kiến chỉ giảm một lần vào năm 2026. Giá dầu tăng gây áp lực lạm phát, cản trở khả năng giảm lãi suất, trong khi dữ liệu việc làm yếu, tỷ lệ vỡ nợ của người tiêu dùng tăng cho thấy tín hiệu trì trệ, khiến chính sách tiền tệ rơi vào trạng thái bế tắc. Các nhà phân tích của Goldman Sachs và Citigroup cảnh báo rằng nếu xung đột tiếp tục leo thang, giá dầu Brent có thể vượt 150 USD mỗi thùng.

ETF Bitcoin đã rút ròng 90 triệu USD vào ngày 19 tháng 3, chấm dứt chuỗi 7 ngày rút ròng liên tiếp trước đó, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu giảm rủi ro qua các loại tài sản khác.

Các câu hỏi thường gặp

Eo biển Hormuz quan trọng như thế nào đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu?
Eo biển Hormuz là một trong những tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng nhất thế giới, bình thường chiếm khoảng 20% lượng dầu thô và khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu vận chuyển. Kể từ khi xung đột bùng phát vào cuối tháng 2, việc qua lại qua eo biển gần như đã bị đình trệ, giá dầu liên tục chịu áp lực từ phần thưởng địa chính trị, bất kỳ phong tỏa nào nữa sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu.

Tại sao tối hậu thư 48 giờ của Trump khiến vàng giảm chứ không phải tăng?
Việc vàng giảm phản ánh sức mạnh của đồng USD và tâm lý thị trường ưu tiên thanh khoản. Khi giá dầu tăng cao gây lo ngại lạm phát, thị trường dự đoán các ngân hàng trung ương sẽ duy trì hoặc tăng lãi suất, làm tăng lãi suất thực, qua đó giảm sức hấp dẫn của vàng. Thêm vào đó, các nhà đầu tư tổ chức thường bán các tài sản thanh khoản cao nhất để bổ sung ký quỹ khi rủi ro tăng, khiến vàng cũng không tránh khỏi bị bán tháo.

Khủng hoảng này ảnh hưởng như thế nào đến thị trường tiền mã hóa và Bitcoin?
Trong thời gian xung đột, hệ số tương quan giữa Bitcoin và S&P 500 đạt tới 89%, gần như đồng bộ với các tài sản rủi ro truyền thống. Điều này cho thấy Bitcoin trong khủng hoảng lần này hoạt động như một tài sản rủi ro chứ không phải là nơi trú ẩn an toàn. Bất kỳ leo thang chính trị nào cũng có thể thúc đẩy các hành động giảm đòn bẩy của các tổ chức, làm tăng áp lực bán tháo trên thị trường tiền mã hóa.