Morgan Stanley Nói Đợt Đẩy Tiền Mã Hóa của Wall Street Xuất Phát từ Những Năm Công Việc Xây Dựng Hạ Tầng, Không Phải FOMO

Amy Oldenburg, trưởng bộ phận chiến lược tài sản kỹ thuật số tại Morgan Stanley (MS), đã nói với các khách mời tại Hội nghị Tài sản Kỹ thuật số ở New York vào ngày 24 tháng 3 năm 2026 rằng việc Wall Street mở rộng tham gia vào crypto phản ánh nhiều năm làm việc hậu trường về việc hiện đại hóa hạ tầng tài chính, chứ không phải là một sự vội vàng do FOMO thúc đẩy.

Ngân hàng, vốn trước đây chỉ cung cấp tiếp xúc gián tiếp với crypto cho khách hàng giàu có, gần đây đã mở rộng sang các ETF bitcoin giao ngay trên nền tảng E*Trade của mình, đã nộp đơn để ra mắt ETF bitcoin giao ngay riêng, và đang chuẩn bị hỗ trợ tokenized cổ phiếu trên hệ thống giao dịch thay thế (ATS) của mình vào nửa cuối năm 2026. Oldenburg nhấn mạnh rằng quá trình chuyển đổi này đòi hỏi phải sửa đổi các hệ thống cũ đã tồn tại hàng thập kỷ và phối hợp trên một mạng lưới toàn cầu phức tạp, đồng thời nói thêm rằng “chúng ta không thể chỉ hiện đại hóa một mình.”

Tiến trình chiến lược tại Morgan Stanley

Từ Tiếp xúc Gián tiếp đến Các Dịch vụ Trực tiếp

Morgan Stanley đã chuyển từ việc cung cấp cho khách hàng giàu có quyền truy cập vào các quỹ bitcoin sang cung cấp các dịch vụ crypto rộng hơn. Ngân hàng hiện cung cấp ETF bitcoin giao ngay trên nền tảng E*Trade của mình và, vào tháng 1 năm 2026, đã nộp đơn với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để ra mắt ETF bitcoin giao ngay riêng — là ngân hàng lớn đầu tiên của Mỹ theo đuổi loại quỹ này. Quỹ dự kiến Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), sẽ giao dịch trên NYSE Arca, sẽ nắm giữ bitcoin trực tiếp và sử dụng Bank of New York Mellon (BNY Mellon) để quản lý và Coinbase để lưu ký.

Tokenized Cổ phiếu trên ATS

Oldenburg cho biết ngân hàng đang lên kế hoạch hỗ trợ giao dịch tokenized cổ phiếu trên hệ thống giao dịch thay thế của mình vào nửa cuối năm 2026. Nền tảng này đã xử lý cổ phiếu, ETF, và chứng khoán gửi góp Mỹ (ADRs), mà cô mô tả là một nền tảng tự nhiên để mở rộng. “Một trong những điều chúng tôi dự định cho nửa cuối năm 2026 là kích hoạt đường hướng của chúng tôi để hỗ trợ tokenized cổ phiếu sau này trong năm,” cô nói.

Thách thức hạ tầng và bối cảnh tổ chức

Hiện đại hóa hệ thống cũ

Oldenburg nhấn mạnh sự phức tạp của việc nâng cấp hạ tầng tài chính đã tồn tại hàng thập kỷ để hỗ trợ thanh toán nhanh hơn và giao dịch liên tục. “Chúng tôi phải tự dạy lại chính mình về hình dạng của hạ tầng cũ, các ống dẫn và hệ thống ống nước,” cô nói. Cô cũng lưu ý về khoảng cách giữa các startup crypto và các tổ chức lớn, chỉ ra rằng các nhà sáng lập thường đánh giá thấp mức độ phức tạp của hệ thống ngân hàng.

Phối hợp trên mạng lưới toàn cầu

Việc áp dụng các công cụ như stablecoin, đang ngày càng phổ biến để chuyển tiền nhanh hơn và chi phí thấp hơn, phụ thuộc vào sự phối hợp trong toàn bộ hệ thống tài chính. “Chúng tôi không thể chỉ hiện đại hóa một mình,” Oldenburg nói. “Đây là một mạng lưới toàn cầu cực kỳ phức tạp và tích hợp.”

Xây dựng, không thuê

Trong bài phát biểu tại Strategy World, Oldenburg nhấn mạnh rằng Morgan Stanley phải tự xây dựng hạ tầng của riêng mình thay vì chỉ dựa vào công nghệ của bên thứ ba: “Chúng tôi không thể chỉ thuê công nghệ để làm điều này. Mọi người mong đợi Morgan Stanley – họ tin tưởng thương hiệu của chúng tôi – để không gặp thất bại.”

Bối cảnh thị trường và triển vọng ngành

Ước tính “Monster Bitcoin” của Phong Le

Phong Le, CEO của Strategy (trước đây là MicroStrategy), gọi đề xuất ETF bitcoin của Morgan Stanley là một cược “Monster Bitcoin,” ước tính rằng một phân bổ khiêm tốn 2% trong nền tảng tài sản trị giá 8 nghìn tỷ USD của ngân hàng có thể đưa 160 tỷ USD vào bitcoin.

Xây dựng âm thầm trong hoạt động tổ chức

Oldenburg lưu ý rằng mặc dù giá token yếu, hoạt động vẫn tiếp tục phát triển trong giao dịch, quản lý tài sản và hạ tầng. “Thật sự là giai đoạn rất sớm,” cô nói, cho thấy rằng sự tích hợp sâu hơn của Wall Street với crypto có thể diễn ra từ từ, nhưng đã bắt đầu.

Các câu hỏi thường gặp

Tại sao Morgan Stanley lại mở rộng vào crypto bây giờ?

Amy Oldenburg, trưởng bộ phận chiến lược tài sản kỹ thuật số, cho biết rằng sự mở rộng của ngân hàng phản ánh nhiều năm làm việc về việc hiện đại hóa hạ tầng tài chính, chứ không phải là một sự vội vàng bắt kịp. Ngân hàng đã chuyển từ việc cung cấp tiếp xúc gián tiếp cho khách hàng giàu có sang nộp đơn cho ETF bitcoin giao ngay của riêng mình và chuẩn bị hỗ trợ tokenized cổ phiếu.

Đề xuất ETF bitcoin giao ngay của Morgan Stanley là gì?

Morgan Stanley đã nộp đơn vào tháng 1 năm 2026 để ra mắt Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), sẽ giao dịch trên NYSE Arca và nắm giữ bitcoin trực tiếp. Quỹ này sẽ sử dụng BNY Mellon để quản lý và Coinbase để lưu ký. Việc phê duyệt của SEC vẫn đang chờ xử lý.

Morgan Stanley dự định hỗ trợ các tài sản tokenized nào?

Ngân hàng dự định hỗ trợ tokenized cổ phiếu trên hệ thống giao dịch thay thế của mình vào nửa cuối năm 2026. Nền tảng này đã xử lý cổ phiếu, ETF, và ADRs, mà Oldenburg mô tả là một nền tảng tự nhiên để mở rộng.