Micron Technology (Nasdaq: MU) là một trong những nhà hưởng lợi được chú ý nhất trong làn sóng xây dựng hạ tầng AI. Khi các trung tâm dữ liệu toàn cầu tranh nhau triển khai các cụm GPU, nhu cầu về bộ nhớ băng thông cao (HBM) và DRAM tiên tiến tăng trưởng vượt xa nguồn cung, Micron, một trong ba nhà sản xuất DRAM lớn nhất thế giới (hai còn lại là SK Hynix và Samsung), đã trở thành nhân vật trung tâm trong chu kỳ siêu tăng trưởng của bộ nhớ AI này.
Cập nhật lần cuối: Tháng 3 năm 2026
Tình hình giá cổ phiếu Micron năm 2026
Trong vòng một năm qua, giá cổ phiếu Micron đã tăng khoảng 340%, đạt đỉnh lịch sử 471,34 USD/cổ phiếu vào tháng 3 năm 2026 rồi giảm nhẹ. Báo cáo tài chính quý 2 năm 2026 công bố ngày 18 tháng 3 vượt xa kỳ vọng của thị trường, nhưng giá cổ phiếu giảm khoảng 4% vào ngày hôm sau, đóng cửa quanh mức 444 USD, thể hiện áp lực bán ra sau khi đã có nhiều tin tích cực đã phản ánh vào giá. Hiện các nhà phân tích mục tiêu giá tập trung trong khoảng 500 đến 525 USD.
Báo cáo tài chính quý 2 năm 2026: Nhiều chỉ số đạt mức cao kỷ lục
Điểm nổi bật của báo cáo quý 2 năm 2026 (tính đến cuối tháng 2 năm 2026):
Doanh thu: 23,86 tỷ USD, tăng 196% so với cùng kỳ, gần gấp 1,24 lần dự báo của thị trường là 19,2 tỷ USD
Lợi nhuận EPS không điều chỉnh (Non-GAAP): 12,20 USD, vượt xa dự kiến (8,79 USD), tăng 39%
Tỷ lệ lợi nhuận gộp: 74,6%, so với 56,8% cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu nhờ tối ưu hóa danh mục sản phẩm HBM
Dự báo doanh thu quý 3: 33,5 tỷ USD, vượt toàn bộ doanh thu dự kiến của năm tài chính 2024 của Micron, EPS dự kiến 19,15 USD, cao hơn nhiều so với dự báo của thị trường là 12,05 USD
HBM4: Năng lực sản xuất đã bán hết vào năm 2026
Vào ngày 16 tháng 3 năm 2026, Micron chính thức bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt HBM4, với khách hàng đầu tiên là nền tảng Vera Rubin của Nvidia. Ban lãnh đạo Micron cho biết, gần như toàn bộ năng lực HBM4 trong năm 2026 đã được bán trước theo thỏa thuận về giá và số lượng, giảm thiểu đáng kể sự không chắc chắn về doanh thu gần đây.
Chủ tịch Tập đoàn SK cũng phát biểu tại GTC 2026 rằng nguồn cung bộ nhớ sẽ còn khan hiếm đến năm 2030, điều này phù hợp với tình trạng đầy tải của HBM của Micron.
Chi tiêu vốn: Hơn 25 tỷ USD trong năm tài chính 2026
Micron đã nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm tài chính 2026 lên trên 25 tỷ USD để mở rộng năng lực sản xuất HBM và DRAM, bao gồm các cơ sở tại Idaho, New York, Singapore, Nhật Bản và Ấn Độ. Đây cũng là một trong những nguyên nhân khiến giá cổ phiếu tạm thời chịu áp lực sau báo cáo tài chính, do thị trường lo ngại rằng khoản chi lớn này có thể làm giảm dòng tiền tự do.
Đáng chú ý, Micron cũng công bố mua lại nhà máy P5 của Powerchip tại Khu công nghiệp Đào Trường, Đài Loan, nhằm củng cố vị thế trong chuỗi cung ứng tại Đài Loan.
Các mục tiêu giá chính của các tổ chức (cập nhật tháng 3 năm 2026)
5 yếu tố chính ảnh hưởng đến giá cổ phiếu Micron
- Nhu cầu HBM: Vật liệu tiêu hao cốt lõi cho đào tạo AI
Mỗi GPU AI (như Nvidia H200, B200) đều cần lượng lớn HBM để hỗ trợ truyền dữ liệu tốc độ cao. Khi quy mô mô hình AI tiếp tục mở rộng, dung lượng HBM trên mỗi card cũng tăng nhanh, làm tăng giá trị của mỗi wafer HBM đáng kể.
- Chu kỳ DRAM: Cân bằng cung cầu là yếu tố then chốt
Trong lịch sử, biến động lớn của giá cổ phiếu Micron phần lớn bắt nguồn từ chu kỳ DRAM. Khi dư thừa năng lực, giá DRAM giảm mạnh, lợi nhuận gộp của Micron bị thu hẹp nhanh chóng. Hiện tại, nhu cầu do AI thúc đẩy khiến thị trường DRAM rơi vào trạng thái gần như thiếu cung, nhưng việc bổ sung năng lực mới trong 2-3 năm tới vẫn là điểm cần theo dõi.
- Cấu trúc cạnh tranh: SK Hynix dẫn đầu, Samsung theo sau
SK Hynix hiện là nhà dẫn đầu thị trường HBM, đã cung cấp hàng cho Nvidia từ sớm. Micron đang đẩy nhanh tốc độ theo đuổi công nghệ HBM3E và HBM4, nhưng trong ngắn hạn, SK Hynix vẫn giữ ưu thế về thị phần. Samsung vẫn gặp khó khăn về tỷ lệ thành phẩm HBM, tạm thời mang lại lợi ích gián tiếp cho Micron.
- Chính trị địa phương và kiểm soát xuất khẩu
Micron là doanh nghiệp sản xuất bộ nhớ quy mô lớn duy nhất của Mỹ, có lợi thế về chính sách trong bối cảnh các vấn đề an ninh chuỗi cung ứng ngày càng tăng. Tuy nhiên, thị trường Trung Quốc bị hạn chế do kiểm soát xuất khẩu, một số nhu cầu bị thiếu hụt cần tìm kiếm khách hàng mới, điều này tạo ra một số bất định trong ngắn hạn.
- Chu kỳ chi tiêu vốn
Các khoản đầu tư lớn thường mất 2-3 năm mới phản ánh vào năng lực sản xuất, trong quá trình này, tiêu hao vốn sẽ gây áp lực lên dòng tiền tự do. Thị trường đặc biệt chú ý đến kế hoạch chi tiêu vốn hàng năm của Micron trên 25 tỷ USD, đây cũng là nguyên nhân khiến giá cổ phiếu điều chỉnh tạm thời sau báo cáo tài chính.
Các sự kiện quan trọng của Micron năm 2026
Tháng 3 năm 2026: Giá cổ phiếu đạt đỉnh lịch sử 471,34 USD, báo cáo tài chính quý 2 vượt kỳ vọng nhưng giá giảm nhẹ còn 444 USD
Ngày 16 tháng 3 năm 2026: HBM4 chính thức đi vào sản xuất hàng loạt, cung cấp cho nền tảng Vera Rubin của Nvidia
Tháng 3 năm 2026: Hoàn tất mua lại nhà máy P5 của Powerchip tại Đào Trường, Đài Loan, củng cố chuỗi cung ứng tại Đài Loan
Bài viết sẽ tiếp tục cập nhật diễn biến và phân tích giá cổ phiếu Micron.
Lưu ý rủi ro: Bài viết chỉ mang tính chất tham khảo thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Đầu tư cổ phiếu có rủi ro, bạn có thể mất toàn bộ vốn.
Bài viết này về xu hướng giá cổ phiếu Micron (MU) và nhu cầu bộ nhớ AI: Phân tích đầy đủ năm 2026 ban đầu xuất hiện trên Chain News ABMedia.
