Cục Dự trữ Liên bang (FED) tháng 12 dừng thu hẹp bảng cân đối kế toán, thế giới tiền điện tử thực sự sẽ có sự chuyển biến sao?

Question

Gần đây, một quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã gây xôn xao: chính thức thông báo ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán vào ngày 1 tháng 12. Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền điện tử? Chúng ta hãy cùng phân tích vấn đề này.

Thu hẹp bảng đang làm gì?

Nói một cách đơn giản và thẳng thừng, việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) thu hẹp bảng cân đối kế toán chính là thu tiền. Tài sản trên bảng cân đối kế toán đang giảm, tính thanh khoản của thị trường bị rút ra. Chu kỳ thu hẹp bảng cân đối kế toán trong những năm qua đã khiến các tài sản rủi ro toàn cầu bị đè nén nghiêm trọng - BTC, ETH, và các loại đồng tiền nhỏ đều không tăng trưởng nhiều.

Tại sao? Bởi vì đồng đô la đang tăng giá, tiền đầu cơ vào tiền mã hóa sẽ ít hơn. Mọi người đều đi mua trái phiếu Mỹ, gửi đô la, không ai chơi tài sản ảo.

Dừng thu hẹp bảng cân đối kế toán có nghĩa là chiều gió đã thay đổi

Bây giờ Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã thay đổi ý kiến, nói rằng sẽ không thu tiền nữa. Tín hiệu này rất rõ ràng——

Đồng đô la có thể sẽ giảm giá. Đồng đô la không còn tăng giá sẽ không còn hấp dẫn khi so sánh với các tài sản khác. Những nguồn vốn nhàn rỗi cần tìm nơi mới để đầu tư, và những thứ như BTC, ETH với rủi ro cao và lợi nhuận cao trở thành lựa chọn hấp dẫn.

Theo dữ liệu lịch sử, mỗi khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) ngừng chu kỳ thắt chặt, hiệu suất của các tài sản rủi ro thường cải thiện rõ rệt. Khi tính thanh khoản được cải thiện, thị trường tiền điện tử thường là nhóm đầu tiên hưởng lợi.

Nhưng điều này không có nghĩa là ngày mai sẽ tăng.

Phải phân biệt hai khái niệm:

Dừng thu hẹp bảng cân đối = Không còn rút tiền nữa
Mở rộng bảng/giảm lãi suất = Thật sự bắt đầu bơm tiền

Trước đây là tín hiệu tiêu cực (việc xấu dừng lại), còn sau này mới là tín hiệu tích cực (việc tốt bắt đầu). Cục Dự trữ Liên bang (FED) dừng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán, chỉ là để chuẩn bị cho khả năng cắt giảm lãi suất và mở rộng bảng cân đối kế toán sau này.

Nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục yếu, thì việc mở rộng bảng cân đối và giảm lãi suất mới thực sự xảy ra. Đó mới là điểm bùng nổ thực sự của thị trường.

Bây giờ nên làm gì?

Chỉ số quan sát chính:

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm, dữ liệu phi nông nghiệp, CPI so với cùng kỳ năm trước - tất cả đều là dấu hiệu. Chỉ cần những dữ liệu này xác nhận rằng tính thanh khoản thực sự đang cải thiện, điểm mua vào trên thị trường tiền điện tử sẽ xuất hiện.

Cách tiếp cận:

Bây giờ chưa phải là thời điểm All-in. Đây là khoảng thời gian để bố trí, có thể xây dựng vị thế từng phần và tích lũy “đạn dược”. Một khi xác nhận rằng “giảm lãi suất + giải phóng thanh khoản” cùng xuất hiện, đó mới thực sự là tín hiệu khởi động.

Sự chuyển mình giữa thị trường bò và thị trường gấu thường nằm trong những vùng mơ hồ như thế này. Ai có thể nhận diện được điểm chuyển mình thực sự trước, người đó sẽ nắm bắt được cơ hội.