Sự thật trước khi giảm lãi suất được công bố: Dữ liệu on-chain tiết lộ cuộc chiến lực lượng đứng sau sự bán phá giá lớn của ETH

Nỗi sợ hãi bề mặt vs bất thường trên chuỗi

Dữ liệu kinh tế Mỹ vừa công bố đã gây ra một cú sốc cho thị trường: Việc làm ADP tháng 8 chỉ tăng 54,000 người, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên 237,000. Xác suất cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 đã tăng vọt lên 97,4%.

Theo lẽ thường, đây lẽ ra là thời khắc ăn mừng của giới tiền điện tử. Kết quả lại là một cú sập, ETH ngay lập tức giảm xuống dưới 4300 đô la, hàng triệu nhà đầu tư mua vào đã trắng tay. Rốt cuộc chuyện gì đang diễn ra vậy?

Nguyên nhân rất đơn giản: các nhà đầu tư lớn đang chốt lời. Tháng 9 vốn dĩ là thời kỳ yếu kém của thị trường tiền điện tử, tiền thông minh tranh thủ ra hàng khi có tin tốt, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng sợ bắt đáy. Chiêu trò quá quen thuộc.

Nhưng có một chi tiết đáng chú ý ở đây

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy một bức tranh khác -

Dự trữ giao dịch ETH đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, trong khi dự trữ giao dịch Bitcoin lại tăng lên. Điều này cho thấy điều gì? Thị trường đang tích trữ ETH, bán tháo BTC. Các nhà đầu tư lớn đang tích lũy.

Điều thú vị hơn là: Các nhà đầu tư nhỏ lẻ bán từ 100-1000 đồng ETH, trong khi các cá voi mua từ 100.000-1 triệu đồng. Mô hình chuyển giao chip từ tay yếu sang tay mạnh này gần như luôn diễn ra trước mỗi đợt tăng mạnh.

Chu kỳ giảm lãi suất mới là câu chuyện thực sự

Đừng bị đánh lừa bởi việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Waller đã rõ ràng tuyên bố: cuộc họp tiếp theo sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất, có thể liên tục trong 3-6 tháng tới.

Đây không phải là một lợi ích nhất thời, mà là một vòng chu kỳ giảm lãi suất được khởi động. Dựa trên dữ liệu lịch sử, Q4 thường là thời điểm tỏa sáng của tài sản tiền điện tử, với mức tăng trung bình trên 23%.

Bây giờ, kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã được Price in, nhưng dòng tiền thực sự vẫn chưa vào thị trường.

Nguồn cung ETH đang bị thắt chặt

Xem những dữ liệu này:

• 35.6 triệu ETH đã được staking, chiếm hơn 30%, giá trị tài sản khóa là 162 tỷ
• Quỹ doanh nghiệp đã tăng cường giữ 2 triệu ETH trong 30 ngày qua, tổng số giữ đạt 4,71 triệu
• Còn 860.000 ETH đang xếp hàng chờ staking

ETH có thể lưu thông đang giảm dần. Chỉ cần nhu cầu hồi phục, việc giá tăng chỉ còn là vấn đề thời gian.

Nhìn nhận về mặt kỹ thuật

ETH có hỗ trợ mạnh ở mức 4300-4250 USD, hiện chưa bị phá vỡ hiệu quả. Cấu trúc tăng trưởng tổng thể vẫn tốt.

Mức 4500 đô la ở trên là kháng cự quan trọng, nếu phá vỡ thì 5000 đô la thậm chí còn cao hơn là khả thi.

Tóm tắt

Biến động giá ngắn hạn là điều bình thường, nhưng xu hướng là hướng đi chính. Bây giờ giống như sự yên tĩnh trước cơn bão: bề mặt có sự chao đảo, nhưng dưới nước lại có dòng chảy ngầm.

Cá voi đang tích lũy ở mức thấp, các doanh nghiệp đang tiếp tục tăng cường nắm giữ, nguồn cung ETH đang thu hẹp. Một khi thanh khoản được giải phóng, những mức giá hiện tại có vẻ cao vọt có thể trở thành thuốc hối tiếc.

Vấn đề là: Khi mọi người đều nhìn thấu bộ logic này, thị trường còn cho cơ hội lên xe ở mức thấp nữa không?