Tài chính phi tập trung sinh thái 2025 năm nhất định phải xem: 10 nền tảng Độ sâu giải thích

Tình trạng thị trường: DeFi không chỉ là Giao dịch tiền điện tử

Lĩnh vực DeFi đã từ chỗ không ai quan tâm đến tổng giá trị tài sản bị khóa vượt 80 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng trong ba năm qua có thể gọi là điên cuồng. Nhưng hầu hết mọi người vẫn chỉ hiểu DeFi qua khái niệm “sàn giao dịch phi tập trung”, trong khi thực tế hệ sinh thái này đã phát triển ra hơn 10 lĩnh vực con - từ stablecoin, cho vay, khai thác thanh khoản đến quản lý tài sản, mỗi loại đều có dự án nổi bật.

Câu lạc bộ ông lớn: Ai đang nắm giữ mạch sống của Tài chính phi tập trung

Cặp đôi cho vay

• Aave (TVL 17.38 tỷ đô la): Ra mắt năm 2017, đã hoạt động 7 năm và vẫn đang phát triển. Hỗ trợ cho việc cho vay hơn 30 loại coin, lợi suất hàng năm cao nhất đạt 11.7% (ABPT). Dự kiến triển khai phiên bản V3 trên zkSync vào cuối năm 2024, khối lượng giao dịch lớn nhất trong toàn bộ Tài chính phi tập trung.
• Compound (TVL 2.45 tỷ đô la): Người chơi nhỏ nhưng tinh gọn, bao phủ 16 thị trường cho vay, đặc biệt chú trọng đến stablecoin (hỗ trợ cả USDT/USDC).

Trần sàn giao dịch

• Uniswap (TVL 5.69 tỷ USD): Hơn 1500 cặp giao dịch, kết nối hơn 300 ứng dụng. Mô hình thanh khoản tập trung của V3 giúp LP có lợi nhuận cao hơn, nhưng đường cong học hỏi quản lý rủi ro thì dốc.
• Curve (TVL 18.4 tỷ USD): Chuyên gia giao dịch stablecoin, doanh thu hàng ngày thường vượt quá 100 triệu USD, độ trượt giá thấp đến mức gần như không cảm nhận được, đây là sức mạnh cứng.

Tân binh và phân khúc lãnh đạo

• Lido (TVL 30.82 tỷ USD): Ông vua staking ETH, stETH đã trở thành cơ sở hạ tầng của toàn bộ Tài chính phi tập trung, kết nối hơn 100 ứng dụng. Trong lĩnh vực staking thanh khoản, Lido là kẻ độc quyền thực sự.
• MakerDAO (TVL 49,3 tỷ USD): Nhà phát hành stablecoin DAI, mặc dù TVL không phải là lớn nhất, nhưng tỷ lệ sử dụng và độ công nhận của DAI là cao nhất toàn bộ thị trường.
• PancakeSwap (TVL 8.76 triệu đô la Mỹ): Vua DEX trên chuỗi BNB, sống rất sung túc nhờ lợi thế hệ sinh thái trên chuỗi, CAKE có lãi suất hàng năm cao nhất 25.63%.
• Yearn Finance (TVL 2.22 triệu USD): Tự động hóa việc tổng hợp lợi nhuận, giúp bạn tự động chuyển đổi tài sản giữa các giao thức để đạt được lợi suất tối đa, lựa chọn hàng đầu cho người lười biếng.
• Balancer (TVL 8.91 triệu USD): Một loại trong AMM, hỗ trợ các bể thanh khoản đa token và quản lý danh mục đầu tư tự động.
• Instadapp (TVL 28.5 tỷ USD): Bảng điều khiển DeFi, một giao diện để chơi với nhiều giao thức, mặc dù chức năng mạnh mẽ nhưng trải nghiệm người dùng vẫn còn không gian tối ưu.

Trước khi chọn nền tảng, hãy tự hỏi mình những câu hỏi này

1. Mục tiêu của bạn là gì? Chỉ muốn lợi nhuận ổn định? APY của Lido và Aave tương đối kiểm soát được. Muốn kiếm lợi nhuận cao? Yearn và khai thác thanh khoản là lựa chọn, nhưng sự biến động cũng lớn.

2. Lựa chọn chuỗi rất quan trọng Chi phí gas trên mạng chính Ethereum cao nhưng độ an toàn thì cao nhất. Chuỗi BNB rẻ và nhanh (người dùng PancakeSwap ưa chuộng). Polygon và Arbitrum là lựa chọn có giá trị tốt.

3. Danh sách kiểm tra an ninh

• Nền tảng có cơ chế ký nhiều không?
• Có đã trải qua audit chưa? Bao nhiêu tổ chức đã kiểm toán?
• Dự án có tiền án tiền sự nào không (rút lui, tấn công Flash Loan, v.v.)?
• Mức độ mã nguồn mở như thế nào?

4. Tính toán chi phí của bạn Lãi suất vay, trượt giá giao dịch, phí gas, phí rút tiền… Bỏ qua bất kỳ khoản nào cũng có thể xói mòn lợi nhuận. Nghe có vẻ hấp dẫn với tỷ lệ hàng năm 30%, nhưng sau khi trừ phí, không chắc còn lại 5%.

Tầm nhìn toàn cảnh DeFi: 6 lĩnh vực chính

1. Giao dịch DEX：Uniswap、Curve、Balancer等
2. Cho vay：Aave, Compound, MakerDAO等
3. Khai thác thanh khoản: Các DEX đều có, Yearn tổng hợp chiến lược tối ưu.
4. Staking thanh khoản: Lido dẫn đầu (lợi nhuận staking ETH khoảng 7%)
5. Hệ sinh thái stablecoin: DAI, USDT, USDC ba chân vững chắc
6. Quản lý tài sản: Các công cụ tổng hợp như Yearn, Zapper

5 lỗi thường gặp của người mới

1. FOMO tham gia：Nhìn người khác kiếm 100% thì chơi hết, kết quả là dính vào dự án rủi ro mất 90%.
2. Bỏ qua phí gas: Các giao dịch nhỏ trên Ethereum có thể tốn hàng chục đô la phí gas.
3. Quản lý khóa riêng lộn xộn: Sử dụng tài khoản sàn giao dịch hoặc ví không an toàn để tham gia Tài chính phi tập trung, một khi nền tảng gặp sự cố sẽ mất hết vốn.
4. Cho vay siêu đòn bẩy: Dựa vào cho vay để tăng lợi nhuận, chỉ cần một đợt điều chỉnh giá là sẽ thanh lý và cháy tài khoản.
5. Theo đuổi giao thức mới: Những dự án nhỏ chưa được biết đến có TVL chỉ vài chục triệu, rủi ro bỏ trốn rất cao.

DeFi vs CeFi：Bạn nên chọn ai

Người mới có thể sử dụng CeFi để thực hành, sau khi quen thuộc có thể dần chuyển sang các giao thức hàng đầu trong DeFi.

Kết luận

Thị trường DeFi dự kiến sẽ đạt 22,09 triệu người dùng vào năm 2028 (cuối năm 2021 chỉ có 7,5 triệu). Đường đua này thực sự có cơ hội, nhưng cũng đầy cạm bẫy. Chọn dự án không bằng chọn đường đua, chọn đường đua không bằng chọn đầu ngành — Lido, Aave, Uniswap, những giao thức hàng trăm tỷ đã vượt qua nhiều đợt thị trường gấu, có nền tảng vững chắc. Ngược lại, những dự án nhỏ hứa hẹn lợi nhuận hàng ngày 10% có khả năng cao sẽ không còn xa rời việc phá sản.

Câu cuối cùng: Trong Tài chính phi tập trung, việc học cách quản lý rủi ro quan trọng hơn việc theo đuổi lợi nhuận cao.