Hãy nói về cơ chế cung và những gì các holder thực sự đang nghĩ.

Vào Tháng 11 năm 2024, Zcash đã đạt mốc giảm một nửa lần thứ hai. Việc phát hành coin mới? Đã giảm một nửa trong một khối duy nhất. Cứ như vậy.

Bất kỳ ai đã xem Bitcoin đều biết câu chuyện này thường diễn ra như thế nào. Trong khoảng 8-10 năm đầu tiên, các thợ đào hầu như bán tất cả những gì họ khai thác. Họ phải làm vậy—chi phí vận hành sẽ không tự trả themselves. Vì vậy, có một áp lực bán liên tục đẩy giá xuống.

Nhưng điều thú vị là: sau khi Giảm một nửa xảy ra, động lực đó bắt đầu thay đổi. Lượng cung mới đột nhiên trở thành dòng chảy nhỏ giọt. Các thợ đào từng bán hàng nghìn coin hàng tháng giờ đây chỉ còn làm việc với một nửa số đó. Trong khi đó, niềm tin của các holder dài hạn thường tăng lên vì sự khan hiếm tạo ra một trò chơi tâm lý khác.

Zcash hiện đang bước vào giai đoạn sau Giảm một nửa, nơi mà hạn chế về Số lượng có thể thực sự mang ý nghĩa. Câu hỏi không phải là cơ chế có hoạt động không—Bitcoin đã chứng minh mô hình đó rồi. Câu hỏi là liệu các holder của Zcash có cùng mức độ tin tưởng để vượt qua giai đoạn chuyển đổi này hay không.

Giảm Số lượng là một chuyện. Hành vi của holder là chuyện khác. Và đó là yếu tố quyết định liệu lần giảm một nửa này có thực sự tác động hay không.