Thời điểm thú vị ở đây. Ngay trước khi Tòa án Tối cao nghe các lập luận về quyền hạn thuế quan của ông, Trump đã công khai nói rằng Mỹ là "không có khả năng tự vệ" mà không có thuế quan. Đó là một cách diễn đạt khá ấn tượng.

Đây không chỉ là kịch chính trị—mà là vị trí kinh tế có ý nghĩa cho thị trường. Khi sự không chắc chắn về chính sách thương mại tăng cao, chúng ta thường thấy vốn chảy vào các tài sản thay thế. Vụ án của Tòa án Tối cao có thể xác định mức độ quyền lực đơn phương mà nhánh hành pháp có đối với các rào cản thương mại, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến chuỗi cung ứng toàn cầu và động lực tiền tệ.

Hãy nghĩ về những gì mà ngôn ngữ "không có khả năng tự vệ" báo hiệu: một sự kiên quyết theo đuổi lập trường bảo hộ bất chấp các ràng buộc pháp lý. Thị trường ghét sự không chắc chắn, nhưng chúng còn ghét những sự thay đổi chính sách hơn. Nếu Tòa án giới hạn quyền lực áp thuế, chúng ta có thể thấy một sự chuyển hướng trong chiến lược. Nếu không? Hãy chuẩn bị cho một lập trường thương mại mạnh mẽ hơn.

Đối với những người theo dõi các xu hướng vĩ mô, điều này quan trọng hơn cả các thị trường truyền thống. Sự gia tăng thuế quan lịch sử tương quan với sự biến động của đồng đô la, điều này tạo ra hiệu ứng lan tỏa trên các tài sản rủi ro. Đáng để theo dõi cách mà quyết định của Tòa án Tối cao diễn ra—có thể làm thay đổi toàn bộ sách hướng dẫn kinh tế trong vài năm tới.