Hợp đồng tương lai vĩnh cửu đòn bẩy cạm bẫy: Tại sao 100 lần là cái chết, 30 lần cũng chưa chắc sống nổi

Hôm qua có một người bạn crypto phàn nàn với tôi: Sử dụng đòn bẩy 30 lần để long BTC, giữa khuya giảm 1% thì bị thanh lý ngay. Tôi hỏi anh ấy có tính toán đường thanh lý chưa, anh ấy ngớ người ra.

Nói thật, nhiều người hiểu về đòn bẩy chỉ là một trò chơi số - 100 lần thì nghe có vẻ tuyệt, 30 lần thì cũng được, không biết rằng ở phía sau đó là một bài toán có thể lấy đi mạng sống.

So sánh đau lòng nhất: 5U vs 470U, cùng 1 hợp đồng BTC

BTC hiện tại giá 4.7 vạn U:

• 100 lần đòn bẩy: Chỉ cần 5U tiền ký quỹ → BTC giảm 1% (470U) thì Bị thanh lý
• 30 lần đòn bẩy: cần 16U ký quỹ → giảm 3% thì bị thanh lý
• 1 lần đòn bẩy: cần 470U ký quỹ → giảm 50% mới bị thanh lý

Có vẻ như việc sử dụng đòn bẩy 100 lần để kích hoạt vị thế 4.7 vạn U bằng 5 U rất hấp dẫn, nhưng đó chính là thuốc độc của những người đánh bạc.

Bị thanh lý line tính như thế nào? Đây là kỹ năng cơ bản để sống sót.

Công thức trông có vẻ đáng sợ, nhưng logic cốt lõi chỉ có một: Giá bị thanh lý = Giá mở vị thế × [1 - ( ký quỹ × (1 - Tỷ lệ ký quỹ duy trì )) / ( số hợp đồng × 100)]

Lấy tổ hợp 100 lần, 1 BTC, ký quỹ 10U, tỷ lệ duy trì ký quỹ 0.5%:

Bị thanh lý giá = 47000 × [1 - (10 × 99.5%) / 100] = 42302.5U

Nhìn thấy BTC sẽ giảm 10% mới bị thanh lý, cảm giác cũng ổn? Sai rồi - đây chỉ là giá trị lý thuyết. Trong giao dịch thực tế, bạn không thể chính xác dẫm lên đường thanh lý, thường thì khi giá biến động 2-3% bạn đã bị cưỡng chế đóng vị thế.

Theo cấp bậc vốn gốc, tỷ lệ đòn bẩy mới hợp lý

Người chơi ví nhỏ (<1000U): 10 lần là ranh giới sinh tử 500U mở 100 lần? Khi thị trường biến động 2%, tiền của bạn sẽ không còn. Cách làm đúng là đòn bẩy 10 lần, mỗi lần mở vị thế không quá 20% vốn, và dự trữ 50% biên an toàn cho điểm thanh lý.

Vốn trung bình (1000-10000U): 5 lần là điểm cân bằng Mở 5 lần đòn bẩy với 5000U, có thể thiết lập dừng lỗ theo dõi 3%. Khi BTC tăng lên 48.410 triệu, sẽ tự động đóng vị thế, chỉ lỗ 3% vốn (150U). So với khoản lỗ tính toán từ mức thanh lý, đây là cái giá để sống sót.

Người chơi vốn lớn (>10000U): 1-3 lần mới chuyên nghiệp MicroStrategy short BTC với đòn bẩy 2 lần, 100.000 U vốn gốc mở 2 lần, BTC từ 47.000 giảm xuống 38.000 chỉ lỗ 9% vốn gốc, còn có lượng lớn ký quỹ để gia tăng vị thế hoặc phòng ngừa rủi ro.

Hành động phi lý khi thị trường giảm mạnh

Ngày 30 tháng 5 năm 2024, BTC giảm 3%, 711 triệu USD bị thanh lý, 210.000 người bị thanh lý. Nhưng những người chơi thông minh đã giảm đòn bẩy từ 100 lần xuống 20 lần trước 2 giờ, thiết lập cắt lỗ theo bậc - mỗi khi giảm 1% thì thanh lý 20% vị thế.

Sống sót không bao giờ chỉ vì dũng cảm, mà là vì tính toán rõ ràng. Trước khi muốn mở lệnh 100 lần, hãy tính toán rõ ràng: nếu BTC giảm 3%, thì điểm thanh lý ở đâu? Vốn còn lại bao nhiêu? Nếu không trả lời được, thì đừng mở lệnh.