Cuộc khủng hoảng thanh khoản đằng sau sự sụp đổ kép của cổ phiếu và coin: Cuộc đấu tranh thị trường dưới ba áp lực và ánh sáng ở cuối đường hầm

Thị trường chứng khoán toàn cầu và thị trường tiền điện tử đồng loạt sụt giảm mạnh, mâu thuẫn cốt lõi trực tiếp chỉ ra việc thu hẹp thanh khoản dẫn đến sự rút lui số lượng lớn vốn. Sự chấn động của thị trường này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả tất yếu của ba yếu tố then chốt chồng chéo và cộng hưởng.

Một, bế tắc chính phủ khó phá vỡ, Thanh khoản tiếp tục mất máu

Chính phủ Mỹ đã bước vào ngày thứ 35 của cuộc ngừng hoạt động, chính thức thiết lập kỷ lục dài nhất trong lịch sử. Tài khoản TGA (tài khoản chung của Bộ Tài chính) đang cận kề khô cạn, thanh khoản của thị trường vốn đã căng thẳng lại càng thêm khó khăn. Cuộc đối đầu giữa hai đảng về dự luật y tế vẫn tiếp tục, khó có thể đạt được sự cân bằng lợi ích trong thời gian ngắn, thị trường sẽ tiếp tục chịu áp lực do thiếu thanh khoản, và cuộc khủng hoảng niềm tin do hoạt động kinh tế bị gián đoạn cũng đang dần lan rộng.

Hai, hiệu ứng hút tài chính từ đấu giá trái phiếu Mỹ rõ nét, thanh khoản gần chạm ngưỡng giới hạn.

Kỳ đấu giá trái phiếu Mỹ trị giá 1700 tỷ USD mới nhất đã diễn ra, sau khi trừ đi phần tái đầu tư của Cục Dự trữ Liên bang, trong thời gian ngắn đã rút khỏi thị trường tới 1600 tỷ USD. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang cố gắng giảm áp lực thông qua việc bơm vốn vào ngân hàng, nhưng hiệu ứng rút vốn từ thị trường trái phiếu vượt xa dự đoán. Trong bối cảnh chu kỳ thắt chặt hiện tại, việc rút vốn lớn đã trực tiếp gây ra sự biến động mạnh trên các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, ánh sáng đã xuất hiện, vào ngày 1 tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang sẽ ngừng thu hẹp bảng cân đối, dự báo cắt giảm lãi suất vào năm 2026 đang gia tăng, thanh khoản thị trường hy vọng sẽ dần hồi phục, hiện tại đang trong giai đoạn đau đớn cuối cùng của việc điều chỉnh.

Ba, tín hiệu diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang đã giảm nhiệt, kỳ vọng của thị trường quay ngoắt.

Powell đã phát đi tín hiệu cứng rắn và diều hâu vào tuần trước, rõ ràng ngụ ý rằng có thể sẽ tạm hoãn việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, dẫn đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất trên thị trường giảm mạnh từ gần bảy phần trăm. Sự không chắc chắn trong việc chuyển hướng chính sách đã gây ra áp lực dòng vốn ra ngoài gia tăng đột biến, các tài sản rủi ro như tiền điện tử trở thành đối tượng chịu áp lực trực tiếp từ sự giảm nhiệt của tâm lý thị trường.

Triển vọng tương lai: ánh sáng le lói trong bóng tối, thời điểm để bố trí.

Không cần phải rơi vào hoảng loạn thái quá, việc chính phủ ngừng hoạt động và thu hẹp bảng cân đối là những sự kiện tạm thời, không phải là tình trạng vĩnh viễn. Một khi hai đảng đạt được sự đồng thuận, chính phủ sẽ hoạt động trở lại bình thường, quỹ trong tài khoản TGA sẽ được bổ sung, kết hợp với tín hiệu nới lỏng từ Cục Dự trữ Liên bang, thanh khoản thị trường sẽ có sự cải thiện đáng kể. Thời điểm hiện tại, khi thị trường đang trong giai đoạn đáy, chính là cơ hội để đầu tư, việc nắm bắt xu hướng biến động thanh khoản quan trọng hơn nhiều so với việc chú ý vào sự tăng giảm của các cây nến trong ngắn hạn, những tài sản có giá trị lâu dài có thể đạt được phục hồi định giá sau khi điều chỉnh dao động. #参与创作者认证计划月领$10,000