tiền pháp định vs Tài sản tiền điện tử：quy tắc trò chơi tiền tệ đã thay đổi như thế nào?

Tiền giấy trong túi của bạn giá trị ở điểm nào? Không phải vì nó tự thân là vàng, mà là vì một câu nói từ chính phủ: “Cái này có giá trị.” Đây chính là logic cốt lõi của tiền pháp định (fiat money) - hoàn toàn dựa vào tín dụng.

Tiền từ đâu mà có? Lịch sử có chút hoang dã

Vào thế kỷ 11, Tứ Xuyên, Trung Quốc là nơi đầu tiên phát hành tiền giấy, ban đầu còn có thể đổi lấy lụa, vàng. Nhưng đến thời đại của Húc Bị Lạt (thế kỷ 13), Đế quốc Mông Cổ áp dụng chế độ tiền pháp định thuần túy, kết quả là gì? In tiền quá mức + lạm phát nghiêm trọng, đã trực tiếp thúc đẩy sự suy tàn của Đế quốc Mông Cổ. Bài học đau thương.

Châu Âu học hỏi muộn, mãi đến thế kỷ 17 mới thử nghiệm tiền giấy, Thụy Điển thì thảm nhất, trực tiếp từ bỏ và chuyển sang sử dụng bạc làm chuẩn. Mỹ cũng đã phải vật lộn hàng trăm năm, mãi đến năm 1933 mới hoàn toàn từ bỏ ý tưởng đổi tiền giấy sang vàng. Năm 1972, Nixon ra lệnh, toàn cầu chính thức nói lời tạm biệt với chuẩn vàng, bước vào thời kỳ tiền pháp định thuần túy.

Tiêu chuẩn vàng vs tiền pháp định: Ai ổn định hơn?

Logic của chế độ bản vị vàng: tiền giấy = chứng chỉ vàng. Chính phủ có bao nhiêu vàng, chỉ có thể in bấy nhiêu tiền. Lợi ích là sự ổn định, nhược điểm là cứng nhắc - khi khủng hoảng kinh tế xảy ra, chính phủ không thể nhanh chóng bơm tiền để cứu thị trường.

Logic của tiền pháp định: Chính phủ quyết định trực tiếp giá trị của tiền. Muốn in bao nhiêu thì in bấy nhiêu, muốn giảm lãi suất thì giảm lãi suất. Ngân hàng trung ương nắm quyền sinh sát, linh hoạt ứng phó với khủng hoảng. Nhưng vấn đề là - không có gì đảm bảo giá trị của nó. Một khi tín dụng sụp đổ, tiền giấy ngay lập tức trở thành giấy vụn.

Tiền pháp định: có lợi có hại

Ưu điểm：

• Cung cấp linh hoạt, không bị giới hạn bởi sản lượng vàng
• Chi phí in tiền thấp
• Chính phủ có thể điều chỉnh chính sách bất cứ lúc nào để đối phó với cú sốc kinh tế.
• Tiêu chuẩn thống nhất toàn cầu, thương mại quốc tế thuận tiện
• Không cần tích trữ kho vàng

Rủi ro：

• Giá trị nội tại bằng không, hoàn toàn dựa vào sự tín nhiệm của chính phủ
• Lịch sử cho thấy sau khi thực hiện chế độ tiền pháp định, khủng hoảng tài chính thường xuyên xảy ra.
• Áp lực lạm phát lớn, chính phủ dễ dàng lạm dụng quyền in tiền.

tiền pháp định vs tiền điện tử: cuộc chiến tối thượng

Nhìn thoáng qua, cả hai đều “hư” - đều không dựa vào tài sản vật chất. Nhưng bản chất hoàn toàn khác nhau:

Ý tưởng thiết kế của tiền điện tử là: thay thế tín dụng của chính phủ bằng toán học và mật mã. Không sợ chính phủ in tiền bừa bãi, nhưng phải tin rằng mật mã đủ an toàn.

Tương lai sẽ đi như thế nào?

Hai hệ thống rất khó để một bên hoàn toàn thay thế bên kia. Có khả năng hơn là cùng tồn tại - tiền pháp định kiểm soát thanh toán hàng ngày và giao dịch lớn, trong khi tiền điện tử trở thành công cụ bổ sung để phòng ngừa rủi ro chính trị và chuyển tiền xuyên biên giới. Đặc biệt ở những quốc gia có nền kinh tế không ổn định, Bitcoin thậm chí đã trở thành một nhu cầu thiết yếu trong cuộc sống để chống lại lạm phát.

Logic cốt lõi thực ra là giống nhau: Ai có thể khiến người dùng tin rằng tiền này có giá trị - Chính phủ sử dụng thuế và luật pháp để ép buộc, Bitcoin sử dụng sự khan hiếm và công nghệ.