Những bài học từ Soros: 23 nguyên tắc đầu tư bất biến vẫn định hình thị trường ngày nay

George Soros đã cách mạng hóa đầu tư hiện đại với lý thuyết phản xạ (reflexivity) — ý tưởng rằng các nhà tham gia thị trường và giá cả thị trường ảnh hưởng lẫn nhau theo các vòng lặp lặp đi lặp lại. Dưới đây là những hiểu biết quan trọng nhất của ông, được sắp xếp lại để rõ ràng hơn:

Tâm lý thị trường

Về Sai lầm của Con người & Cái tôi “Con người phạm sai lầm không phải vì họ không hiểu, mà vì họ nghĩ rằng họ biết tất cả.” Điều này đi vào cốt lõi lý do tại sao các nhà giao dịch bán lẻ và các tổ chức đều bị thanh lý — sự quá tự tin giết chết danh mục đầu tư.

Ảo tưởng Kinh tế “Lịch sử kinh tế thế giới là một chuỗi dựa trên ảo tưởng và dối trá. Cách để tích lũy của cải là nhận ra ảo tưởng, tham gia vào nó, rồi thoát ra trước khi ảo tưởng trở thành kiến thức công cộng.”

Soros không mang tính bi quan — ông đang mô tả các bong bóng tài sản. Chu kỳ pump của crypto SOL? Cơn sốt NFT? Nguyên tắc này giải thích mọi chu kỳ bùng nổ và sụp đổ kể từ cơn sốt tulip.

Nguyên tắc đầu tư cốt lõi

Phản xạ trong hành động “Giá cổ phiếu phụ thuộc vào xu hướng cơ bản và định kiến phổ biến, cả hai đều bị ảnh hưởng bởi giá cổ phiếu.”

Dịch ra: Tâm lý thị trường không chỉ phản ánh các yếu tố cơ bản — nó tạo ra chúng. Khi BTC tăng giá, FOMO của các tổ chức bắt đầu, đẩy giá lên cao hơn, xác nhận tâm lý lạc quan. Chu trình phản hồi này là có thật.

Thời điểm > Đúng hay Sai “Điều quan trọng không phải là phán đoán của bạn đúng hay sai, mà là tối đa hóa sức mạnh khi bạn đúng.”

Bạn có thể dự đoán một đợt sụp đổ 6 tháng trước và bị thanh lý trước khi nó xảy ra. Kích thước vị thế và thời điểm vào lệnh quan trọng hơn nhiều so với việc đúng hay sai.

Quản lý rủi ro

Về chấp nhận rủi ro có tính toán “Chấp nhận rủi ro là được, nhưng khi đã chấp nhận rủi ro, đừng mạo hiểm toàn bộ tài sản của bạn.”

“Nếu tình hình kinh doanh không tốt, bước đầu tiên là giảm đầu tư, nhưng không rút hết vốn.”

Đây là sự khác biệt giữa các nhà giao dịch sống sót qua thị trường gấu và những người không. Bảo tồn vốn, cân nhắc cẩn thận quy mô vị thế.

Triết lý về khả năng phục hồi

Thừa nhận thất bại “Nhà đầu tư xuất sắc thực sự không phải ở chỗ luôn thắng trong thị trường, mà ở chỗ có dũng khí đứng dậy sau mỗi thất bại và trở nên mạnh mẽ hơn!”

“Thừa nhận sai lầm là điều đáng tự hào. Tôi có thể thừa nhận sai lầm của mình và tha thứ cho người khác.”

Soros đã kiếm được hàng tỷ đô bởi vì ông sẵn sàng chấp nhận những khoản lỗ lớn — như cược Black Wednesday chống lại đồng bảng Anh, đã thành công rực rỡ, dù cũng có thể thất bại thảm hại.

Cấu trúc thị trường & Chu kỳ

Về Bùng nổ & Sụp đổ tín dụng Phân tích của ông về cách lạm phát tài sản thế chấp tạo ra các chu kỳ đòn bẩy không bền vững dự đoán chính xác mọi cuộc khủng hoảng tài chính. Khi các nhà cho vay trở nên tham lam và tài sản thế chấp bị định giá quá cao, một điều chỉnh nhỏ có thể gây ra sụp đổ hệ thống.

Những nhận thức quan trọng

• “Mọi thứ luôn lên xuống. Điều quan trọng là nhận biết sự thay đổi xu hướng.”
• “Con người thường không theo kịp sự phát triển của mọi thứ.”
• “Đầu tư không phải là theo mốt. Nếu bạn theo đuổi người khác, bạn sẽ thất bại.”

Kết luận

Bản chất của thiên tài của Soros không phải là chọn đúng người chiến thắng — mà là hiểu tại sao thị trường vận động theo các chu kỳ tự củng cố và có kỷ luật thoát ra trước khi đám đông bắt kịp. Trong crypto: nhận biết câu chuyện, theo sóng, thoát ra trước giai đoạn đổ xô của nhà đầu tư bán lẻ.

Thị trường không hiệu quả. Nó là trò chơi của nhận thức so với thực tế, và tiền đổ vào những ai biết thời điểm bắt kịp khoảng cách đó.

“Để thành công, bạn cần có đủ thời gian rảnh.”

Trong năm 2024, điều đó có nghĩa là luôn tỉnh táo, không giao dịch quá mức.