Ngân hàng trung ương vừa giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 4% – không có gì bất ngờ. Nhưng điều thực sự quan trọng là: họ đang báo hiệu khả năng sẽ có một động thái vào tháng 12.

Việc lãi suất giữ nguyên trong khi dữ liệu lạm phát đang có xu hướng giảm cho thấy họ đang mua thời gian để đánh giá thiệt hại từ sự biến động gần đây. Đây là chiến lược quen thuộc. Câu hỏi không phải là liệu họ có cắt giảm lãi suất vào tháng tới hay không, mà là CƯỜNG ĐỘ CẮT GIẢM như thế nào.

Thị trường đã định giá ít nhất 25 điểm cơ bản. Một số nhà phân tích nghĩ rằng họ có thể sẽ cắt mạnh hơn, tới 50 điểm nếu số liệu việc làm vượt dự kiến. Dù sao đi nữa, dòng tiền rẻ hơn sẽ chảy vào hệ thống vào cuối năm.

Về các tài sản rủi ro? Cấu hình này theo lịch sử thường thúc đẩy một đợt tăng giá vào cuối năm. Không phải lời khuyên tài chính, nhưng chu kỳ thanh khoản không nói dối. Hãy để ý xem điều gì sẽ xảy ra khi thị trường tài chính truyền thống xác nhận việc cắt lãi suất đó.