Vesting & Cliff: Tại sao việc hiểu lịch mở khóa Token có thể quyết định sự thành bại của khoản đầu tư của bạn

Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao một coin lại dump ngay sau khi ra mắt không? Có lẽ, bạn đã không kiểm tra lịch quyền sở hữu.

Những Điều Cơ Bản

Cliff = khoảng thời gian chờ đợi trước khi BẤT KỲ token nào được phát hành (hãy nghĩ về nó như một đếm ngược khóa ).

Quyền sở hữu = việc phát hành dần dần các token theo thời gian sau khi kết thúc thời gian chờ. Thay vì dump tất cả các token một lần, chúng được phát hành theo một lịch trình.

Tại sao điều này lại quan trọng? Nếu không có nó, các nhà sáng lập và nhà đầu tư sớm có thể rug pull ngay sau ICO—lấy tiền, dump token của họ, biến mất. Kết thúc cho những người nắm giữ thông thường.

Nó Thực Sự Hoạt Động Như Thế Nào

Một dự án mới được ra mắt. Token được phân phối cho:

• Các nhà phát triển
• Người sáng lập
• Nhà đầu tư sớm
• Nhà cung cấp thanh khoản

Vấn đề: không phải ai cũng có cùng mục tiêu. Một số người tin vào sự tăng trưởng lâu dài. Những người khác muốn lợi nhuận nhanh chóng. Quyền sở hữu tạo ra sự đồng nhất.

Ví dụ thực tế: dYdX đã có một đợt cliff lớn vào ngày 1 tháng 12 năm 2023. Đột nhiên, một lượng lớn token được mở khóa đồng thời - từ nhân viên, nhà đầu tư, cố vấn. Kết quả? Áp lực bán nặng nề. Giá bị ảnh hưởng. Điều này không phải ngẫu nhiên; nó có thể dự đoán được nếu bạn biết lịch trình.

Tại Sao Điều Này Quan Trọng Đối Với Danh Mục Đầu Tư Của Bạn

✓ Hành động giá mượt mà hơn – Phát hành dần > đổ vỡ đột ngột ✓ Phân quyền tốt hơn – Tokens được phân phối theo thời gian, không bị tích trữ bởi một số ít ✓ Khuyến khích đội ngũ được căn chỉnh – Nếu người sáng lập không thể rút tiền ngay lập tức, họ sẽ có động lực để xây dựng ✓ Rủi ro rug-pull thấp hơn – Khó hơn để thoát sạch nếu token của bạn vẫn đang bị khóa

Những Cờ Đỏ Cần Chú Ý

• Những vách đá lớn sắp tới?
• Thời gian quyền sở hữu kết thúc hàng loạt?
• Tập trung nặng nề vào các nhà đầu tư sớm so với cộng đồng?

Trước khi mua bất kỳ dự án nào, hãy kiểm tra lịch trình quyền sở hữu. Đồ thị đó có thể giúp bạn tránh được cú dump kiểu dYdX tiếp theo.