Cắt giảm lãi suất của Fed không nhất thiết phải đồng nghĩa với hỗn loạn—Đây là lý do tại sao

Tom Lee vừa Thả một quan điểm thay đổi kịch bản về kỳ vọng của Fed. Trong khi Phố Wall đang định giá hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, Lee ( đồng sáng lập Fundstrat ) lập luận rằng thậm chí chỉ một lần cắt giảm có thể là tăng giá—không phải giảm giá.

Điều ngược đời ở đây là: nếu Fed chỉ cắt giảm một lần, điều đó không hề kêu gào “nền kinh tế đang gặp rắc rối.” Thay vào đó, nó có thể báo hiệu điều ngược lại - rằng ngân hàng trung ương đang nới lỏng trong khi nền kinh tế vẫn tương đối mạnh, không phải trong trạng thái hoảng loạn.

Điều gì đã thay đổi trong tuần này?

Yêu cầu thất nghiệp vào thứ Năm đã đến nóng hơn mong đợi, và thị trường ngay lập tức giảm bớt cược cắt giảm lãi suất từ câu chuyện cắt giảm hai lần ban đầu. Cú sốc thị trường cổ điển.

Nhận định nóng bỏng của Lee

Ông ấy nghĩ rằng Fed đã quá thận trọng về việc cắt lãi suất một phần vì họ đã bị ám ảnh bởi các ước tính lạm phát nhà ở có thể đang chậm hơn so với dữ liệu thực tế. Luận điểm của ông: Fed lẽ ra nên bắt đầu cắt lãi suất sớm hơn.

Nhưng đây là điều quan trọng—Lee cảnh báo không nên xem sự chậm trễ dữ liệu như một lý do để quay lại tăng lãi suất. Thị trường, theo ông, đủ thông minh để nhìn thấu những tiếng ồn.

Kết luận: Một lần cắt ≠ tín hiệu suy thoái. Bối cảnh quan trọng hơn con số thô.