Sự thật về vị trí của chúng ta trong chu kỳ

Tôi đã nghĩ rất nhiều về việc chúng ta thực sự đang ở đâu trong chu kỳ. Khi bạn xếp nó lại, dữ liệu bắt đầu tự nói lên điều đó:
- Độ dài trung bình từ đáy thị trường gấu đến đỉnh hiện tại.
- Thời gian trung bình từ lần giảm một nửa đến đỉnh hiện tại.
- Ngay cả khoảng thời gian giữa các đỉnh chu kỳ trước.
- Tất cả chúng đang bắt đầu chồng chéo lên nhau và điều đó quan trọng.

Việc chính phủ Mỹ ngừng hoạt động cũng không giúp cải thiện tính thanh khoản. Sự quan tâm từ các nhà đầu tư bán lẻ đang giảm đi và thật sự thì, có bao nhiêu người mua mới đang tham gia vào lúc này? Chúng ta đang chứng kiến sự chuyển giao tài sản từ những cá voi Bitcoin cũ sang các tổ chức, quỹ và chính phủ. Theo thời gian, họ sẽ kiểm soát nguồn cung, không phải từ bên bán lẻ và cũng không phải từ những người chơi cũ.

Và hãy nói thật: bạn đã thấy BTC tăng 6 lần, ETH tăng 5 lần, SOL tăng 15 lần, Hyperliquid, Sui, Raydium; tất cả đều tăng vọt trong vài năm qua. Memecoins đạt hàng tỷ. Khối lượng on-chain bùng nổ từ cuối năm 2024 đến đầu năm 2025, nhưng đã giảm kể từ đó.

Đó không phải là "thị trường bò bắt đầu" mà là một chu kỳ đang trưởng thành và đến hồi kết. Lịch sử cho thấy, nỗi sợ hãi cực độ luôn xảy ra ngay sau đỉnh chu kỳ, không phải trước đó và điều này hiện đang được quan sát.

Tổng vốn hóa thị trường đã phá vỡ cấu trúc hỗ trợ tăng giá nhiều năm và đó không phải là FUD, đó là một ví dụ khác về sự kiệt sức. Các yếu tố vĩ mô là điểm sáng duy nhất: tính thanh khoản có thể cải thiện, lãi suất nên giảm và đó là nơi cửa sổ tiếp theo của bạn mở ra. Nhưng người tiêu dùng lẻ thì mệt mỏi, chi phí sinh hoạt cao và không ai nhận được tiền trợ cấp lần này.

Crypto đã trưởng thành. Các đồng lớn như BTC và ETH có khả năng sẽ ít biến động hơn trong đợt giảm này. Các đồng alt thì khác, việc rút vốn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm, mở khóa và các túi đa chu kỳ đã đè bẹp chúng. Hầu hết đang tạo ra những đỉnh thấp hơn vĩ mô một cách nhất quán (AVAX, LINK, ADA, DOT v.v.).

Chu kỳ này đã mang tính tuần hoàn, đó là cùng một số tiền, cùng một nhà giao dịch, theo đuổi cùng một câu chuyện trên các chuỗi mới. Không có thanh khoản thực sự mới nào vào năm 2025. Bạn có thể theo dõi sự suy giảm kể từ khi đạt đỉnh memecoin của Trump.

Mọi người đã bị đè bẹp. Sự mới mẻ "làm giàu nhanh chóng" đã qua, nhưng bạn vẫn thấy tiện ích thực sự tỏa sáng: Hyperliquid, Solana, REKT, Pengu, ZEC, tất cả đều chứng minh được sự phù hợp của sản phẩm với thị trường theo những cách riêng, nhưng ngay cả chúng cũng mang tính chu kỳ.

Bây giờ hãy phóng to kỹ thuật:
- Đường chéo tử vong hàng tháng có vẻ sắp xảy ra.
- Chỉ số ngẫu nhiên hàng tháng đã ở trên 80th percentile kể từ tháng 12 năm 2023.
- Chỉ số ngẫu nhiên theo quý vừa chạm mức đó lần đầu tiên và đang có dấu hiệu như một đỉnh đang hình thành

Và hãy nhớ rằng chúng ta đã đạt ATH mới trước khi halving ( nên đã phá vỡ quy tắc trong quá khứ của chu kỳ này ). Vì vậy, một cách tự nhiên, có thể đây là một chu kỳ siêu, với điều kiện vĩ mô tốt hơn đang được thiết lập cho năm 2026.

Từ 9 năm giao dịch trong lĩnh vực này, tôi sẽ nói như thế này: chúng ta sẽ không biết liệu đỉnh thực sự đã đến chưa cho đến nhiều tháng sau. Nhưng sự kiên nhẫn sẽ chiến thắng. Sẽ có rất nhiều cơ hội ở phía trước, đặc biệt là với làn sóng airdrop sắp tới: Abstract, Birb, OpenSea, MetaMask, Monad, Solstice, Myriad Markets, IOPn, MegaETH… danh sách còn dài.

Nếu có một bài học tôi đã học được, đó là: chốt lời khi cảm thấy sai, khi bạn cảm thấy hưng phấn, khi bạn khoe khoang về nó và chụp ảnh màn hình... đó là cách bạn sống sót và chiến thắng trong dài hạn.

Mọi người đều phấn khích ở mức cao nhất mọi thời đại, nhưng đó chính xác là lúc kinh nghiệm thì thầm: hãy khóa một số lại.

Chu kỳ lặp lại, chúng không lặp lại, nhưng có rất nhiều dấu hiệu kiệt sức, tuy nhiên, có một loạt các yếu tố tăng giá đáng mong đợi. Liệu Bitcoin có đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trong chu kỳ này hay đây là dấu hiệu đầu tiên của một thị trường gấu đang hình thành?