Chủ tịch NY Fed Williams vừa Thả một tín hiệu thú vị - ngân hàng trung ương có thể cần bắt đầu mở rộng bảng cân đối kế toán sớm hơn nhiều người mong đợi. Lý do của ông? Nhu cầu thanh khoản đang tăng trong hệ thống tài chính.

Điều này không chỉ là biệt ngữ của Fed. Khi ngân hàng trung ương nói về việc mở rộng bảng cân đối kế toán, họ thực chất đang thảo luận về các cơ chế nới lỏng định lượng. Nhiều thanh khoản thường có nghĩa là nhiều vốn chảy qua các thị trường truyền thống, và lịch sử cho thấy điều đó có mối tương quan với sự tăng giá của tài sản rủi ro - bao gồm cả crypto.

Williams không chỉ định thời gian cụ thể, nhưng cụm từ "có thể sớm" gợi ý rằng đây không phải là một kịch bản xa xôi vào năm 2026. Chúng ta đang nói đến những cân nhắc chính sách trong thời gian gần. Lần cuối cùng Fed mở rộng đáng kể bảng cân đối kế toán của mình, chúng ta đã thấy làn sóng dòng tiền lớn vào các tài sản kỹ thuật số khi các nhà đầu tư tìm kiếm các biện pháp phòng ngừa lạm phát và các kho lưu trữ giá trị thay thế.

Những nhu cầu thanh khoản này được thúc đẩy bởi điều gì? Có thể là căng thẳng trong lĩnh vực ngân hàng, vấn đề hoạt động của thị trường trái phiếu kho bạc, hoặc những mối quan ngại hệ thống rộng lớn hơn. Dù sao đi nữa, nếu việc mở rộng bảng cân đối kế toán xảy ra, hãy mong đợi các nhà đầu tư thị trường sẽ điều chỉnh lại vị thế của họ trên tất cả các loại tài sản.

Hãy chú ý đến các cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang. Những thay đổi chính sách như thế này không xảy ra trong chân không - chúng lan tỏa nhanh chóng qua các thị trường toàn cầu.