Gần đây có một tin đồn đang lan truyền rầm rộ trong giới — Mỹ đang gặp rắc rối lớn.

Trước đó vài ngày, Donald Trump đột nhiên lên tiếng nói rằng Tòa án tối cao khi xét xử vụ kiện về thuế quan đã nhận được một đống "dữ liệu sai lệch". Nếu cuối cùng phán quyết không có lợi cho chính phủ, thì mọi chuyện sẽ nổ tung: số tiền thuế đã thu vào, đang chuẩn bị được phân phối, cùng những khoản thuế dự kiến sẽ hồi lưu, tổng cộng có thể vượt quá 3 nghìn tỷ USD.

Đây không phải là con số chơi đùa. Chính Trump cũng nói rằng quy mô này của việc hoàn trả tiền sẽ trực tiếp làm sụp đổ ngân sách nhà nước, thậm chí có thể gây ra một cuộc khủng hoảng "mức độ an ninh quốc gia", và liệu nền kinh tế Mỹ có thể chịu đựng nổi hay không vẫn còn là một dấu hỏi.

Thị trường hiện đã bắt đầu căng thẳng. Một số nhà phân tích cho rằng, nếu thực sự hoàn trả số tiền này, thâm hụt ngân sách sẽ tăng vọt ngay lập tức, lợi suất trái phiếu chính phủ có thể sẽ tăng theo, và áp lực thanh khoản của đồng USD sẽ rất lớn. Điều đáng lo ngại hơn nữa là, mọi người bắt đầu hoài nghi về độ ổn định của tài chính Mỹ, liệu chính sách có thể đột nhiên thay đổi hay không, khiến niềm tin bắt đầu lung lay.

Trong ngắn hạn, sự không chắc chắn này chắc chắn sẽ khiến thị trường chứng khoán Mỹ và đồng USD biến động mạnh. Tuy nhiên, theo một góc nhìn khác, các tài sản trú ẩn an toàn có thể sẽ cười — vàng và Bitcoin, thường là những thứ được ưa chuộng trong những thời điểm như thế này.

Xét trên khung thời gian dài hơn, sự việc này thực ra đã phơi bày một vấn đề sâu xa hơn: chính sách thương mại và chính sách tài chính của Mỹ hoàn toàn không ăn khớp, những mâu thuẫn cấu trúc bên trong sớm muộn gì cũng sẽ bùng phát. Sự kiện lần này rất có thể sẽ trở thành một bước ngoặt để thị trường xem xét lại rủi ro của nền kinh tế Mỹ.