《Nhà phân tích: Chỉ báo tăng giá Bitcoin đáng tin cậy nhất đột ngột mất kiểm soát》

Chuyên gia phân tích kỹ thuật thị trường được cấp phép (CMT) Tony “The Bull” Severino cho rằng, chỉ số vĩ mô đáng tin cậy nhất của Bitcoin - tỷ lệ đồng-vàng - đã phá vỡ quy luật vào thời điểm thị trường thường bước vào giai đoạn parabol, dẫn đến diễn biến hỗn loạn sau đợt giảm một nửa, và các đồng coin khác cũng đã mất đi chu kỳ thường thấy.

Tại sao tỷ lệ đồng và vàng lại quan trọng đối với Bitcoin

Phân tích, Severino định nghĩa tỷ lệ đồng/vàng là "chỉ số tăng trưởng và sợ hãi", trong đó giá đồng mạnh lên cho thấy sự mở rộng kinh tế, lãi suất tăng và khẩu vị rủi ro, trong khi hiệu suất xuất sắc của vàng tương ứng với rủi ro suy thoái kinh tế, lãi suất giảm và hành vi trú ẩn.
“Khi vàng hoạt động tốt hơn đồng, điều này thường có nghĩa là kinh tế đang chậm lại và lo ngại về suy thoái đang gia tăng,” ông nói, đồng thời bổ sung rằng nhu cầu công nghiệp của đồng khiến tỷ lệ này liên quan chặt chẽ đến chu kỳ kinh doanh. Điều quan trọng là: sự đảo ngược chu kỳ tỷ lệ này, vốn lịch sử phù hợp với giai đoạn thẳng đứng của Bitcoin, đã hoàn toàn không xuất hiện. “Người ta thường nói rằng câu nói nguy hiểm nhất trong đầu tư là ‘lần này thì khác.’ Vâng, lần này thực sự khác,” Severino nói.
"Chu kỳ kinh doanh dựa trên tỷ lệ đồng/vàng không có sự phục hồi." Gộp vào tỷ lệ đồng/vàng và quan sát thấy, những điểm xoay chuyển thực sự trong lịch sử được thúc đẩy bởi các yếu tố vĩ mô chứ không phải bởi nguồn cung. "Tôi chưa bao giờ thực sự nghĩ rằng đó là do việc giảm một nửa," anh nói. "Cùng một ngày giảm một nửa cũng đã mở ra thị trường bò của Nasdaq... Việc giảm một nửa Bitcoin thực sự sẽ không ảnh hưởng đến cổ phiếu công nghệ." Trong lý thuyết của mình, việc giảm một nửa chỉ xảy ra đồng thời với sự gia tăng của tỷ lệ và sự gia tăng tâm lý ưa rủi ro, chứ không phải là nguyên nhân dẫn đến nó, và tâm lý ưa rủi ro này thường thúc đẩy Bitcoin vượt qua các đỉnh trước đó, bước vào giai đoạn tăng trưởng parabol cuối cùng. Severino cho rằng, tuyên bố giảm một nửa mỗi bốn năm có thể nói là không đầy đủ nhất, tồi tệ nhất là, tuyên bố này bị quy cho các yếu tố khác một cách sai lầm. Anh liên kết các ngày giảm một nửa trước đó với tín hiệu biến đổi Fisher.
Giai đoạn này đã xuất hiện sự phân kỳ. Tỷ lệ đồng/vàng đã tạm thời đạt được một "đỉnh cao hơn" (lần đầu tiên kể từ năm 2010), nhưng không thể tạo ra một "đáy cao hơn", mà ngược lại lại tạo ra một "đáy thấp hơn nữa". Theo lời của Severino, đây là mức đọc thấp nhất trong khoảng 15 năm trên biểu đồ của ông - "hầu như là mức thấp nhất kể từ cuộc Đại suy thoái".
Trong lịch sử, biến đổi Fisher thường sẽ đảo ngược để xác nhận việc mở cửa sổ ưa thích rủi ro, nhưng lần này lại không hoàn toàn thực hiện được lời hứa của nó. "Nó lẽ ra phải thúc đẩy Bitcoin vào giai đoạn tăng giá theo hình parabol cuối cùng... nhưng sau khi chúng ta phá vỡ mức cao lịch sử, chúng ta đã không bước vào giai đoạn tăng giá theo hình parabol. Hiện tại chúng ta chỉ đang đi ngang."

Chu kỳ Bitcoin có phải đã đạt đỉnh?

Về mặt thời gian, thất bại này là rất quan trọng. Severino (Severino) chỉ ra rằng, trong các chu kỳ trước đó, tín hiệu tăng giá tỷ lệ Bitcoin thường cách khoảng một năm so với đỉnh chu kỳ Bitcoin. Theo tiêu chuẩn này, "chúng ta lẽ ra đã đạt đỉnh"; hoặc, nếu lấy mức đột phá cao nhất năm 2021 vào tháng 3 làm chuẩn, ít nhất cũng nên đã bước vào cửa sổ phòng ngừa rủi ro. Nhưng do thiếu tín hiệu rõ ràng về sự gia tăng tâm lý rủi ro, các điểm nút chu kỳ trở nên mơ hồ. "Bởi vì chúng tôi chưa trải qua sự gia tăng tâm lý rủi ro hoàn chỉnh, nên tôi không biết tín hiệu phòng ngừa rủi ro ở đâu," ông nói.
"Trùng lặp, nhưng lần này mô hình này không xuất hiện." "Thông thường, mùa altcoin sẽ xuất hiện tại những điểm xanh này... nhưng lần này thì không," Severino nói, đồng thời chỉ ra rằng từ khung thời gian cao hơn, sự thống trị của Bitcoin đang ở mức hỗ trợ quan trọng. Ông cũng nhấn mạnh rằng hiện tại có một "mối tương quan tiêu cực rất mạnh" giữa Bitcoin và tỷ lệ đồng/vàng; trong các chu kỳ trước, mối tương quan gần bằng không thường trùng khớp với mùa altcoin. "Theo các tín hiệu kinh tế trước đây, có vẻ như không có điều kiện nào cho mùa altcoin," ông bổ sung. Điều này cũng áp dụng cho sự thống trị của altcoin và Bitcoin. Lịch sử cho thấy, giai đoạn "khẩu vị rủi ro" màu xanh của tỷ lệ này thường tương ứng với "mùa altcoin."
Severino không đưa ra dự đoán chắc chắn. Cấu trúc xu hướng của tỷ lệ này không rõ ràng - một lần phá vỡ không thành công khỏi xu hướng giảm dài hạn không có nghĩa là sẽ xuất hiện xu hướng tăng - tín hiệu Fisher vẫn có khả năng đảo ngược. Nhưng ông cho rằng, trước khi điều đó xảy ra, tình hình kinh tế vĩ mô đề xuất nên giữ thái độ thận trọng.
“Chúng ta hiện vẫn đang ở trong trạng thái hoảng loạn. Chúng ta vẫn cần giữ tư thế phòng thủ, tránh rủi ro. Khi thị trường bắt đầu ấm lên, chúng ta có thể xem xét lại việc đầu tư vào tài sản rủi ro.” Ông cho rằng, chính sự không chắc chắn này đã khiến Bitcoin phá vỡ quy luật phát triển trong bốn năm qua sau khi lập kỷ lục lịch sử: “Nó không phát triển như trước đây... Tình hình đã khác. Lần này thực sự khác biệt.”
Tính đến thời điểm viết bài, giá giao dịch Bitcoin là 104,486 USD.
#BTC #Crypto #RiskOff #ThịTrườngChuKỳ #SợHãiVàThamLam
Bài viết này chỉ mang tính chất trao đổi thông tin, không phải là lời khuyên cho nhà đầu tư.