Tiêu chuẩn chung: Chìa khóa để mở rộng tài sản thực tế

Tài sản thế giới được token hóa — từ trái phiếu chính phủ, cổ phần, tín dụng tư nhân, nợ, đến bất động sản hoặc hàng hóa — đã tăng mạnh trong những năm gần đây. Thị trường tài sản thế giới trên chuỗi đã mở rộng lên hơn $24 tỷ đô la (tăng 380% trong ba năm), và một số dự báo cho rằng nó có thể đạt tới hàng nghìn tỷ trong thập kỷ tới. Tuy nhiên, bất chấp đà phát triển này, một câu hỏi quan trọng vẫn còn đó: Liệu tài chính token hóa có thực sự mở rộng quy mô?

Tóm tắt

• Thị trường tài sản thế giới được token hóa đối mặt với thách thức về khả năng mở rộng do hệ thống tuân thủ phân mảnh, tiêu chuẩn không nhất quán và sự không chắc chắn về quy định, làm giảm niềm tin của các tổ chức và khả năng tương tác.
• Các khung chuẩn phổ biến như ERC-7943 có thể tiêu chuẩn hóa các tính năng tuân thủ $24B KYC/AML, đóng băng tài sản, kiểm soát chuyển nhượng(, giảm chi phí, rủi ro và độ phức tạp, đồng thời nâng cao niềm tin của các tổ chức và thanh khoản liên chuỗi.
• Được hỗ trợ bởi các fintech lớn, tiêu chuẩn ERC-7943 mô-đun, có khả năng tương tác, cho phép token hóa hợp pháp, xuyên biên giới, đặt nền móng cho một hệ sinh thái tài sản thế giới thống nhất và mở rộng quy mô.

Thành phần thiếu không chỉ là công nghệ blockchain tốt hơn. Đó là việc áp dụng các tiêu chuẩn tuân thủ chung có thể tạo dựng niềm tin tổ chức và thúc đẩy sự phát triển bền vững.

Phân mảnh làm xói mòn niềm tin và hạn chế tăng trưởng

Thị trường tài sản thế giới ngày nay là một mảnh ghép của các nền tảng sở hữu riêng và các định dạng token khác nhau. Nhiều dự án token hóa ban đầu xây dựng các cơ chế tuân thủ riêng biệt, dẫn đến phân mảnh: các hệ thống không thể tương tác, kiểm soát không nhất quán và nỗ lực trùng lặp. Cách tiếp cận này làm suy yếu niềm tin và hạn chế khả năng mở rộng.

Các tổ chức tài chính còn do dự khi cam kết hoàn toàn khi mỗi dự án theo một quy tắc khác nhau. Sự không chắc chắn về quy định kết hợp với tiêu chuẩn token phân mảnh vẫn là rào cản lớn để tiếp cận đại chúng. Nếu không có một khung chung, thị trường tài sản thế giới có nguy cơ bị đình trệ dưới tiềm năng hàng nghìn tỷ của nó.

Các nhà phát triển thường phải sáng tạo lại từ đầu, viết lại logic tuân thủ và tích hợp các yêu cầu pháp lý riêng cho từng dự án. Các tổ chức gặp khó khăn trong việc đồng bộ hóa tài sản trên chuỗi với các quy định ngoài chuỗi khi mỗi token hoạt động khác nhau. Những bất cập này làm tăng chi phí vận hành, giảm tính linh hoạt và cuối cùng làm giảm niềm tin.

Để mở khóa giai đoạn tăng trưởng tiếp theo, ngành công nghiệp cần một cách tiếp cận thống nhất: một nền tảng tuân thủ mà mọi token tài sản thế giới đều có thể theo, bất kể nhà phát hành, nền tảng, khu vực pháp lý hay loại tài sản.

Tại sao tiêu chuẩn tuân thủ chung xây dựng niềm tin

Tiêu chuẩn hóa là một chất xúc tác đã được chứng minh cho niềm tin trong thị trường tài chính. Cũng như các quy tắc kế toán hoặc giao thức truyền thông như SWIFT cung cấp cho các tổ chức một khung vận hành dự đoán được, một tiêu chuẩn tuân thủ chung cho tài sản token hóa đảm bảo các biện pháp phòng ngừa luôn được duy trì nhất quán.

Một tiêu chuẩn tài sản thế giới chung hoạt động như một tín hiệu về chất lượng: một token có các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư cơ bản và kiểm soát theo thiết kế. Sự nhất quán này xây dựng niềm tin tổ chức và, theo đó, thúc đẩy tăng trưởng thị trường.

Với một tiêu chuẩn chung, các bên tham gia có thể giao dịch tự tin. Ngược lại, nếu mỗi nhà phát hành sử dụng hệ thống riêng, một sự cố hoặc vi phạm tuân thủ có thể làm lung lay toàn bộ ngành. Các tiêu chuẩn chung cũng thể hiện cam kết của ngành đối với đổi mới có trách nhiệm, từ đó khuyến khích sự phù hợp quy định.

Các khung mô-đun giảm thiểu rủi ro và chi phí

Một cách tích cực, ngành công nghiệp đang hướng tới các giải pháp thực dụng như ERC-7943, một tiêu chuẩn mới được đề xuất của Ethereum )ETH( )cũng được biết đến như Giao diện tài sản thế giới chuẩn(. Nó được thiết kế như một lớp tuân thủ tối thiểu, mô-đun và có khả năng tương tác cho các tài sản token hóa.

Thay vì quy định cách thực hiện tuân thủ, ERC-7943 xác định những gì phải có thể: đóng băng tài sản, thực thi chuyển nhượng hợp pháp và hạn chế hoạt động cho người dùng đã xác minh. Điều này cho phép bất kỳ token )dễ thay thế hoặc không thể thay thế, trên bất kỳ chuỗi nào tương thích EVM( đều có thể thực thi giao diện và đáp ứng một tiêu chuẩn tuân thủ nhất quán.

Bằng cách giới thiệu một giao diện chung, ERC-7943 trực tiếp giải quyết vấn đề phân mảnh. Các chức năng cốt lõi trở nên tiêu chuẩn hóa và có thể tái sử dụng. Các nhà phát triển không còn cần xây dựng lại logic tuân thủ từ đầu. Một sàn giao dịch phi tập trung hoặc giao thức cho vay có thể hỗ trợ tất cả token ERC-7943 chỉ với một tích hợp, thay vì phải tùy chỉnh cho từng tài sản. Người dùng cũng có thể chuyển tài sản qua các nền tảng mà không làm mất tính tương thích.

Khả năng tương tác thúc đẩy thanh khoản nữa. Một tiêu chuẩn chung giúp các token tài sản thế giới có thể ghép nối trong toàn bộ hệ sinh thái, từ mainnet Ethereum đến các lớp mở rộng L2 và các chuỗi khác. Các nhà đầu tư có thể giữ trái phiếu token hóa trên một nền tảng và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trên nền tảng khác, với niềm tin rằng các kiểm tra tuân thủ )như KYC/AML hoặc trạng thái đóng băng( được áp dụng đồng nhất. Điều này tạo ra các thị trường thống nhất thay vì các nhóm thanh khoản phân mảnh.

Kết nối giữa tài chính truyền thống và đổi mới blockchain

Một tiêu chuẩn tuân thủ vững chắc không chỉ là một nâng cấp kỹ thuật; nó còn là cầu nối giữa TradFi và DeFi. Các tổ chức hoạt động theo các yêu cầu quy định nghiêm ngặt. Để đưa tài sản thế giới lên chuỗi, các token phải tôn trọng các giới hạn đó.

ERC-7943 được xây dựng với mục tiêu phù hợp tổ chức. Nó hỗ trợ kiểm tra danh tính, đóng băng tài sản và thực thi chuyển nhượng, các công cụ cần thiết cho tuân thủ pháp lý và quản trị. Tài sản blockchain có thể phản ánh các kiểm soát của chứng khoán truyền thống trong khi vẫn tận dụng được tốc độ, minh bạch và khả năng lập trình.

Các tiêu chuẩn cũng đóng vai trò như một ngôn ngữ chung. Chúng cho phép các ngân hàng và hợp đồng thông minh tương tác liền mạch. Như một liên minh ngành đã nói, tương lai của token hóa phụ thuộc vào “khung tương tác và đáng tin cậy, quan trọng để đảm bảo niềm tin tổ chức, minh bạch và khả năng mở rộng lâu dài.”

Điều quan trọng, tiêu chuẩn trung lập thúc đẩy sự gắn kết xuyên biên giới và chuỗi. Giống như các giao thức internet cho phép thông tin lưu chuyển toàn cầu, một tiêu chuẩn token mở cho phép giá trị di chuyển qua các khu vực pháp lý. Các quy tắc địa phương có thể được thực thi như các chính sách mô-đun trong cùng một khung chung.

Nếu không có điều này, các khu vực có nguy cơ tạo ra các nhóm thanh khoản riêng biệt và lợi dụng chênh lệch quy định. Giao diện mở có thể hài hòa các quy định đa dạng trong một khung duy nhất. Tầm nhìn là một hệ sinh thái token hóa mở rộng quy mô, nơi, ví dụ, trái phiếu phát hành ở châu Âu có thể tích hợp liền mạch với một giao thức cho vay ở châu Á.

Tiến trình hướng tới một tiêu chuẩn mở

Việc thúc đẩy các tiêu chuẩn không còn là lý thuyết nữa. Một liên minh gồm hơn mười công ty web3 và fintech toàn cầu, bao gồm các nhà lãnh đạo trong lĩnh vực chứng khoán kỹ thuật số, hạ tầng và an ninh mạng, đã ủng hộ ERC-7943. Tiêu chuẩn đang trong quá trình xem xét cộng đồng với ý kiến từ các chuyên gia kỹ thuật và pháp lý, và các phiên bản thử nghiệm đã được kiểm tra trong các dự án thử nghiệm.

Nếu được chấp nhận rộng rãi, ERC-7943 có thể trở thành lớp tuân thủ mặc định cho tài sản thế giới token hóa. Lịch sử cho thấy, khi một tiêu chuẩn đạt đến quy mô quan trọng, như TCP/IP hay ERC-20, các đổi mới sẽ tăng tốc quanh nó. Thay vì xây dựng theo các hệ thống riêng biệt, chúng ta sẽ có một hệ sinh thái mở của các token, dịch vụ và thị trường cùng nói chung một ngôn ngữ.

Các nhà phát triển có thể tập trung vào các tính năng mới, không cần xây dựng lại các phần cơ bản. Các nhóm tuân thủ có thể tập trung vào việc sử dụng các kiểm soát tích hợp sẵn thay vì đặt câu hỏi về sự hiện diện của chúng.

Sự hợp tác và tiêu chuẩn sẽ quyết định quy mô

Tài chính token hóa không chỉ là một thử thách công nghệ; đó còn là một thử thách phối hợp. Các tổ chức, nhà phát triển và cơ quan quản lý hợp tác theo các tiêu chuẩn chung sẽ định hình tương lai của thị trường này.

Chúng ta đang ở một điểm chuyển đổi. ERC-7943 và các khung tương tự cung cấp cơ hội để kết nối TradFi và DeFi bằng các tiêu chuẩn có thể lập trình và có khả năng tương tác. Nếu bị bỏ qua, phân mảnh có thể mở rộng hơn nữa. Nếu được chấp nhận, chúng ta sẽ mở khóa khả năng ghép nối, thanh khoản và niềm tin trên quy mô toàn cầu.

Cuối cùng, tài chính token hóa chỉ mở rộng quy mô khi các tiêu chuẩn của nó cho phép. Với ERC-7943, chúng ta có một nền tảng để xây dựng.