Giá coin thực sự được quyết định bởi cái gì? Phân tích hoàn chỉnh dữ liệu on-chain + tâm lý thị trường

Nhiều người mới cảm thấy bối rối: Tại sao cùng một đồng coin, có lúc tăng lên, có lúc bán phá giá lớn? Thực ra, sự biến động của giá coin có một logic hoàn chỉnh ở phía sau. Hôm nay, tôi sẽ giải thích rõ ràng những yếu tố này.

1. Cung và cầu — Nền tảng cứng cáp nhất

Cung cấp: Tổng số Bitcoin cố định là 21 triệu đồng, giới hạn cố định này tự nhiên tạo ra sự khan hiếm. Ngược lại, một số coin có thể phát hành vô hạn, áp lực cung cấp rất lớn, giá cả tự nhiên bị đè nén. Đơn giản và thô bạo - Cung càng căng thẳng, giá càng mạnh dưới cùng một nhu cầu.

Nhu cầu: Ai đang mua? Các tổ chức tham gia, các công ty lớn chấp nhận, người dùng bình thường áp dụng - tất cả những điều này đều thúc đẩy nhu cầu. Coin có thể làm gì (thanh toán, DeFi, NFT, v.v.) quyết định xem nó có phải là “vô dụng” hay không. Những coin có tính hữu dụng cao tự nhiên sẽ có người mua.

2. Cảm xúc thị trường - Có thể quyết định xu hướng ngắn hạn hơn cả yếu tố cơ bản

Tin tức và dư luận: Một tin tức thuận lợi về quy định có thể gây ra cơn FOMO; một sự kiện an toàn bị phanh phui có thể gây ra sự hoảng loạn bán tháo. Tốc độ lan tỏa của truyền thông thường nhanh hơn rất nhiều so với sự phát triển công nghệ.

Mạng xã hội và những người có ảnh hưởng lớn: Một câu nói từ Twitter hoặc những người có ảnh hưởng lớn trong lĩnh vực coin có thể tạo ra những cơn sóng lớn. Đó là lý do tại sao có những đồng coin tăng giảm hoàn toàn không liên quan đến yếu tố cơ bản - hoàn toàn do cảm xúc điều khiển. Khi FUD tràn ngập, ngay cả những dự án tốt nhất cũng phải giảm; khi FOMO xuất hiện, đồng coin rác cũng có thể tăng giá.

3. Chính sách quản lý——Người chơi thay đổi quy tắc trò chơi

Một quốc gia đột ngột cấm coin, khối lượng giao dịch của quốc gia đó giảm mạnh, giá coin theo đó cũng giảm. Ngược lại, nếu một quốc gia lớn phát tín hiệu tích cực, bầu không khí toàn thị trường đều thay đổi. Chính sách thuế, thay đổi quy định quản lý sàn giao dịch đều có thể ảnh hưởng đến ý định tham gia của nhà đầu tư.

4. Lặp lại công nghệ và xây dựng hệ sinh thái - Hỗ trợ giá trị lâu dài

Cập nhật công nghệ: Mở rộng, tối ưu hóa an toàn, ra mắt tính năng mới, tất cả những điều này đều có thể nâng cao sức hấp dẫn của coin. Chẳng hạn, Ethereum đã nâng cấp từ PoW sang PoS, hiệu suất được cải thiện đã thu hút không ít sự chú ý.

Ứng dụng thực tế: Coin chỉ có giá trị khi thực sự được sử dụng. Nhiều tình huống thanh toán, hệ sinh thái DeFi khỏe mạnh, mức độ chấp nhận của doanh nghiệp cao - đây mới là nền tảng cho sự phát triển dài hạn của coin. Coin có khái niệm dù có nóng đến đâu cũng chỉ là ảo tưởng.

5. Môi trường kinh tế vĩ mô——Bối cảnh lớn

Lạm phát và lãi suất: Trong thời kỳ lạm phát cao, rủi ro mất giá của tài sản truyền thống lớn, trong khi tài sản tiền điện tử lại trở thành lựa chọn trú ẩn. Trong chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, tài sản rủi ro nói chung bị ảnh hưởng nặng nề, và thị trường coin cũng chịu áp lực.

Khủng hoảng kinh tế: Trong thời gian biến động tài chính, một số người rời bỏ hệ thống tài chính truyền thống, chuyển sang tài sản tiền điện tử để tránh rủi ro. Bitcoin ra đời sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, điều này không phải là ngẫu nhiên.

6. Nhà cái và các nhà đầu tư lớn thao túng - Mặt tối không thể không nói

Mặc dù việc quản lý đang được thắt chặt, nhưng các hoạt động bán tháo/mua vào của “cá voi” vẫn tồn tại. Các đồng coin nhỏ đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi một hoặc hai nhà đầu tư lớn, đó là lý do tại sao có những đồng coin đột nhiên tăng lên hoặc giảm.

7. Áp lực cạnh tranh - Bão hòa đường đua

Các dự án mới liên tục xuất hiện, các đồng coin cũ đã qua thời kỳ bội thu đang phải đối mặt với áp lực. Chỉ có những đồng coin thực sự khác biệt và có hệ sinh thái mạnh mẽ mới có thể vượt qua.

Kết luận: Giá coin là kết quả của nhiều yếu tố như cung, cầu, tâm lý, chính sách, công nghệ và môi trường vĩ mô. Trong ngắn hạn, xem xét tâm lý, trong trung hạn, xem xét chính sách, trong dài hạn, xem xét ứng dụng. Thị trường này có Biến động lớn, bất kỳ thay đổi nào trong những yếu tố này cũng có thể gây ra phản ứng dây chuyền. Đầu tư đừng để bị tâm lý dẫn dắt, hãy chú ý đến các yếu tố cơ bản.