JPMorgan: MicroStrategy có nguy cơ bị loại khỏi các chỉ số quan trọng

Nguồn: CritpoTendencia
Tiêu đề gốc: JPMorgan: Chiến lược có nguy cơ bị loại khỏi các chỉ số quan trọng
Liên kết gốc:
Các nhà phân tích của ngân hàng Mỹ JPMorgan cảnh báo rằng MicroStrategy đang đối mặt với rủi ro đáng kể do giá cổ phiếu của công ty sụt giảm. Việc giá trị của công ty bị thu hẹp có thể dẫn đến việc bị loại khỏi nhiều chỉ số chứng khoán mà hiện tại công ty đang tham gia. Hệ quả là công ty của Michael Saylor có thể mất quyền tiếp cận một phần đáng kể nguồn vốn đến từ các quỹ mô phỏng những chỉ số này.

Theo các chiến lược gia do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu, vấn đề chính nằm ở chỗ cổ phiếu của MicroStrategy lao dốc với tốc độ nhanh hơn so với đà giảm của Bitcoin. Các chuyên gia nhận định rằng công ty có thể mất hàng tỷ đô la nếu bị loại khỏi MSCI.

Mức định giá cao - mà một phần thị trường cho là đã bị đẩy lên quá mức - đang trải qua một đợt điều chỉnh mạnh. Các đợt giảm gần đây phản ánh tâm lý lo lắng ngày càng tăng về khả năng bị loại khỏi các chỉ số quan trọng.

Hiện tại, công ty của Saylor là thành viên của MSCI USA, MSCI World và Nasdaq 100. Cách đây vài tháng, MicroStrategy suýt được đưa vào S&P 500, tuy nhiên cuối cùng không được chọn. Nếu xu hướng tiêu cực tiếp diễn, các nhà phân tích của JPMorgan cho rằng MicroStrategy thực sự có nguy cơ bị loại khỏi các chỉ số toàn cầu này.

MicroStrategy có thể mất hàng tỷ USD, theo JPMorgan

Các chiến lược gia của ngân hàng ước tính rằng việc bị loại khỏi chỉ số sẽ gây ra hậu quả sâu rộng cho MicroStrategy. Trong tổng số khoảng 50 tỷ USD vốn hóa thị trường của công ty, khoảng 9 tỷ USD đến từ các quỹ thụ động mô phỏng các chỉ số mà công ty thuộc về.

Báo cáo nhấn mạnh rằng việc được đưa vào các chỉ số này là một trong những động lực chính giúp công ty tài trợ cho chiến lược tích trữ BTC. Đồng thời, đây cũng là con đường đưa tài sản này đến các danh mục đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ thông qua các công cụ thụ động. Ngược lại, việc bị loại sẽ đảo chiều phần lớn dòng vốn này.

Theo dự báo của JPMorgan, nếu MicroStrategy bị loại khỏi MSCI, khoản lỗ trực tiếp sẽ vào khoảng 2,8 tỷ USD. Nhưng nếu các nhà cung cấp chỉ số khác cũng làm theo, dòng vốn rút ra có thể vượt quá 11 tỷ USD. Điều này sẽ đặt công ty vào tình thế khó khăn để duy trì chiến lược mua liên tục BTC.

Việc cập nhật MSCI được lên lịch vào ngày 15 tháng 1 năm 2026. Khi ngày này đến gần và cả giá Bitcoin lẫn giá cổ phiếu MicroStrategy tiếp tục ở vùng tiêu cực, khả năng bị loại ngày càng tăng. Đây có thể trở thành một vấn đề lớn đối với công ty, theo cảnh báo của các nhà phân tích JPMorgan.