Bitwise CIO: Đánh giá công ty DAT bằng mNAV là không chính xác, trong tương lai sẽ xuất hiện sự phân hóa xu hướng.

Vào ngày 24 tháng 11, Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết việc đánh giá công ty DAT bằng mNAV là không chính xác, vì phương pháp định giá này không xem xét vòng đời của công ty niêm yết. “Giả sử bạn có một DAT Bitcoin, nó thông báo sẽ đóng cửa vào chiều nay và phân phối Bitcoin cho các nhà đầu tư. Giá giao dịch của nó sẽ bằng chính giá trị Bitcoin của nó (mNAV là 1.0).” Phân tích của Matt Hougan cho thấy có ba lý do chính khiến giá giao dịch DAT bị chiết khấu: Thanh khoản không đủ, chi phí cao và rủi ro lớn. Trong khi đó, lý do duy nhất khiến DAT có giá trị cao hơn (chỉ tại Hoa Kỳ) là liệu nó có tăng giá trị tài sản tiền điện tử trên mỗi cổ phiếu hay không. Phần lớn lý do DAT giao dịch với giá chiết khấu là xác định, trong khi phần lớn lý do chúng có thể giao dịch với giá cao hơn là không xác định. Do đó, hầu hết DAT sẽ giao dịch với giá chiết khấu, chỉ có một số công ty ngoại lệ sẽ giao dịch với giá cao hơn. Trong sáu tháng qua, giá DAT đã biến động tương đối nhất quán. Nhìn về tương lai, sự khác biệt về giá của họ sẽ càng rõ ràng hơn. Một số DAT hoạt động tốt, giá trị cao hơn; trong khi nhiều DAT hoạt động kém, giá trị thấp hơn.