Nhắc đến "BTC đóng gói", giờ đây phản ứng của dân trong ngành cơ bản đều là một biểu cảm: 😅. wBTC, HBTC, imBTC, cùng đủ loại sản phẩm phái sinh BTC do các cầu nối cross-chain tạo ra, bị tấn công, đột ngột ngừng cho phép đổi lại, cầu nối cross-chain đột nhiên đóng cửa—những kịch bản này mọi người đã quá quen thuộc rồi.

Vì vậy khi Lorenzo ra mắt enzoBTC, nói muốn xây dựng một "tầng tiền mặt" cho BTCFi, ý nghĩ đầu tiên xuất hiện trong đầu tôi là: Lại thêm một biến thể của wBTC nữa à?

Nhưng khi phân tích toàn bộ kiến trúc của nó, bạn sẽ nhận ra cách chơi lần này hơi khác một chút. Nó vẫn giữ tỷ lệ neo 1:1 với BTC thật, nhưng cơ chế đổi trả, phân phối lợi nhuận và thanh khoản đa chuỗi đều được đặt vào một khung minh bạch hơn, có thể xác minh và mở rộng ra ngoài.

Hãy cùng điểm lại xem wBTC kiểu cũ hoạt động như thế nào. Hồi trước cách làm rất đơn giản: bạn gửi BTC thật vào địa chỉ của một bên lưu ký nào đó, rồi họ sẽ đúc cho bạn một token ERC-20 trên Ethereum. Bên lưu ký thường là vài tổ chức tập trung, bên ngoài bọc thêm một lớp đa chữ ký, ủy ban kiểm soát rủi ro, báo cáo kiểm toán định kỳ các kiểu. Nhìn bề ngoài thì khá quy củ, nhưng cốt lõi của vấn đề chưa bao giờ thay đổi: bạn phải hoàn toàn tin tưởng chuỗi lưu ký này sẽ không bị đứt.

Một khi cầu nối cross-chain bị hack, bên lưu ký gặp sự cố, hoặc môi trường quản lý đột ngột thay đổi, wBTC trong tay bạn sẽ lập tức từ “bản sao của BTC” thành “cái bóng của một tờ giấy nợ”. Khi các phiên bản cầu nối cross-chain ngày càng nhiều, đủ loại BTC đóng gói tràn lan khắp nơi,