Xem lịch sử nước Mỹ, có một cột mốc rất quan trọng: Roosevelt từ bỏ bản vị vàng.

Nếu năm đó cứ cố chấp giữ bản vị vàng, nước Mỹ thực sự có thể sụp đổ trong Đại Suy Thoái—nông dân nổi loạn, chuỗi nợ gãy đổ, xã hội rạn nứt nghiêm trọng.
Kết quả là khi từ bỏ bản vị vàng, tiền tệ mở rộng, giá cả phục hồi, kinh tế lập tức "cầm máu".

Bài học thực ra rất đơn giản:
Trong thời đại sản xuất tăng trưởng nhanh, nếu tiền tệ không mở rộng, kinh tế sẽ gặp vấn đề.

Hiện nay năng suất do AI mang lại đang ở đêm trước cất cánh, phía cung sẽ ngày càng lớn hơn.
Trong bối cảnh này, lạm phát nhẹ hoàn toàn không có vấn đề gì, ngược lại còn là hiện tượng bình thường.
Thứ đáng lo là giảm phát, không phải lạm phát.

Đây cũng là lý do tại sao tôi hoàn toàn không lo lắng Mỹ sẽ gặp phải "đại khủng hoảng".
Đô la có thể xuất ngoại, dân số có thể dựa vào nhập cư, chu kỳ đổi mới sáng tạo vẫn mạnh,
Cả hai đường tài khóa và tiền tệ đều có thể hỗ trợ bất cứ lúc nào.
Chiến lược thực sự của Mỹ là:
Dùng tăng trưởng + lạm phát nhẹ để dần dần làm mòn nợ.

Ngược lại, Trung Quốc mới là nơi đáng lo hơn.
Không phải vấn đề nợ, mà là “thiếu cầu kiểu giảm phát”:
Dân số giảm, bất động sản giảm đòn bẩy, tín dụng và tiêu dùng đều lạnh nhạt,
Tiền có thể đưa ra, nhưng chưa chắc có ai dám nhận.
Đây là loại tình huống phiền toái nhất trong sách giáo khoa kinh tế.

Khuyến nghị phân bổ tài sản do Đoàn Vĩnh Bình giới thiệu thực sự là lời vàng ngọc: một nửa ETF S&P 500, một nửa Berkshire Hathaway.