Đằng sau đợt tăng giá đồng này ẩn chứa logic gì?

Nói trắng ra chính là cuộc chiến tranh giành tài nguyên đã bùng nổ. Trong mấy chục năm qua, dòng chảy nguyên tố đồng toàn cầu luôn là một chiều—phế liệu đồng của Mỹ xuất khẩu với số lượng lớn, chất lượng tốt, ít tạp chất, từng chiếm phần lớn thị phần nhập khẩu đồng. Nhưng vòng tuần hoàn này giờ đã bị phá vỡ.

Bước ngoặt xuất hiện ở cấp độ chính sách. Chính phủ Mỹ hiện tại đã nhận ra một vấn đề nghiêm trọng: dự trữ đồng trong nước đã xuống mức nguy hiểm, thậm chí dự trữ chiến lược cho quốc phòng cũng eo hẹp. Thế là năm nay, thông qua chiêu bài đe dọa áp thuế, Mỹ đã buộc hàng triệu tấn đồng phải quay ngược trở lại trong nước.

Quan trọng hơn là phía nhu cầu vẫn còn đang mở rộng. Vấn đề lưới điện Mỹ xuống cấp nghiêm trọng, giờ chuẩn bị nâng cấp, cải tạo quy mô lớn—đây là lĩnh vực tiêu thụ rất nhiều đồng—từ dây truyền tải đến máy biến áp, chỗ nào cũng không thể thiếu đồng. Thêm vào đó là xây dựng hạ tầng năng lượng mới, thiếu hụt đồng sẽ ngày càng lớn.

Xét về cung cầu cơ bản, giá đồng trụ vững ở mức 100.000 tệ/tấn là hoàn toàn có lý. Một khi cơ sở hạ tầng thực sự được triển khai, với mức dự trữ đồng hiện tại của Mỹ, mức thiếu hụt sẽ còn khủng khiếp hơn. Đợt này không phải là đầu cơ, mà là định giá lại tài nguyên một cách thực chất.